动态财务分析模型在非寿险行业精算中的运用与分析

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1、厦门大学学位论文原创性声明兹呈交的学位论文，是本人在导师指导下独立完成的研究成果，本人在论文写作中参考的其他个人或集体的研究成果，均在文中以明确的方式表明，本人依法享有和承担由此论文而产生的权利和责任。声明人(签名)：私肄Z舯6年中月／o日厦门大学学位论文著作权使用声明本人完全了解厦门大学有关保留、使用学位论文的规定。厦门大学有权保留并向国家主管部门或其指定机构送交论文的纸质版和电子版，有权将学位论文用于非赢利目的的少量复制并允许论文进入学校图书馆被查阅，有权将学位论文的内容编入有关数据库进行检索，有权将学位论文的标题和摘要汇编出

2、版。保密的学位论文在解密后适用本规定。本学位论文属于1、保密(√)，在f年解密后适用本授权书。2、不保密()(请在以上相应括号内打“√”)作者签名：导师签名：日期：0006年9月朋日期：一彩，年朔瑚导论非寿险业①在一国的经济中扮演着分散风险、安定社会的角色。然而，有一个基本的前提是保险公司必须具备足够的偿付能力，以应付投保人理赔的需求。充足的资本是保险公司经营的强力后盾，因此，保险公司必须通过谨慎地协调资产与负债管理，使其经营更具有稳定性和盈利性。这种协调就被称为资产负债管理(Asset-Liabili耖Managemen以彳删)

3、⑦，是在二十世纪七十年代利率急速上升而且波动较大的情况下为了规避利率风险而发展起来的n1。然而，早期有关保险业的ALM技术主要是应用在寿险公司，衡量的标准着重于利率风险的控制；但作为经营性质与寿险业很大差异的非寿险保险公司，如此做法的适当性有待商榷。此外，ALM与保险公司的偿付能力具有唇亡齿寒、休戚与共的关系，因此一直都是监管当局所关注的焦点，并且不断地发展其监管制度。例如，在美国，保险监理官协会(NationalAssociationofInsuranceCommissioners,NA肋为了监控保险公司的财务状况，推出一系列的

4、早期预警制度(EarlyWarningSystem)：保险监管资讯系统(InsuranceRegulatoryInformationSystem,船砷、财务分析偿付能力追踪系统(FinancialAnalysisandSolvencyTracking,FA鲫，及风险资本基础(Risk-BasedCapital，胎幻。这些制度的共同特点是可求出一个固定数值，以提供监管部门在某一时点下，各保险公司的财务状况：同时，这些模型都不考虑外部经营环境对公司的影响，因而都属于静态的分析工具乜1。虽然，RBC制度将非寿险业常面临的五大项风险@因子

5、整合于模型中，但国外的许多专家学者通过实际破产公司的资料来检验RBC在预测偿付能力的正确性，发现大多数失去偿付能力的保险公司其RBC值都在正常范围内，预警功能不佳成为既定事实。问题在于，各项静态的监管制度均以公司每年的财务报表作为各项财务比率的衡量基础，也就是说，评价保险公司偿付能力的时点是在资产负债表的评估日后才进行。因此，当监管机构利用财务指标发现保险公司的偿付能力问。注：本文的非寿险指得是责任保险和财产保险。本文的资产负债管理主要是指保险业的资产负债管理，它起源于银行业的资产负债管理思想．相关内容可参考：李秀芳．中国寿险业资

6、产负债管理研究[M]．北京：中国社会科学出版社，2002．@五大风险分别为：资产风险、负债风险、资产负债表外风险、信用风险和承保风险．动态财务分析模型在非寿险行业精算中的运用与分析题时，保险公司可能早已经面临破产危机，于是在检测偿付能力问题上只能算是滞后指标∞3。在此背景下，动态财务分析(DynamicFinancialAnalysis,删)工具作为一种新的ALM技术诞生了。动态财务分析不仅将外部环境因素考虑进来，而且和静态模型一样，具有在某一时点下，将保险公司的财务状况排序的功能，更可让监管部门看出各保险公司财务状况恶化的趋势与

7、速度，因此可以提供比静态财务分析更多的信息。一、研究动机与目的我国在1979年才恢复国内保险业务，保险业起步晚，发展快，市场很不规范。一方面，是一些监管制度还没建立或到位，另一方面，保险公司的内控制度也不完善。在这种背景下，我国《保险法》第108条规定：“保险监督管理机构应当建立健全保险公司偿付能力监管指标体系，对保险公司的最低偿付能力实施监控"，这就要求保险监管部门不断地根据发展了的新形势和新问题，按照审慎监管的原则，及时改进和完善偿付能力监管的有关规章制度，确保保险监管能适应保险业发展和防范风险的客观要求。目前，我国对保险公司

8、的偿付能力监管的指标在借鉴美国的IRIS系统的同时，也采用了欧盟国家所采取的偿付能力额度监管的思路，还没有采用美国的RBC系统。但时，根据欧美等发达国家的经验，在竞争激烈的现代保险业，以IRIS、FAST、RBC为基础的传统静态的监管制度所获取的资