基于资产定价理论保险定价方法的研究

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1、中图分类号Q22垒UDC510硕士学位论文学校代码!Q§33密级公珏基于资产定价理论的保险定价方法研究Theresearchofinsurancepricingmethodbasedonthetheoryofassetprlclng，一作者姓名：学科专业：研究方向：学院(系、所)：指导教师：李丽玲运筹学与控制论数理金融数学与统计学院李学全教授论文答辩日期丝臣』：∑答辩委员会主席垂邕＆至中南大学二零一三年一月一奄一二，平一月原创性声明本人声明，所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了论文中特别加以标注和致谢的地方外，论

2、文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得中南大学或其他单位的学位或证书而使用过的材料。与我共同工作的同志对本研究所作的贡献均已在论文中作了明确的说明。作者签名：落厕砂睦日期：迎年且上日学位论文版权使用授权书本人了解中南大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留学位论文并根据国家或湖南省有关部门规定送交学位论文，允许学位论文被查阅和借阅；学校可以公布学位论文的全部或部分内容，可以采用复印、缩印或其它手段保存学位论文。同时授权中国科学技术信息研究所将本学位论文收录到《中国学位论文全文数据库》，并通过网络向社会公众提供信息服务。作者签名

3、：垄碰导师签名妞日期：二堑芝年上月旦日基于资产定价理论的保险定价方法研究摘要：资本资产定价模型(CAPM)和期权定价模型(OPM)可用于保险公平定价的研究。这两个模型相比较传统的保费制定原理，考虑得更加的详细，计算更加有理有据、更加精准。本文第一章为绪论，介绍了CAPM和OPM用于保险定价研究中的国内外研究现状。第二章介绍了CAPM和OPM的基本内容、相关理论等，论证了CAPM和OPM用于保险定价的合理性。然后分别使用B．S期权定价模型和CAPM对保险产品进行定价，同时，为了使得这两个模型的应用更加符合现实情况，对CAPM和OPM的应用条件进行了修改。第三

4、章在使用OPM对保险产品进行定价时，增加了税收这个条件，结果发现：公平保费会因为加上了税收的现值而上升。第四章在使用CAPM时，增加了保险公司存在违约风险的条件，与未考虑存在违约风险时的保费相比，前者得到的公平保费更低。最后将CAPM和OPM结合，将它们同时用于公平保费的定价，并对模型进一步扩展，增加了再保险费用和投资比例的条件，并且讨论了交易费用分别为固定值和变量的情形，结果发现：再保险费用越少、交易费用越少，则所需的保费越低。最后也讨论了税收分别为固定值和变量的情形，得到了存在税负条件下的公平保费与税收水平有关。关键词：资本资产定价模型，期权定价模型，

5、财产保险分类号：0224Th(；earchofinsurancepricingmethodbasedonthetheoryllaeresearcllsurance19rlclnmethodbaseCl0nthetlleoOt61assetpricingAbstract：111ecapitalassetpricingmodel(CAPM)andtheoptionpricingmodel(0PM)canbeusedintheresearchofinsurancepricing．Comparingwiththetraditionalpremiummakingpr

6、inciple，thetwomodelsaremoredetailed，morereasonable，andtheircalculationsaremoreaccurate．InchapterI．weintroducethehistoryandpresentsituationoftheCAPMandOPMusedintheinsurancepricingathomeandabroad．InchapterII，weintroducethebasiccontentsofCAPMandOPM，andtheirrelatedtheories，thenproveth

7、attheCAPMandOPMcanbeusedintheinsurancepricing，thisisreasonable．ThenapplytheB—SoptionpricingmodelandtheCAPMintheinsuranceproductpricing．Atthesametime，inordertomaketheapplicationofthetwomodelsmoreconformtoreality,theapplicationconditionsofCAPMandOPMaremodified．InChapterIII，fortheOPM

8、，byaddingtheconditionoftaxation，t