金融发展对国际收支失衡的影响——资本流动的视角

《金融发展对国际收支失衡的影响——资本流动的视角》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在学术论文-天天文库。

1、华东师范大学硕士学位论文金融发展对国际收支失衡的影响-资本流动的视角姓名：邓颖申请学位级别：硕士专业：世界经济指导教师：李巍201105摘要在国际收支失衡日益凸显的今天，越来越多的研究着手探索导致国际收支失衡的原因。通过对近几次较严重的经济失衡的研究和总结发现，金融市场发展的巨大差异是存在于国际收支失衡主要经济体间的普遍现象。综合近年来金融发展理论的进展，本文对通过金融市场发展差异来解释国际收支失衡的研究文献进行了较为详细的论述，并将关于金融市场差异和国际收支失衡之间关系的研究路径大致分为宏观路径和微观路径两类。在此基础上，本文从资本流动的视角出发，通过对资本的分类建立了一个包含两类

2、资本流动和金融发展以及国际收支失衡的相互关系的模型，并进一步采用全球104个国家1995年到2009年的数据进行了动态面板回归分析，从而从理论上和经验上同时证明了金融市场发展对国际收支失衡的显著影响及两者反向变动的关系。关键词：国际收支失衡；金融发展；资本流动；国际分工；ABSTRACTIntoday’Sworld诚thincreasinglyprominentofglobaleconomicimbalances．moreandmoreresearchturntoexplorethereasonofglobalimbalances．Throughresearchesonrecents

3、evereeconomicimbalRaces．wefoundthatitiSthevastdifferencebetweendevelopmentsoffinancialmarketsthatexistsinthemajoreconomieswithimbalancephenomenon．Withtheprogressofthetheoryoffinancialdevelopmentinrecentyears，thispapermadeadetailedsummarizationofpapersonseekingthecauseofglobalimbalancefromthevie

4、woffinancialdevelopmentgap，andclassifiedtheresearchmethodintotwo：macropathandmicropath．OnthebasisofaboveresearchesandconclusionsandfromtheperspectiVeofcapitalflows，thispaperestablishedamodelwhichcontainstheinteractiverelationshipofcapitaloutflowandinflow,financialdevelopment，andeconomicimbalanc

5、e，byclassifycapitalintotwotypes，andfinisheddynamicpaneldataregressionanalysiswiththeglobaldataof104countriessince1995to2009，afterwardsprovedthesignificantreversechangerelationshipbetweenfinancialdevelopmentandeconomicimbalancetheoreticallyandempirically．KEYWORDS：ImbalanceofPayments，FinancialDev

6、elopment，CapitalFlow,Intemationaldivisionoflabor邓颖硕士学位论文答辩委员会成员名单(必须)姓名职称单位备注

7、方显仓副教授华东师范大学主席；陈承明教授华东师范大学殷红副教授华东师范大学金磊垒发展对国际收支失衡的影响一资本流动的锐角一、引言、JI口自二战以来，全球国际收支失衡对世界经济以及金融发展的影响日趋重大，经济失衡这一问题受到越来越多的学者的关注，关于全球失衡和资本流动过度的研究文献不断增加。在中国，国际收支双顺差以及流动性过剩问题早已被推上风口浪尖，成为宏观经济运行中的两大突出问题1，经常账户盈余这一现象伴随着经济的高速增长，且经常

8、账户顺差占GDP的比重不断攀升，05年以来就一直处于6％以上，而08年更是高达11％(见图1)。顺差的持续增加带来了我国与他国贸易以及汇率方面的冲突，而流动性过剩则导致了利率不断降低、房地产价格居高不下、投资扩张、热钱涌入等种种问题，是政策制定者头疼的问题。事实上，不仅仅是我国，很多东亚经济体如韩国、越南等也都面临着类似的问题。与这些新兴国家相反，在中国和其它东亚国家的政策制定者和经济学家们担心巨额顺差的同时，以美国为代表的发达国家如日本、德国、英国等正绞