利率市场化对商业银行的影响new

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利率市场化对商业银行的影响学校：专业：班级:姓名：指导老师：学校：完成日期： 毕业论文（设计）原创性声明本人所呈交的毕业论文（设计）是我在导师的指导下进行的研究工作及取得的研究成果。据我所知，除文中已经注明引用的内容外，本论文（设计）不包含其他个人已经发表或撰写过的研究成果。对本论文（设计）的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中作了明确说明并表示谢意。作者签名：日期：毕业论文（设计）授权使用说明本论文（设计）作者完全了解XX大学有关保留、使用毕业论文（设计）的规定，学校有权保留论文（设计）并向相关部门送交论文（设计）的电子版和纸质版。有权将论文（设计）用于非赢利目的的少量复制并允许论文（设计）进入学校图书馆被查阅。学校可以公布论文（设计）的全部或部分内容。保密的论文（设计）在解密后适用本规定。作者签名：指导教师签名：日期：日期： 摘要利率市场化改革作为我国金融体制改革的一项重要内容，利率市场化不仅对我国商业银行带来了积极的影响，也造成了负面的影响。它既是机遇又是挑战，面对机遇，我们应当把握住机遇，在机遇中迅速的提升本身的“资质”；面对挑战，我们应当迎难而上，争取在将来的竞争之中赢得先机。自从加入WTO后，我国国内金融市场也逐步走向国际化，我国的金融市场也成为了世界金融市场中重要的一部分，因此，利率市场化对我国的金融市场也提出了更高的标准。为了尽快与国际市场相接轨，我们应当加快完善市场体系的步伐。为提高我国金融市场的对外开放程度，迎接外资银行带来的挑战，进一步推进利率市场化改革已迫在眉睫。本文首先介绍了国内外利率市场化的研究现状，然后分析了各国利率市场化的实践效果，再对利率市场化为商业银行带来的双重影响作了深入剖析，最后提出了利率市场化改革进程中商业银行的应对策略。关键词：利率市场化；金融市场；商业银行 AbstractTheinterestratemarketizationreformasanimportantcontentofChina'sfinancialsystemreform,interestratemarketizationbringsnotonlypositiveinfluenceonourcountrycommercialbank,alsohascausednegativeeffects.Itisbothanopportunityandachallenge,inthefaceoftheopportunities,weshouldseizetheopportunity,theopportunityofrapidupgradetheir"quality";facingthechallenges,weshouldgraspthenettle,strivefortowintheinitiativeinfuturecompetition.AfterjoiningWTO,ourdomesticfinancialmarketwillgraduallymovetowardinternationalization,China'sfinancialmarkethasbecomeanimportantpartoftheworldfinancialmarket,therefore,alsoputforwardhigherstandardinterestratemarketizationofChina'sfinancialmarket.Assoonaspossibleinordertointegratewiththeinternationalmarket,weshouldacceleratethepaceofperfectmarketsystem.Inordertoimprovetheopennessoffinancialmarketinourcountry,bringtomeetthechallengeofforeignbanks,furtherpromotemarket-orientedinterestratereformhasbeenimminent.Thispaperfirstintroducesthedomesticandforeignresearchpresentsituationofinterestrateliberalization,thenanalyzesthemarketizationofinterestrateeffectinpractice,makeadeepanalysisofdoubleeffectofliberalizationofinterestrate,commercialbanks,andfinallyputsforwardthecommercialbankthemarket-orientedinterestratereformprocessofcopingstrategies.Keywords:Themarketizationofinterestrate;commercialbank;financialmarket 