美国次级住房抵押贷款市场危机及其对中国的启示论文

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1、美国次级住房抵押贷款市场危机及其对中国的启示论文摘要：美国次级房贷危机扩散可能进一步导致美国及全球金融市场波动，进而可能波及中国资本市场。一般来说，次级房贷问题更容易引发股市以及信用风险较高的证券资产关联性价格下跌。由于中国目前仍然实施较严格的资本项目管制，境内证券市场没有全面开放，人民币也没有实现自由兑换，这使中国境内股市拥有一道与外界相对隔绝的“屏障”。受次级房贷危机及房地产市场的拖累，美国经济疲软也可能影响中国经济增长。关键词：美国；次级住房抵押贷款；资产证券化一、次级住房抵押贷款在美国，次级抵押贷款市场主要是向信用分数低于620分、收入证明缺失、负债较重的人提供住房贷款。由于借款人信

2、用评级较低.freelae）等抵押贷款发行机构并获取资金进行另一笔次级抵押贷款。但2006年末，由于对房地产市场趋冷的恐慌，大多投资银行和各种信托基金开始逃离购买高风险的次级抵押贷款衍生证券，流向公债市场，房利美和弗里迪曼等大型抵押贷款证券机构也开始拒绝收购次级抵押贷款等高风险抵押贷款。缺少了投资资金支持，同时，又面临借贷者违约的次级抵押商资金周转困难，大都陷入困境甚至破产。5.资产证券化扩散效应和投资机构风险意识薄弱在美国，如果资产能产生未来现金流就把它做成证券。这样不但改善了资产的流动性，而且将风险转移，分散到众多投资者身上。由于次级抵押贷款的高风险性，金融机构会通过证券化方式将其引入资

3、本市场。近几年，房地产市场持续繁荣，使得不少金融机构对房地产市场风险失去了警觉。四、美国次级住房抵押贷款市场危机对中国的影响和启示短期来看，美国次级房贷危机扩散可能进一步导致美国及全球金融市场波动，进而可能波及中国资本市场。一般来说，次级房贷问题更容易引发股市以及信用风险较高的证券资产关联性价格下跌，股市中影响最大的是金融股、建筑类股。由于中国目前仍然实施较严格的资本项目管制，境内证券市场没有全面开放，人民币也没有实现自由兑换，这使中国境内股市拥有一道与外界相对隔绝的“屏障”。中期来看，受次级房贷危机及房地产市场的拖累，美国经济疲软也可能影响中国经济增长。1.加强银行机构的审慎经营。美国次级

4、债危机爆发的重要原因之一,就在于金融机构为了逐利而不惜降低借贷标准,由于房价的不断上涨而忽视了住房贷款的第一还款来源。2.稳定房价，防止房价发生大幅度波动。房价是影响抵押贷款发放的重要因素，也是决定借贷者借款规模和借款折扣的关键因素，房价的波动会极大影响抵押贷款的价值，稳定的房价是个人住房信贷市场健康发展的重要保证。3.加快住房抵押贷款证券化进程，分散市场风险。由于中国住房抵押贷款证券化进程缓慢，发放住房抵押贷款的资金来源主要靠居民银行存款。因此，一旦长期居高的储蓄率下降，就可能导致银行面临资金短缺危险。4.注重金融监管的重要性。在房地产市场繁荣时期，受抵押贷款利息收益较高且稳定的吸引，抵押

5、贷款机构都有扩张该类贷款规模的冲动，而且会适当放松贷款申请人的资格标准，对高风险、低信用的客户提供消费贷款，进一步加大了风险。5.中低收入人群的住房问题通过政府保障制度来满足。美国次级贷款主要是为了解决低收入人群和少数族裔的住房问题,..但其经济支付能力低又限制他们的还款能力,也易造成违约现象的大量出现。6.高度警惕并防范全球金融体系中的风险。美国次贷危机警示我们，在我国金融业积极稳妥地推进对外开放的同时，全球金融体系中的风险不容忽视。我国金融机构必须深化改革，改进风险管理能力，提高综合竞争力。同时，我国金融企业“走出去”是大势所趋，但“走出去”一定要注意审慎经营，不能盲目地搞粗放型扩张。另

6、外，我国已开放境内合格机构投资者（QDII）投资境外证券市场，开放居民个人直接投资海外证券市场的试点也已展开，进行境外证券投资的机构和个人也应加强风险意识，防范投资风险。