国内商业银行战略投资城商行案例研究

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1、前沿ForefrontBigCommercialBanks:StrategicInvestorsofCityCommercialBanks国内商业银行战略投资城商行案例研究骆丹花张吉光本文在对目前已有的国内商业从2006年南京银行战略投资日商行的交易发生在2006年。当时，部银行战略投资城商行案例进行总结照银行，到2009年莱商银行战略入分城商行已经完成了重组、改制，并的基础上，着重分析了这些商业银股德州市商业银行，国内共发生六成功引入境外战略投资者，走上现行战略投资城商行的目的、效果以例国内商业银行战略入股城商

2、行案代商业银行发展道路；而相当一部及实现路径，以为其他商业银行开例。其中，投资方有三家是城商行，分城商行正处于重组、改制之时，从展战略投资提供参考和借鉴。有三家是股份制商业银行。基本情而为城商行之间开展股权合作创造一、国内商业银行战略投资城商况如表1所示。了条件和可能。行已有案例基本情况（二）战略投资时间国内商业银行战略投资城商行4（一）已有案例概况首例国内商业银行战略投资城的高潮出现在2008年。主要原因有FINANC表1国内商业银行战略投资城商行基本情况IALM股份数量交易规模A序号时间投资方被投资银行入股方

3、式持股比例NA（万股）（亿元）GEM12006.07.18南京银行日照银行战略入股90001.3918％ENT22007.11.13招商银行台州市商业银行受让股份30002.72110％AND32008.04.03北京银行廊坊银行战略入股75001.27519.99％R42008.06.14兴业银行九江银行战略入股102202.9620％ESEA52008.12.03浦发银行莱商银行战略入股108003.7818％RCH62009.11.12莱商银行德州市商业银行战略入股126002.4018％注：1.本表根据公

4、开信息收集整理，“时间”指双方签署协议的日期，要早于银监会批复及交易完成时间；2.因招商银行入股台州市商业银行分两次交易进行，本表以招商银行2007年签署协议的股份数、交易金额填列投资数量、规模。前沿Forefront三：一是，部分城商行公开上市的财成本也会较高，如招商银行，入股比投资城商行的战略目标可以归纳为富效应使得城商行的股权迅速升例最小（仅10％），入股价格也非常两点。值，成为投资热点；二是，受上市城高（价格分析见本文第三部分）。一是将其作为跨区域经营的一商行示范效应的带动，未上市城商二、国内商业银行战略

5、投资城商种模式，希望借此迅速扩大市场份行迫切希望通过“引入战略投资行的目的和主要考虑因素分析额，加快网点、业务扩张，提升市场者”、“更名”、“上市”实现跨越式发虽然国内商业银行战略投资城和品牌影响力。展，急切需要引入战略投资者；三商行的最终目的都是为了寻求发二是开展全面合作，探索合作是，在国际金融危机的影响下，境外展，但不同的银行由于所处的发展中的市场机会，为未来城商行市场金融机构大都陷入财务危机，无力阶段和自身情况各不相同，其投资可能孕育的商机做准备。同时，获取继续向外扩张，引入境外金融机构城商行的具体目标不尽

6、相同。这在较高的投资收益也是商业银行战略作为战略投资者的风险加大，城商现实中的体现就是，不同商业银行投资城商行的目的之一。行转而考虑境内商业银行作为战略选择被投资城商行时的考虑因素各（二）国内商业银行选择被投资投资者。不相同。对已有案例中国内商业银城商行的考虑因素分析（三）战略投资形式行战略投资城商行的目的和主要考为实现各自的战略目的，商业国内商业银行战略投资城商行虑因素进行比较分析，可以给后来银行在投资对象的选择上，主要考有两种形式，即参与增资扩股和受者提供借鉴。虑了地理位置、财务表现、战略合作让老股东股份。在

7、六起案例中，南京由于银行各方对并购交易披露基础、城商行业务特色、城商行所处银行等五家银行通过参与增资扩信息较少，加上各城商行定期、不定地区的经济发展等因素。股、招商银行通过受让原有股东股期的信息披露也较少，因此很难对1.地理位置。六起案例中，投资份成为被投资城商行的战略投资战略投资交易的来龙去脉进行深入方为城商行的三家都选择了地理位者。其中，莱商银行在原有持股地研究。本文主要通过对相关银行置较为接近的城商行进行投资。如（3000万股，6％）基础上，追加投资高级管理层在接受记者采访时对战表4所示，由于城商行刚刚开始

8、进行成为战略投资者。值得注意的是，北略投资事件进行的评述和观点进行跨区域经营，选择地理位置相近的京银行是作为廊坊银行唯一的一家总结归纳，以此寻找战略投资的主二线城市的城商行参股投资，一方增资对象成为战略投资者的。要目标。各行战略投资的目标和考面可以通过地域间的经济、金融联从六起案例的情况可以看出，虑因素搜集整理见表3。系，开展战略合作，另一方面，也是5FIN战略投资城商行