财富管理信托业发展之路

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1、ZHUANTI专题信托业经营转型www.cnfinance.cn信托业应充分发挥信托制度目的自由、财产独立、权益分离和责任法定的优势，逐步推动业务升级，实现社会融资职能向社会财富管理职能转型财富管理：信托业发展之路潘卫东英国、美国、日本等国家的信托业态。信托制度在改革开放初期被引入我市场有局限。传统信贷融资实行额度控发展和演进历程充分证明，信托国，在经济体制由计划经济向市场经济转制，公开市场股权融资准入机制不完善是一种极具活力和灵活性的制度安排，变，以及资金匮乏和资金融通不畅的背景导致资本市场容量有限。融资需求与资其发展始终处于创新之中。在不同时下，信托公司充当了资金融通主

2、体以及市金供给不匹配导致资金缺口巨大，许多期、不同地区、不同法律制度和不同社场经济实践者的角色。上世纪90年代，企业由于各种原因（经济结构、宏观调会经济环境下，信托顺承时代需求展示我国金融制度改革推动国内资本市场发控等）被排除在融资市场外。三是市场了不同的样态。我国信托业发展也不例展，在国内金融创新匮乏的情况下，信利率管制。利率管制导致理财收益率外。随着我国经济体制和制度改革进一托公司成为资本市场机构和专业人才的“光谱”出现瓶颈和断层，经济发展累步深化，社会财富快速积累带来的财富孵化基地，无论资本市场的创新产品，积巨大的居民财富急于寻找稳定、高收管理需求膨胀，信托业将在财富

3、管理领还是新型金融机构的创建，都有信托公益的保值增值渠道。四是“一法两规”域迎来巨大发展机遇。司的推动和参与。但是，由于信托公司颁布以及国家信托监管政策和法规的陆本身一直处于功能定位的实践探索之续配套跟进，将信托公司定位于“受人信托业发展与社会需求变迁密不可分中，导致信托业发展经历了颇多曲折。之托，代人理财”的高端理财私募机进入21世纪，我国的经济、市场特构。在这样的背景下，信托业利用自身在我国，信托制度的实践并没有照征又出现新变化：一是依靠投资推动经的制度优势，抓住我国债务需求大的有搬西方模式或一成不变，而是随着我国济持续高速增长，带来债务快速扩张，利机遇，充分利用投资者

4、理财偏好由权经济发展特征在不同时期展现出不同样社会融资需求非常巨大。二是公开金融益投资转向固定收益投资的有利时机，产管理业务的逻辑开发产品。资产管而信托因具有信托目的灵活性、信托财具有产品筛选能力，还需要具备财务规理产品创设的逻辑顺序是：投资者偏产独立性、配置方式多样性等特点，恰划、税收筹划、法律技术应用等的综合好（低、中、高收益—风险偏好）——恰是最适合进行私人财富管理的一种制专业服务能力。再次是资产配置方案的特定投资策略确定——特定投资组合构度安排。因此，信托业向财富管理业务实施能力。财富管理项下的资产配置方建——具体投资组合管理。再次，可采转型，可谓前景无限。目前，信

5、托业开案实施，需要风格齐全的金融产品为基取开放式合作策略。开方信托平台，精展私人财富管理信托业务，尚处于起步础，仅依赖信托公司自身的产品难以满心挑选品牌投资管理人进行合作，不失阶段。信托业向私人财富管理业务转型足需要，这意味着信托公司需要从全市为信托公司快速向资产管理业务转型的时，应当着重培育三大能力：首先是理场评估、筛选匹配的产品，如何建立起一条捷径。解客户需求并将其类型化的能力。私人丰富的产品库，是考验信托公司向财富三是基于财富管理的业务转型。根财富管理业务客户的需求主要包括理管理业务转型的关键挑战。■据胡润研究院与群邑智库联合发布的财、保障、传承和慈善四大类，理财顾《

6、2013中国财富报告》，2012年底，中问要改变销售产品的简单化思维模式，作者系中国人民大学信托与基金研究所国大陆千万富豪人数已达105万人，其应当能够引导并帮助客户将上述需求明所长中亿万富豪人数达6.45万人。显然，私晰化、具体化。其次是个性化资产配置（责任编辑　陈　翎）人财富管理已经成为一个巨大的市场，方案的设计能力。这要求信托公司不仅502013年第21期主持人:陈　翎www.cnfinance.cn积极拓展业务：一方面，采取市场化定届三中全会之后信托业承担的社会资停留在财富保值增值层面，越来越多的价方法为大中小企业、地方基础设施建金融通职能，随着经济发展投资驱动特人

7、群要求提供海外金融服务，包括全球设平台、各类私募基金等输送了大量实征的弱化而有所弱化，但是即将召开的化资产配置和海外信托服务，以满足他体经济发展所需的资金，弥补了资金需十八届三中全会预计将带来改革的进一们的现实诉求。求缺口；另一方面，利用信托制度所赋步深化，行政管理体制改革和金融体制信托顶层制度设计日益完善。立法的予的风险收益重构能力，丰富信托公司改革将为信托业转型提供所需的制度保完善可以规范和扶植信托业发展。纵观适应客户需求的服务能力，为投资者提障，将会对信托业发展产生深远影响。信托业发达的国家，均有健全的信托法