上市公司董事会治理风险识别与防范研究

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1、山东大学硕士学位论文1．采用归纳法，通过对现有风险理论的分析和归纳，结合对董事会治理理论的分析和研究，构筑董事会治理风险的体现指标。2．采用归纳方法，比较梳理现有的董事会治理评价指标，再次基础上结合本文对于董事会治理风险的理解，对原有的指标进行分析总结提升，形成影响董事会治理风险的影响指标。3．采用描述统计法衡量各个指标的整体情况并进行分析。4．采用多元线性回归法确定董事会治理风险的影响指标与董事会治理风险的体现指标之间的关系。1．2．2研究内容董事会治理风险的识别与防范是一个全新的课题，对此学者们还没有比较系统的研究，同时该研究又具有极强的实践性和指导性

2、，对董事会治理风险进行识别涉及到识别的理论依据现实依据同时又涉及到对研究方法。其中，研究方法的选择是核心，董事会治理风险的体现指标和影响指标，是本研究是否合理的关键。本文以权变理论和系统理论为基础，以规范研究和实证研究的结论为依据结合上市公司所处的大环境，形成上市公司董事会治理风险的体现指标和上市公司董事会治理风险的影响指标，在此基础上，构筑董事会治理风险模型，对董事会治理风险的识别进行实证研究。具体研究内容包括：1．概念的界定：董事会治理、董事会治理风险、董事会治理风险影响因素涉及的相关概念。2．董事会治理风险的体现指标。本文从董事会会的独立性、董事会的

3、组织结构、董事会的运作和董事激励这几个方面构筑董事会治理风险的体现指标。3．董事会治理风险的影响指标。本文从董事会的作用缺失、董事会的过度控制和董事会组织结构和运作程序方面构筑董事会治理风险的影响指标。并设置相应的控制指标。4．董事会治理风险识别的实证研究。本文采取描述统计法对各个变量进行描述统计并进行分析，采用多元线性回归描述各个解释变量和被解释变量之间的关系。1．3本文的创新点山东大学硕士学位论文本文的特色和创新主要表现为：1．对上市公司董事会治理风险的识别和防范这一董事会治理的前沿课题进行了较为系统的探讨，形成了董事会治理风险的体现指标和影响指标，并

4、构筑了董事会风险识别的模型。2．对董事会治理风险的概念进行了探讨，并在文中形成了对董事会治理风险定义，以供研究者参考。3．对董事会治理的风险识别进行了理论探讨和实证分析，以期能够为广大上市公司提供规避董事会治理风险的有效指导。1．4论文存在的不足在董事会治理风险的体现指标和董事会治理风险诱因的指标选择上，有很多本文认为更能对上述问题进行体现的指标由于缺少数据支持而不能纳入实证研究的模型当中，像董事会过度控制中的人事控制权指标、高管层的决策执行顺利度指标和董事会对高管层的具体决策干预度指标等。董事会治理风险诱因指标中的董事会提名率、CEO干预提名率、提名委员

5、会提名率、董事会会议质量等指标都因为缺乏支持数据或者数据不全而未能纳入模型进行分析，这是本文最大的遗憾和不足。6山东大学硕士学位论文第2章董事会治理风险相关研究进展2．1董事会治理风险的相关理论2．1．1董事会治理现代公司是以所有权与控制权分离为特征的，股东和经营者之间形成委托代理关系，只要经营者不是完全的所有者，就会存在代理成本(Jensen，1976；Meckling，1979)，而且股东和经营者之间的信息不对称会加大这种代理成本。①于是股东将他们的决策控制权托付给他们的代理人(即董事们)，这样做比起让每个股东都举手表决来批准和监督管理层的决定要有效的

6、多。董事会管理公司的权利是绝对有效的。一旦被选出来的董事负责经营公司，那么股东们就没有权利去强迫董事会依据股东的要求采取特别行动。这样股东们对董事会的权利仅限于选举和解聘董事会的董事。股东们有权利期望最好的公司业绩，期望董事会至少能够公平和周全的代表他们的利益。谢永珍(2006)认为，在二级委托代理关系下，董事会作为治理的主体，履行着对公司发展战略进行决策与对经理层监督的基本职责。董事会治理就是董事会通过一整套正式或者非正式的制度安排，确保其科学决策与监督机制的实现，目的是实现董事会决策的科学化和利益相关者价值的最大化。为了确保董事会治理的有效性，通常要规

7、定董事会的责任和义务，并要求董事会认真履行。为了确保董事会责任和义务的履行，通常要求董事会具备一定的规模、结构以及独立性，并给予董事会一定的激励②。这是目前作者所能找到的对董事会治理概念最为全面的界定。董事会需要治理，董事会的权利来源于公司的所有者，董事会代表股东行使权利。尽管不同的上市公司有着不同的所有权结构，董事会也有权建立不同的所有权等级，因此在整体结构中拥有不同的权利。但是，无论董事会是如何建立的，他们都具有所有者所赋予的权利，无论这种权利是如何界定的。董事会存在是因为公司有明确的法律身份，拥有公司和经营公司的人员必须分离。分离的原因是为了保护所有

8、者免除无限责任，同时使经营者具有行动自由，当所有权太过分散①崔学刚