关于我国证券市场存在的问题和对策探讨

《关于我国证券市场存在的问题和对策探讨》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、我国证券市场存在的问题及对策黄兆09级会计2班200920040202【摘要】：证券市场在我国国民经济中所具有的举足轻重的地位，我国证券市场是在经济体制改革过程中产生是我国改革的一项巨大成果，但中国的证券市场也是一个只有三十年历史的新兴市场，由于经验和能力方面的原因，这个新兴的市场还存在着很多不规范的地方，上市公司总体质量有待提高，市场监管不到位，市场中介机构素质亟待进一步提高、对违法违规行为查处力度不够，以及过度的行政干预等，解决这些问题，有利于我国证券市场和国民经济的健康发展。【关键词】：证券市场上市公司证券监管证券法规证券市场是股票、债券、基金等各种有价证券买卖和发行的场所，

2、证券市场通过买卖证券的方式引导资金流动，有效地配置社会资源和社会闲散资金，并推动经济的发展。证券市场具有高投机性、高风险性的特点，其发展状况关系到经济发展和社会稳定。由于我国证券市场起步晚，发展快，经验和能力欠缺，这个新兴的市场还存在着很多不尽规范和成熟的地方，投资者信心还不够稳固，相应的法律法规不健全，还有着计划经济的痕迹，不管是对于上市公司本身还是市场监管者，都存在诸多问题。一、我国证券市场存在的问题（一）上市公司存在的问题1.没有建立起真正意义上的现代企业制度我国许多上市公司并没有建立起真正意义上的现代企业制度,保留了旧体制的不少缺陷。企业盈利未能真正反映经营水平,企业内部管

3、理混乱，严重制约着企业的发展。2.欺诈广大投资者5/5上市公司发行股票的动机不纯，相当一部分企业上市的目的不是为了有效资源重组和转换经营机制,而是为了“圈钱”。这种动机使企业往往过度包装上市、股票的股息和红利较低、盲目送配股、溢价发行股票等不合理行为。部分企业也常常利用体制不健全之机,隐瞒本应公开的信息,公布虚假信息,欺诈投资者,严重挫伤了投资者对市场的信心。1.国有股制度存在严重缺陷国有股权一般占据着主导地位,而且国有股不能上市流通,这就使得上市公司带有国有企业的许多弊端,这也是导致当前证券市场种种问题的关键因素之一。另外,许多国有企业的经营者并不完全是站在国家利益和集体利益的基

4、础上,而是出于经营者自身利益来考虑问题,导致上市公司中董事会、监事会功能不完善,无法行使其监督功能。（二）证券市场及中介机构存在的问题1.市场中介机构不完善证券中介机构从广义上讲就是在证券市场上为参与各方提供服务的机构。我国目前的中介机构主要包括证券公司、信托投资公司、会计师事务所、律师事务所、资产评估机构、证券投资咨询公司等，虽然其业务已涉足证券的承购包销、发行、交易、自营、财务顾问等内容，但与国外投资银行业务相比，还存在着较大的功能缺陷，例如投资银行核心任务之一的购并业务对于我国中介机构来说几乎还未曾涉及。西方国家的公司购并活动大多由投资银行策划完成，投资银行起着搭桥牵线、筹划

5、交易过程、为交易筹措资金和参与交易谈判等重要作用。我国目前还没有这样的中介机构，这就严重制约了我国企业重组活动的顺利开展。2.中介机构素质亟待进一步提高在证券公司、基金管理公司中，同样存在法人治理结构不完善、内部人控制等问题。此外，证券公司内部激励机制不健全、资产规模较小、抵御风险能力不强、诚信责任不足等问题，也使其未能起到应有的监督作用。3.风险管理结构不完善，形同虚设在具体开展业务时，风险管理基金难以真正的发挥作用，治理结构导致了风险管理薄弱，许多证券公司的高管凌驾于制度之上，无视风险管理。加大了证券投资的风险性。5/54.流动性不足流动性是指市场中存在大量的流通性强的金融工具

6、，同时又有大量参加流通的主体。检验市场流动性通常可从交易量和成交价的关系入手，二者的关系越密切，流动性就越差。美国股市中二者变化的关系指数为0.01，而我国沪、深a股市场的关系指数分别为0.52和0.40，说明我国股市整体流动性是比较差的。造成股市流动性差，一方面与资本市场中介机构投资者参与不足有关，另一方面与国家股不能进行交易。流动不足使股票价格扭曲，资本流动失去了动力和方向，资源配置功能受到抑制。5.资本市场交易工具品种单一、结构不合理。在发达的资本市场中，资本市场工具保持多样化趋势。以香港资本市场为例，目前国际市场上的金融衍生工具中80%以上已被其采用；在股票市场上，不仅出现

7、了期指、期权、认股权证等投资品种，而且这类衍生工具的交投大有超过现货市场之势。香港上市公司在债券市场上的集资形式更为多样化，在债券、票据和存款证3种形式的基础上，先后出现了浮息工具、变息工具、可换投股债券、信用卡应收债券等多种形式，我国大陆的资本市场除股票外，5年以上的交易工具几乎没有，而1～5年的交易工具又受到种种限制，这不利于资源的有效配置。（三）政策与法规方面存在的问题1.各级监管部门的职能、层次不明晰各级监管部门的职能、层次不明晰降低了监管的效率,忽视了证券交