资源描述：
《杜邦财务分析体系在我国应用问题研究》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、·探索·《四川会计》1999年第11期杜邦财务分析体系在我国应用问题研究○北京商学院姚项军随着社会主义市场经济体制的初步确立以及现代企业制度的初步形成,财务分析作为在企业会计信息披露基础上对企业财务状况和经营成果的剖析和评价,正受到越来越多企业及其相关利益主体的关注。然而在其不断发展的同时也存在着诸多亟待解决的问题,西方财务分析理论与方法可作借鉴。本文在简要介绍杜邦财务分析体系的基础上,就其在中国的应用问题作些探索。一、杜邦财务分析体系一般介绍杜邦财务分析体系源于美国杜邦公司在其计划活动中编制的“杜邦图”,初始动机是为了解决比率分析法下比率指标的复杂性问题,仅以反映基础财务指标之间的内在关系
2、为目的的。随着财务分析理论和实践的不断发展,杜邦财务分析体系被越来越多的财务分析者所采用,并且逐渐发展成为在西方国家较有影响的综合财务分析方法,其分析模型也逐渐完善。下为目前较为通用的杜邦财务分析指标体系图:杜邦财务分析体系的产生和不断发展有其理论依据和实践基础。(一)理论依据方面,主要有以下几个层次内容:其一,哲学依据。世界上存在着的事物是普遍联系的,财务报表中每一项指标也都是相关的,它们的关系体现着企业各项经济活动之间的内在联系,杜邦财务分析体系运用了普遍联系的观点来分析这种内在联系,事物是通过系统的形式存在的,企业各方面的经营管理活动相互联系、相互制约,也以系统的方式存在,杜邦财务分析
3、体系是通过对基础财务指标的有机组织来系统地对其进行分析的。其二,财务管理理论依据。现代财务管理理论把企业的运营绩效归因于生产经营和财务运作·8·《四川会计》1999年第11期·探索·两个方面,要求这两个方面保持高度协调。杜邦财务分析体系通过对基础财务指标的系统组织与分析体现了这一点。(如上图:左部通过对经营收益状况的分析体现着企业生产经营效绩,右部通过对负债经营状况的分析体现了企业财务运作的效绩,而中部则通过对资产周转状况的分析来体现两者的协调状况,并通过总评价指标体现协调的效果。)此外,股东财富最大化的企业财务目标理论也是现行杜邦财务分析体系的理论依据之一。(如上图中,以“权益报酬率”为总
4、评价指标体现了对股东权益保值增值的关注。)其三,会计核算理论依据。会计核算理论指导着会计核算对企业价值信息进行合理的分类、组织和披露,从而使会计信息得以真实而系统地反映企业的经营管理状况。因而使反映着企业经营管理系统各层次、各方面状况的基础财务指标分析也得以以系统的方式而存在,杜邦财务分析体系体现了这个系统。(二)实践基础方面。随着企业经济活动的复杂化,会计信息也日趋繁杂,使财务分析的难度加大了;同时,财务管理职能的扩大化又客观上要求财务分析水平不断提高。这两方面为财务分析理论与方法的创新和发展提供了压力和动力。比率分析法的发展则为杜邦财务分析体系的产生和发展提供了直接基础,而其缺陷(主要是
5、指其缺乏系统性分析的缺陷)的不断暴露又为杜邦财务分析体系的进一步发展提供了动力。二、杜邦财务分析体系在我国应用的必要性杜邦财务分析体系在我国应用的必要,主要是我国对该体系的“需求”问题,具体应包含以下两层内容:1.我国目前财务分析理论研究和实际运作中存在的问题首先,在理论研究上,目前对财务分析的理论定位仍不够明确,理论框架还不够完整,缺乏一套切实可行的财务分析原则来指导和约束财务分析工作。另外,财务分析方法体系也不够完善,对因素分析法的理论探索不足。引入西方财务分析理论与方法以促进我国财务分析理论的发展十分必要。其次,在实际运作中也存在诸多亟待解决的问题,如:分析缺乏系统性的问题、分析滞后的
6、问题、分析过于表面化的问题等等。在综合分析方面,我国采用的是综合系数分析模式,具体方法是综合系数评分法,实践表明,这种方法虽然力图实现对企业财务状况和经营成果的综合评价,但它对基础财务指标的组合是简单的平行罗列组合,不能体现出指标之间纵向的因果联系和横向的协调关系,简单地以指标本身数值作为其评价依据在逻辑上是不合理的,如:评价销售利润率指标不应简单根据该指标数值本身来判断,还应看其构成因素(如利润的规模及构成、销售的规模及构成等)的状况,以及它与其他指标(如资产周转率指标)的协调状况。可见,在综合分析方面引入西方财务分析工具以弥补现存的问题也相当必要。2.我国财务分析理论及实践发展的趋势和要
7、求我国财会规制改革的方向是与国际惯例接轨,财务分析也需借鉴西方国家的经验,引入西方财务分析的理论与方法。三、杜邦财务分析体系在我国应用的可能性一种新商品要进入市场,除了消费方对该类商品的“消费要求”外,还应该具备以下两个条件:(1)该商品相对于其它商品具有特定优势;(2)消费方的“消费要求”是有效的,即消费方要具备消费该商品的能力。杜邦财务分析体系在我国的应用,应包括以下两方面的内容:1.杜邦财务分析体系的优
