股票(21774字)

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1、第二章股票（21774字）能力目标：★准确描述股票的基本特征★能结合相关因素和信息变化对股票的价值与价格进行初步分析★根据证券市场主体的不同情况选择相应的股票和采用简单的投资策略与技巧★能对准确评判股权分置改革对我国股票市场的重大意义与深远影响知识目标：★了解股票的产生与发展★理解股票理论价值与市场价格之间的关系★掌握各类股票的基本特征和我国股票的基本情况★掌握我国股票分置改革的有关情况第一节股票的特征与类型一、股票概述（一）股票的定义根据我国《公司法》的规定，股票是指股份有限公司签发的证明股东所持股份的凭证。从这个定义中可以看出：第一，股票的签发主体是股份有限公司。第二，股票的基本

2、功能是证明股东持有的股份。在股份有限公司，股份采取了股票的形式。股份有限公司将筹集的资本划分为股份，每一股份的金额相等，份额以1股为一个单位，用股票表示。购买股票的投资者即成为公司的股东，股票实质上代表了股东对股份公司资产的（部分）所有权，股东凭借股票可以定期获得公司的股息和红利，参加股东大会并行使自己的权力，同时也承担相应的责任与风险。 这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。股票一般可以通过买卖方式有

3、偿转让，股东能通过股票转让收回其投资，但不能要求公司返还其出资。股东与公司之间的关系不是债权债务关系。股东是公司的所有者，以其出资额为限对公司负有限责任，承担风险，分享收益。（二）股票的性质1．股票是有价证券有价证券是财产价值和财产权利的统一表现形式。持有有价证券，一方面表示拥有一定价值量的财产，另一方面也表明有价证券持有人可以行使该证券所代表的权利。股票具有有价证券的上述特征：第一，虽然股票本身没有价值，但股票是一种代表财产权的有价证券，它包含着股东可以依其持有的股票要求股份公司按规定分配股息和红利的请求权；第二，股票与它代表的财产权有不可分离的关系，它们两者合为一体。换言之，行使

4、股票所代表的财产权，必须以持有股票为条件，股东权利的转让应与股票占有的转移同时进行，股票的转让就是股东权的转让。2．股票是要式证券股票应具备《公司法》规定的内容，如缺少规定的要件，股票就无法律效力。且股票的制作和发行须经证券主管机关的审核和批准，任何个人或者团体，不得擅自印制、发行股票。433．股票是证权证券证券可以分为设权证券和证权证券。设权证券是指证券所代表的权利本来不存在，而是随着证券的制作而产生，即权利的发生是以证券的制作和存在为条件的；证权证券是指证券是权利的一种物化的外在形式，它是权利的载体，权利是已经存在的。股票代表的是股东权利，它的发行是以股份的存在为条件的，股票只是

5、把已存在的股东权利表现为证券的形式，它的作用不是创造股东的权利，而是证明股东的权利。所以说，股票是证权证券。4．股票是资本证券股份公司发行股票是一种吸引认购者投资以筹措公司自有资本的手段，购买股票就是一种投资行为。因此，股票是投入股份公司资本份额的证券化，属于资本证券。股票又不是一种现实的资本，股份公司通过发行股票筹措的资金，是公司用于营运的真实资本。股票独立于真实资本之外，在股票市场上进行独立的价值运动，是一种虚拟资本。5．股票是综合权利证券股票不属于物权证券，也不属于债权证券，而是一种综合权利证券。物权证券是指证券持有者对证券所代表财产有直接支配处理权的证券；债权证券是证明证券持

6、有者为债权人的证券。股票持有者作为股份公司的股东，享有独立的股东权利，是一种综合权利证券。当公司股东将出资交给公司后，股东对其出资财产的所有权就转化为股东权（股权）了。股东权是一种综合权利，包括收益权、重大决策权、选举管理者权等。股东虽然是公司财产的所有人，享有种种权利，但对于公司的财产不能直接支配处理，而对财产的直接支配处理是物权证券的特征，所以股票不是物权证券。并且，一旦投资者购买了公司股票，即成为公司部分财产的所有人，但该所有人在性质上是公司内部的构成部分，而不是与公司对立的债权人，所以股票也不是债权证券。（三）股票的特征1．不可偿还性股票是一种无偿还期限的有价证券，投资者认购

7、了股票后，就不能再要求退股，只能到二级市场卖给第三者。股票的转让只意味着公司股东的改变，并不减少公司资本。从期限上看，只要公司存在，它所发行的股票就存在，股票的期限等于公司存续的期限。2．参与性股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。股票持有者的投资意愿和享有的经济权益，通常是通过行使股东参与权来实现的。股东参与公司决策的权利大小，取决于其所持有的股份的多少。从实践中看，只要股东持有的股票数量达到左右决策结果所需的实际多数时，就能掌握公司的