我国qfii制度研究

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1、内容摘要本文主要在论述QFII制度的基本原理的基础上，重点对中国QFII制度的各方面内容进行介绍和分析。QFII制度所涉及的法律问题首先是在判断引入QFII可能带来的作用和风险的前提下，监管者结合本国市场和制度特点来设计具体制度和把握开放进度；其次是境外投资者包括合格投资者本身和其背后的境外投资者在境内权利保护的问题，这个问题不仅是作为新兴经济体的国家和地区在实施QFII制度中要面临的，也是在金融全球化大潮中包括发达国家在内的国家所面临的共同问题；最后是其他与QFII制度相关的国际投资法律制度，譬如外资并购法等。除了前言和结论，本文共分为四章。第一章介绍了QFII制度的

2、发展、QFII可能带来的作用和风险以及中国QFII制度发展的简要历程。第二章分析中国QFII制度的基本法律结构。包括申请QFII的资格条件和审批程序、投资管理、外汇管理、资金和证券账户管理、托管制度等等。这是与QFII投资直接相关的制度。第三章论述证券跨境间接持有者的权利保护的问题，在简要介绍证券间接持有之后，分别从国内法和冲突法两个方面论述相关的解决路径。第四章分析QFII制度和国际投资法的协调等问题，其中重点分析了与我国外资法的协调问题和与之相关的外资法内容。QFII制度本身有利有弊，关键在于政府如何科学地根据本国的国情来打造具体的制度，并完善相关的监管体制，扬其长

3、而避其短。中国在实施QFII制度初期基本上收到预期的效果，也暴露出一些负面效果，而且相关制度还不完善，需要在健全各方面机制尤其是保障国家金融安全的体制之后再作进一步的开放，才能够在达到利用外资的同时实现宏观经济政策目标并最终完善我国资本市场。本文的创新之处在于不仅分析QFII制度本身，还分析了其与国际投资法的协调。其中有的问题尚未解决，而且中国在资本市场全面开放以后仍然要面对。关键词：机构投资者；国际投资；金融安全。ABSTRACTThisarticleismainlyaimedatintroducingthebasicprinciplesofQFIIsystemand

4、exp耐cnceofreleVantdistrictsandcountries，andanalyzingthedifferentaspectsofChina，sQFIIsystem．ItishopedtoprovidecomprehensiveintroduCtlon锄1danalvsisofQFIIsystem．ThefirstlegalissueQFIIsystemconcerns1sforthesupeⅣisortodesi印theconcreterulesandcontrolthepaceofderegul砒onmaccordaJlcewithcharacter

5、isticsofnativemarketandsystemonthebasisofJudgingmepotentialefleetsandrisksarisingoutofintroducingQFIIsystem·ThesecondlSprotectionofri出sofforeigninvestorsinChina,includingthequalified1nVestorSmemselvesandtheinvestorsthereafter．Thisissueconfrontsnotonlythenslngcountriesandareas、^秕Chhaveimp

6、lementedQFIIsystembutalsoallothercountriesmtheprocessoffinancialglobalization，includingdevelopedcountries·Thel嬲t1ssueisonomerrelevantintemationalinvestmentlegalsystemswhicharerelatedtoQFIIsystem，forexamplethelawofM&Abyforeigninvestors·Thisarticleisdividedintofourchapters，exceptforthepref

7、aceandconclusioll．ChapteronesummarizesthedevelopmentofQFIISystem，functionsandnsksthereofandhistoryofChinaQFIIsystem·ChaptertwoanalysesthebasiclegalstructureofChinaQFIIsystem，includlngrequir锄entsofQFII，licensingprocedures，investmentadministratioIl'foreignexchangeadministra