【5A文】改制并上市计划书.ppt

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1、中国建银投资证券有限责任公司二○○七年二月天津汽车模型有限公司改制并上市计划书目录内容索引页码前言3第一章融资环境分析与上市进程安排4第二章股份制改造与引入战略投资者15第三章融资规模建议与发行定价简介28第四章中投证券与项目团队简介43结语致谢与联系方式58前言◎诚挚感谢天津汽车模具有限公司（以下简称“天津汽模”）的信任，使我们有机会与贵公司进行交流和沟通，我们深刻了解此次改制并上市工作对天津汽模未来发展之重大意义，我公司特为天津汽模IPO组建了专门项目工作组，全力投入贵公司IPO项目投标工作，希望能为贵公司发行及持

2、续融资提供优质服务。◎基于对天津汽模的整体认知和对中国资本市场的判断，中投证券对天津汽模IPO取得圆满成功充满信心，同时我们也清楚地认识到，A股IPO之路绝非坦途，我们需要对上市过程中的每一项决策慎之又慎。◎天津汽模A股上市，在股份制改造、融资、规模确定、程序合规、定价合理、价格稳定、发行方式、承销组织等环节都有具体技术问题需要解决，所有这些问题的解决都要服从于天津汽模的“上市战略”。我们对相关问题的设想，在正文中都有所述及，相信对天津汽模的改革与上市工作将有所帮助。◎中投证券具有强大的股东背景、丰富的项目经验、与监管

3、部门良好的关系和完善的业务体系，能够为天津汽模提供全方位的服务。我们对天津汽模的改值与上市工作充满信心，相信能够为天津汽模带来更大的价值。最后再次感谢天津汽模对我们的支持和信任！第一章融资环境分析与上市进程安排◎股市宏观政策环境分析◎A股市场走势分析◎近年来发行审核概况◎天津汽模上市进程安排一、股市宏观政策环境分析（1/2）自2005年4月中国证监会启动股权分置改革试点工作以来，长期困扰我国股市的股权分置问题迅速得到彻底解决。短短一年半时间，1400多家上市公司中已有近1200家完成了股权分置改革；为数不多的尚未完成股

4、改的上市公司也正在积极启动股权分置改革。2005年新老划断后发行的股票，从上市开始就实施全流通的政策。实施股权分置改革，赋予上市公司控股股东所持股份上市流通权，从根本上解决了大股东与流通股股东之间的利益分歧。完成股权分置改革、实施全流通政策是我国股市基本制度设计的重大利好改革，将从基本制度层面支持我国股市长期向好发展。一、股市宏观政策环境分析（2/2）除了实施股权分置改革外，近年来，我国政府还在公司的设立、股票发行审核、上市公司再融资等各个方面制定了一些基本法律法规。这些法律法规从根本上保障了我国证券市场的长期健康发展

5、。我们认为，“股权分置改革的全面完成、相关法律法规的制定实施”将从基本制度层面为我国股市在未来几年的长期稳健发展提供有利支持。发布时间法律法规名称制定实施意义2005年10月《中华人民共和国公司法》便利了社会各界以公司为主体的投融资行为，规范公司的组织运营。2005年10月《中华人民证券法》规范我国证券市场的各类参与者的行为，有利于维护证券市场长期稳定发展。2006年5月《首次公开发行股票并上市管理办法》简化降低股票发行的条件，提高了股票发行审核效率。2006年5月《上市公司证券发行管理办法》简化降低了上市公司再融资条

6、件，给上市公司提供持续的融资平台。2006年9月《证券发行与承销管理办法》进一步明确了询价制等股票发行制度，推进股票发行的市场化定价机制。……二、A股市场走势分析（1/3）我国股市受股权分置等问题的影响，上证指数从2004年4月的1700点下降到2005年6月的1000点，下降了700点。然而，我国证券市场股权分置改革以来，股市连连上升，连创新高，从2005年6月的1000点上升到2007年1月的2900点，上升了1900点。从2006年6月至今，随着IPO的重新开闸，短短8个月，已有78只新股上市，其中中小企业板块，

7、有67只新股上市，筹资额合计207亿人民币，平均筹资额3亿人民币。中国股市迎来全流通时代后，从结构上来看已经发生了质的变化，我国二级市场出现长期向好的局面，为一级市场公司的发行创造了良好的条件。二、A股市场走势分析（2/3）——全流通的A股市场为天津汽模上市带来契机◎上市公司对银行具有更强的吸引力◎持续不断的资本市场直接融资◎市值衡量标准◎吸引高级人才最有力的方案◎市值衡量标准◎为股东创造更好的退出渠道◎为公司业务发展带来有力支持◎为吸引人才带来更高的平台提升品牌价值畅通的融资渠道公司价值最大化股东价值最大化因为股权分

8、置改革的顺利推进，股指持续向阳，投资者信心大增，为公司一级市场上市发行提供资金支持，我国证券市场资金供给逐步充裕，机构投资者的力量大大加强。我国基金发行规模自2002年的448亿元人民币增长到2006年的4058亿元人民币，扩张了8倍多，尤其是2006年我国基金发行规模迅速扩大，自2005年的1018亿元人民币增长到2006年的4