我国证券市场发展中的问题和对策-学年论

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1、山东理工大学学年论文我国证券市场发展中的问题和对策一、证券市场概述（一）证券市场的内涵证券是多种经济权益凭证的统称，因此，广义上的证券市场指的是所有证券发行和交易的场所；狭义上，也是最活跃的证券市场指的是资本证券市场、货币证券市场和商品证券市场。证券市场根据不同的交易品种主要分为股票市场、债券市场、基金市场、衍生品市场，同时证券市场是股票、债券，商品期货、股票期货、期权、利率期货等证券产品发行和交易的场所。证券市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动性而产生的市场。证券市场以证券发行和交易的方式实现了筹

2、资与投资的对接，有效地化解了资本的供求矛盾和资本结构调整的难题。在发达的市场经济中，证券市场是完整的市场体系的重要组成部分，它不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。（二）证券市场的构成要素证券市场的构成要素主要包括证券市场参与者、证券市场交易工具和证券交易场所等三个方面。1．证券市场的参与者（1）证券发行人证券发行人是指为筹措资金而发行债券、股票等证券的政府及其机构、金融机构、公司和企业。证券发行人是证券发行的主体，如果没有证券发行人，证券发行及其后的证券交易就无从展开，证券市场也就不可能存在。（2

3、）证券投资者证券投资者是证券市场的资金供给者，也是金融工具的购买者。证券投资者类型甚多，投资的目的也各不相同。证券投资者可分为机构投资者和个人投资者两大类。（3）证券市场中介机构证券市场中介机构是指为证券的发行与交易提供服务的各类机构，包括证11山东理工大学学年论文券公司和其他证券服务机构，通常把两者合称为证券中介机构。中介机构沟通了证券需求者与证券供应者之间的联系，不仅保证了各种证券的发行和交易，还起到维持证券市场秩序的作用。（4）自律性组织自律性组织包括证券交易所和证券行业协会。证券交易所，是依据国家有关法律，经政府证券

4、主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所，在我国有四个：上海证券交易所和深圳证券交易所，香港交易所。而证券业协会主要切实履行"自律、服务、传导"三大职能，在推进行业自律管理、加强行业诚信建设、反映行业意见建议、改善行业发展环境等方面做了一些工作，发挥了行业自律组织的应有作用。（5）证券监管机构在中国，证券监管机构是指中国证券监督管理委员会及其派出机构，它是国务院直属的证券管理监督机构，依法对证券市场进行集中统一监管。2．交易工具证券市场活动必须借助一定的工具或手段来实现，这就是证券交易工具，也即证券交易对象。证券交易工具

5、主要包括：政府债券（包括中央政府债券和地方政府债券）、金融债券、公司（企业）债券、股票、基金及金融衍生证券等。3．证券交易场所证券交易场所包括场内交易市场和场外交易市场两种形式。场内交易市场是指在证券交易所内进行的证券买卖活动，这是证券交易场所的规范组织形式；场外交易市场是在证券交易所之外进行证券买卖活动。（三）证券市场的特征1．证券市场是价值直接交换的场所。有价证券是价值的直接代表，其本质上只是价值的一种直接表现形式。2．证券市场是财产权利直接交换的场所。3．证券市场是风险直接交换的场所。（四）证券市场的功能及作用证券市场

6、的功能主要体现在融通资金、资本配置、宏观调控、分散风险，11山东理工大学学年论文正是证券市场的这些功能与作用促使其成为当代市场经济体制中的重要的组成部分。二、我国证券市场发展的现状、存在的问题及原因（一）我国证券市场发展的现状自二十世纪七十年代末八十年代初开始我国进入了对内改革对外开放的重要时期，也是那个时代所确立的改革开放的策略为我国市场经济体制的发展奠定了一定的基础，而市场经济体制的不断发展也进一步的促进了我国证券市场的发展。到二十一世纪初我国证券市场发展主要表现在发展规模的不断扩大、交易品种的不断创新、市场资金投入规模

7、的不断上涨以及证券市场中介机构快速发展，同时我国的证券市场基础设施和市场法规也进一步的完善。虽然我国的证券市场在我国的市场经济体制中发挥着越来越重要的作用，但是我国的证券市场也面临着或多或少的问题学要我们进一步的去解决。（二）我国证券市场存在的问题及原因进入二十一世纪以来证券市场进入一个高速发展的时代，无论是在证券交易品种还是交易主体方面都有了很大的提升，但是我国的证券市场与发达国家的证券市场相比还是存在许多不完善的地方，而这些不完善的地方不仅仅表现在证券市场本身，它与市场参与者也有着许多的牵连。而我国的证券市场所面临的问题

8、主要是以下方面。1．证券市场本身所存在的问题我国的证券市场是从1980年前后起步的相对于西方的发达国家要晚了几十年的时间，与此同时也说明了我国的证券市场正处于一个发展的上升时期，而在这个过程中我们证券市场本身也要面临着许多的问题。而我国证券市场所面临的主要问题就是市场结构不平衡，虽然我国现