企业债务风险的现状及防范对策探讨

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1、企业债务风险的现状及防范对策探讨【摘要】本文从当前企业债务风险的现状出发，对当前企业债务融资规模以及债务风险的实际情况加以了解，进而对当前企业面临债务风险的原因进行深入分析和研究，并就如何防范企业债务风险提出相应的策略，从而帮助企业最大限度的降低债务风险，发挥财务杠杆效益，进而实现更快更好发展。中国3/vie　　【关键词】企业债务风险现状形成原因防范策略　　一、企业债务风险现状　　（一）企业债务融资规模不断扩大　　根据国际清算银行的数据显示，截止到2015年9月，我国企业债务总额已经达到110万亿元人民币，创历史新高，占GDP的比重达到

2、166%，高于2009年的123.3%。远高于91%的世界平均水平，比发达国家以及新兴市场国家水平同样高的多[1]。不仅如此，很多企业的资产负债率已经超过了警戒线水平，企业偿债风险进一步加大，同时也意味着包括银行在内的贷款金融机构坏账风险也在加大。这些现象产生的原因是当前企业债务融资规模越来越大。　　（二）债务风险呈愈演愈烈之势　　当前世界经济复苏乏力，我国经济增速放缓，经济发展进入了新常态，企业过高的负债率不仅仅会导致自身到期不能清偿债务，甚至会出现借新债偿旧债，导致企业深陷债务泥潭，同时，也增大了银行坏账风险，造成银行不良贷款率上升

3、。据统计数据显示，自从欧洲发生了金融危机，我国很多的知名企业不能清偿到期债务，即便将企业所有资产用于偿还债务，仍然存在较大缺口，在这种情况下，等待企业的就是被提请破产重整，比如说亚洲PTA生产企业华联三鑫、山东兰雁集团等，都是因为不能清偿债务而提请破产。另外，这种债务风险具有很强的扩散效应，会波及到区域经济发展秩序，不利于社会经济稳定。　　（三）债务风险波及范围广泛　　当前，在企业融资贷款中，由于贷款实际需要，导致很多企业之间普遍存在着债务互相担保的现象。当年温州债务危机仿佛就在眼前，只要一个企业资金链出现问题，就会产生连锁效应，导致很

4、多企业犹如多米诺骨牌一样纷纷因为不能清偿到期债务而不得不走向破产程序。在这种情况，仅仅靠市场这支“无形的手”已经很难发挥作用，必须依靠政府这支“有形的手”介入，但实际情况是很多地方政府介入后都陷于其中不能自拔。　　二、企业债务风险产生的成因　　（一）市场持续低迷，企业经济不景气　　自2014年第三季度以来，制造业采购经理人指数一直呈现负增长，到2015年7月份创负增长绝对值最大，达到-3.29%；同时非制造业PMI除了在2015年1月份呈正增长外，一直都处于负增长的态势。很多企业已经对经济回升失去了信心，往年的投资欲望已经不复存在[2]

5、。　　（二）企业经营成本不断加大　　一是企业成本上涨过快。近些年来，中国经济一直处于增长态势，我国企业职工薪酬持续增长，增大了企业的人工成本，不仅如此，原材料成本也在不断上涨，因此，很多国内外知名企业开始大规模转移在华资本，转向各方面生产资料价格较低的南亚和东南亚国家，其订单也迅速转移到国外，造成国内企业生存环境不断恶化。二是企业融资成本过高。很多银行在对企业进行放贷时，都要求企业付出“回报”以顺利通过审核，增加了企业融资成本。同时，国企对金融资源有着一定的优先使用权，所以民营企业贷款空间遭到了压缩，民间借贷应运而生，而民间借贷利率普遍

6、偏高。三是企业存在较重的税费负担。尽管近些年来国家推行营改增，为小微企业以及高新技术产业提供税收优惠政策，但我们可以看到的是，国家税收收入一直呈现高速度增长，表明企业的税费负担较重。　　（三）企业资金回收困难　　一方面，资金回收策略不当，现代社会企业间广泛存在着商业信用。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品。另一方面，存货所占流动资产比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。资产长期被债务人和存货占用，使得企业缺少足够的流动资金进行再投资或归还到期债务，严重影响企业资产的流动性及安全性。这里以规模工业企业为例，2

7、014年这些企业的应收账款绝对额增长了9464.56亿元，到2015年第三季度末，应收账款额达到110292.6亿元，平均回收期增加为36天，相较于上年同期有所增长，意味着企业资金回收的难度会进一步加大[3]。　　（四）管理者对债�杖谧史缦杖狈ψ愎坏娜鲜�　　实际上，对于债务风险来说，主要包括融资过程风险以及日后偿债风险两个部分。但是很多企业管理者因为对债务融资风险缺乏足够的认识，往往更加关注融资过程风险，关注资金能否筹集到、资金的可筹集量多少、筹集资金需要满足什么条件。但是他们却并未意识到日后偿债风险的重要性，比如说债务资金的利用、日

8、后偿还的方式，这些都并未进行充分考虑。不仅如此，当前投资项目经常发生变更，很多企业都存在大小不一的投资决策失误的情况。　　（五）企业内控机制不健全　　纵观企业债务风险案例，很多企业走向灭亡，在很大程度上是因