计算机行业：近期利好政策频出，板块分化计算机有望率先反弹.docx

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1、计算机行业周报目录1.本周核心观点32.投资组合推荐33.市场行情回顾44.重点公司公告64.1本周三季报业绩披露64.2本周重点公司的公告85.重点公司动态186.行业重要新闻197.解禁股本变动238.重点覆盖公司259.风险提示27敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第2页共28页计算机行业周报1.本周核心观点上周计算机行业（申万）上涨7.26%，跑赢沪深300指数3.59个百分点，跑赢中小板指数1.49个百分点，跑赢创业板指数0.53个百分点。市场表现整体较好，计算机板块反弹力度较大，我们认为，近期利好政策频出，对市场有明显的提振作用。随着监管层降低增值

2、税、放开流动性的相关政策落地，市场有望维持一段时间的温和修复。中共中央政治局就人工智能发展现状和趋势举行第九次集体学习，习总书记指出加快发展新一代人工智能是事关我国能否抓住新一轮科技革命和产业变革机遇的战略问题。宏观环境方面，习总书记与特朗普的对话使贸易战出现缓和的可能，民营经济座谈会上习总书记对民营经济的肯定有利于促进市场回暖。我们认为随着外部环境的改善和经济形势的向好，人工智能作为新一轮科技和产业变革的战略性技术，具有溢出带动性很强的“头雁”效应，通过带动云计算、大数据、物联感知等相关技术的发展，催生下游金融、物流、教育、医疗等行业万亿级智能化升级的投资机会

3、。从估值的角度看，当前有一批细分领域的优质标的处于合理区间，行业景气度较高，市场情绪逐步好转，有望迎来一波反弹的机会。我们认为，当前市场整体处于底部区间，政策底已基本确立，下行空间比较有限，作为高贝塔的板块，计算机板块有望成为反弹首选板块。我们对计算机（申万）板块204家公司统计发现，计算机Q3持仓占比为4.91%，环比略微下降了0.24个百分点。公募基金前十大重仓股整体变化不大，多属云计算领域。子行业收入增长分化愈发明显，云与企业级服务、医疗信息化、新零售等维持高景气，金融科技、信息安全等板块呈现回暖趋势，我们认为未来公募基金持仓配臵将进一步向这些行业集中，且

4、行业龙头和细分领域龙头为主。重点子板块推荐：云计算、金融科技。云计算：下游互联网、移动互联网对云计算需求的拉动非常强劲，云计算市场前景广阔。受益标的包括浪潮信息（000977）、宝信软件（600845）、用友网络（600588）、广联达（002410）等。金融科技：新技术如AI、区块链对传统金融行业的经营模式进行颠覆，金融科技企业呈现超高速增长。推荐标的包括航天信息（600271）、恒生电子（600570）、长亮科技（300348）等。行业细分龙头：新北洋（002376）、广电运通（002152）、中孚信息（300659）、深信服（300454）等。风险提示：宏

5、观市场环境的不确定性、行业政策落地进展不及预期、企业IT资本支出减少的风险等。2.投资组合推荐我们重点推荐的投资组合为用友网络、宝信软件、航天信息、恒生电子和新北洋，初次分配投资组合权重为各占20%。敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第3页共28页计算机行业周报1.市场行情回顾上周沪深300指数上涨3.67%，中小板指数上涨5.78%，创业板指数上涨6.74%。同期计算机行业（申万）上涨7.26%，跑赢沪深300指数3.59个百分点，跑赢中小板指数1.49个百分点，跑赢创业板指数0.53个百分点。图表1.重点关注指标涨跌幅情况6.747.265.783.678

6、.006.004.002.000.00沪深300中小板指创业板指计算机(申万)涨跌幅（）资料来源：wind、广证恒生从申万一级行业横向比较来看，计算机行业位居第4位。涨幅位居前五名的行业为医药生物、电子、休闲服务、计算机、建筑材料。图表2.上周申万一级行业涨跌幅（%）对比7.268.006.004.002.00医药生物电子休闲服务计算机建筑材料传媒电气设备机械设备综合轻工制造有色金属建筑装饰交通运输通信非银金融化工国防军工公用事业家用电器商业贸易汽车纺织服装房地产农林牧渔钢铁食品饮料银行采掘0.00资料来源：wind、广证恒生在申万一级行业分类204家标的公司中

7、，除4家停牌，0家持平，共计192家公司上涨，8家公司下跌。从个股来看，本周涨幅前五名的公司为科创信息（33.19%）、苏州科达（30.85%）、中科信息（24.39%）、拓尔思（22.58%）、恒为科技（20.41%）。跌幅前五名的公司为维宏股份（-11.45%）、启明信息（-3.96%）、维信诺（-2.35%）、天夏智慧（-2.26%）、创业软件（-2.14%）。图表3.上周计算机行业涨幅前五名的公司代码公司名称周涨跌幅（%）收盘价(元）总市值（亿元）300730.SZ科创信息33.1921.7934.43603660.SH苏州科达30.8519.1769.

8、05300678.SZ中