我国开展保险连接证券问题研究

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1、河北大学硕士学位论文我国开展保险连接证券问题研究姓名：张婧申请学位级别：硕士专业：金融学指导教师：尹成远2011-06摘要摘要近年来我国的灾害也不断发生，对人们的生活及财产损失造成了极大的影响。面对巨灾，国际上的成功做法是建立保险连接证券。保险连接证券是一个新兴词汇，是对过去所谓的“保险证券化”的重新定义和内容上的完善。保险连接证券是连接资本市场和保险市场的一种新型金融衍生产品，通过将巨灾风险转移，保险连接证券作为非传统风险转移（AlternativerisktransferART）的重要组成部分，为转移保险风险提供了新的补偿形式。保险连接证券随着

2、时间的推移不断地开发深入，现在已经发展到了一个相对成熟的阶段，各种以保险连接证券为基础的衍生产品，如侧挂车等也应运而生。在我国，面对巨灾发生的不确定性但却频繁的特点，适时开展保险连接证券已成为解决对巨灾风险的承载不足的一种新模式。但我国由于环境的限制和法律的不完善，还没有出现真正意义上的保险连接证券。现在我国面对巨灾的普遍做法是政府的无偿赈灾和救济，但是数额十分有限，同时也造成沉重的财政负担；商业保险虽曾经介入过巨灾市场，但由于自身规模和承保技术的限制，也无法承担巨额赔偿。因此，借鉴保险发达国家的成熟经验，进行保险创新，在我国开展保险连接证券具有十

3、分重要的意义。本文在理论界对保险连接证券研究形成的理论基础上，对我国开展保险连接证券进行了可行模式分析，为我国提出巨灾风险债券的实证研究提供一个新的思路和角度，通过对投资环境、技术指标和法律制度的完善来为保险连接证券创造有利条件。在对国际上保险连接证券的种类和运行机理进行比较分析的基础上，本文对我国开展保险连接证券提供了政策建议，为政府相关部门的决策提供依据。关键字：保险连接证券非传统风险转移巨灾风险巨灾债券IAbstractAbstractInrecentyears,China'sdisasteroccuredrepeatedly.It'sdam

4、agehasgreatinfluenceonpeople'slivesandpropety.Facingthecatastrophe,theinternationalcommonpracticeistoestablishinsurancelinkedsecurities.Ininternationalinsurancelinkedsecuritiesisanewvocabulary.Insurancelinkedsecuritiesistheconnectionofso-called"insurancesecuritization".Insuran

5、celinkedsecuritiesisanewkindoffinancialderivativesconnectedcapitalmarketandinsurancemarket.ILSisanewkindofalternativerisktransfer.Ittransferedcatastropheriskandprovidedanewcompensationform.Insurancelinkedsecuritiesastimegoesbyconstantlydevelopfurther,it'sdevelopmentisgoingtoar

6、elativelymaturestage,producedwithvariouskindsofinsurancelinkedsecuritiesbasedderivatives,suchasSidecars.Inourcountry,thecatastropheoccuredfrequentlybutuncertaintly.Conductinginsurancelinkedsecuritieshasbecomeanewmodeltosolvethecatastropherisk.Becausetherestrictionsofchina'senv

7、ironmental,it'salsodidnotappearinthetruesensethatcalledinsurancelinkedsecurities.Nowfacingthecatastropheour,countryuniversalprocedureisthegovernment'sfreedisasterreliefandrelief.Itissuchlimited.Thoughonceinterventioncommercialinsurancehadcatastrophemarket,unabletobearhugecompe

8、nsationthatbecausetheirsizeandinsurancetechnicallimitations.I