华工-企业战略管理-阅读资料4

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1、企业管理科学学与科学技术管理中国企业归核化战略绩效研究112崔世娟，孙利，蓝海林（1．深圳大学管理学院，广东深圳518060；2．华南理工大学工商管理学院，广州510640）摘要：基于资源基础理论和代理理论，运用我国A股上市的403家公司2004到2007年的面板数据，着重探讨实施归核化战略对企业绩效的影响，以及这种影响与企业外部环境、企业内部对管理层的监管力度、归核化前期的多元化水平有何关系。主要研究结论包括：（1）实施归核化战略对我国企业的绩效有提升作用；（2）企业所处的行业环境不确定性越高，企业的归核化绩效越好；（3）整体来看，整合型归核化比聚焦型归核化更能提高

2、企业绩效；（4）企业对管理层监管力度和前期多元化水平会影响归核化提高企业绩效的作用。关键词：归核化；企业绩效；环境不确定性；多元化水平；董事会监管力度中图分类号：C939:F27文献标志码：A文章编号：1002－0241(2009)07－0164－09TheImpactofRefocusingonPerformanceofChineseFirms112CUIShijuan,SUNLi,LANHailin(1．ManagementSchool,ShenzhenUniversity,Shenzhen518060,China;2．SchoolofBusinessAdmini

3、stration,SouthChinaUniversityofTechnology,Guangzhou510006,China)Abstract:BasedonprecedentresearchesandafteranalyzingChineseenterprisesincludingtheirpeculiarcircumstances,hypothesesthenwereproposed．Using403eligiblecompanieslistedonA－sharesinbothShanghaiandShenzhenassamples,andpaneldataov

4、ertheperiod2004to2007,thisresearchanalyzedtheimpactofrefocusingstrategyonfirmperformance,andtherelationsamongtheimpact,theindustrialcircumstances,thegovernanceofthefirmandthediversityleverjustbeforetherefocusing．Thefindingsindicatedthat:(1)Theenforcementofrefocusingstrategyimprovedfirmp

5、erformance．(2)Highertheindustrialcircumstanceuncertainty,betterfirmperformanceafterrefocusing．(3)Ingeneral,″chain″refocusinghasmorepositiveimpactonfirmperformancethan″point″refocusing．(4)Firmgovernanceanddiversityleverjustbeforerefocusinghaveconditioninginfluenceontheperformance－improve

6、mentimpactofrefocusing．Keywords:refocusing;firmperformance;product－marketuncertainty;diversitylever;firmgovernance0引言金融、房地产四大行业，取得了成功。这一年，万科也改变随着多元化热潮的逐渐降温，更多的企业经营者开之前的多元化战略，剥离了万佳百货和怡宝企业，同时加始认识到归核化经营的重要性。其实早在20世纪90年大房地产业的投资，确立房地产业务的核心地位，到1995代的多元化扩张热潮中，中国企业的归核化行为就在逐年房地产业务利润所占比重已达75％以上。同

7、期，“巨人”渐起步。深圳赛格集团于1993年首先实施了归核化经集团多元化经营的失败，使我国企业纷纷尝试寻求更为营，将原先涉足的几十个行业的业务，归拢到电子、商贸、理智、合理的经营战略。在中国证券市场“资产重组年”收稿日期：2009－03－25基金项目：教育部哲学社会科学重大课题攻关项目“经济全球化环境下我国企业集团的重组研究”（04JZD00018）；教育部青年基金专项“地方高等院校基于核心能力的办学特色战略研究”（EIA070246）第一作者简介：崔世娟（1971－），女，山东济南人，华南理工大学工商管理学院博士后，深圳大学管理学院副教授，研究方向