目录引言11绪论11.1研究的背景及目的11.2国内外研究现状11.2.1国外研究现状21.2.2国内研究现状21.3研究方法22利率市场化各国实践32.1国外利率市场化的模式考察32.1.1放松利率管制型32.1.2市场过渡型32.1.3快速推进型32.1.4内外联动型32.2我国利率市场化改革存在的问题43利率市场化给商业银行带来的积极影响43.1使商业银行在金融产品上具有自主定价权43.2有利于商业银行的创新43.3有利于创造公平的竞争环境43.4有利于规范金融市场秩序54利率市场化给商业银行造成的负面影响54.1商业银行的利差收入逐渐缩小54.2我国商业银行面临的利率风险增大54.3商业银行的竞争压力增大54.4商业银行的潜在信用风险增大65利率市场化改革进程中商业银行的应对策略65.1全面推行利率风险管理65.2提高金融产品定价能力65.3大力拓展中间业务75.4不断强化信贷风险管理76结束语8参考文献8致谢9 1绪论1.1研究的背景及目的利率作为资金的价格是衡量资源配置的重要指标，亦是现代经济与金融的核心[1]。二十世纪中后期，由于金融深化理论以及金融次序理论的逐步演变，金融自由化开始在全球范围内展开。到目前为止，世界上基本所有的发达国家与大部分的发展中国家都已经开展了利率市场化的改革，在这个改革的过程之中，既有成功也有失败[2]。利率市场化作为金融领域的重大变革之一，它赋予了商业银行对大部分金融产品的定价权，让市场上的资金获得优化配置，推动了经济的快速发展，但与此同时，也为商业银行迎来了巨大的挑战，让银行业面临了更大的风险。自二十世纪八十年代起,新自由主义经济思想开始受到重视，更多的国家认识到利率对于优化资源配置以及提升投资效率具有重要的杠杆作用[3]。欧美等发达国家首先放松了利率管制进行改革,后期许多发展中国家纷纷效仿,逐步推进利率市场化的改革。推进利率市场化作为金融领域变革的一项重要内容,它有利于提高本国的经济实力，融入到经济全球化的巨浪之中[4]。对我国来说,随着我国改革开放的深化发展，人民币国际化的步伐也逐渐加快,更多的金融产品的价格主要依赖于市场选择的影响,而不只是依靠于政府的管制，因此，综合众多要素,推进利率市场化显得极为迫切。近年来，国务院总理温家宝在《政府工作报告》的讲话中也重点强调了推进利率市场化改革的重要性,并已成为“十二五”时期金融体制改革与发展的战略方针之一[,5]。时至今日,利率市场化已为大势所趋,而随着政府管制的逐渐放松,我国利率的波动会逐步加大,我们所研究的重点问题在于如何在面对改革的同时规避因此而导致的利率风险，从而更好地服务于我国金融系统的建设与完善,从理论与现实的双重角度为我国实体经济的发展贡献一份重要的力量。1.2国内外研究现状1.2.1国外研究现状12 利率市场化改革起源于二十世纪七十年代美国的两位著名经济学家麦金农与肖提出的“金融抑制论”和“金融深化论”，这一金融深化理论的提出,便引起经济学界的共鸣[6]。美国斯坦福大学教授麦金农提出发展中国家常常存在非常严重的金融抑制状况,在政府管制的力度较大，使得实际的利率普遍较低，而低利率水平又会引发低储蓄,造成资金供应短缺,而投资不足则容易导致进一步的管制,形成不良循环[7]。经济学家肖认为人为压低利率与金融业的垄断,会大大降低投资效率,资源无法进行优化配置,经济发展受到阻碍[8]。因此,麦金农与肖认为,政府应当放松对利率的管制,让利率能够随市场对资金供求的变化而自行浮动,并且大力压制通货膨胀,提升利率的实际水平,真正实现利率市场化。国外众多学者在利率市场化为利率带来的风险影响方面进行了分析,其中影响最深远的是安东尼.G科因的《利率风险的控制与管理》,该书不但全面介绍了利率风险管理的工具,并且提出了如何在实践中运用金融工具来管理与克服利率风险带来的挑战[9]。以上经济学家从不同的角度、采用不同的方法对利率市场化的推进对商业银行所带来的利率影响进行了系统全面的研究,得出了许多有价值的结论。但国外的这些理论不一定完全符合我国的经济情况，因此，我国在进行利率市场化改革时不能生搬硬套,而应该在借鉴的基础上依据自己时间情况有选择的吸收精华部分。1.2.2国内研究现状我国长期以来实行的是计划经济体制，即对利率直接进行管制，所以我国的利率一直是以行政定价为主导的管制利率。当前，国内学术界对利率的研究方向主要在于如何完善与修补管制利率的体制方面。我国不可避免的融入了经济全球化的巨浪之中，我国学术界对利率市场化问题的研究也更加深入，并获得了一定的研究成果。二十世纪末，我国经济学家彭小泉分析了我国利率市场化的实施方针，并深入探讨了利率市场化的实施步骤。经济学家戴根有指出，利率市场化的进程与商业银行自我约束能力的完善是同步进行的，利率市场化是我国金融市场发展的必然趋势。在十八大分组会议讨论中，中国人民银行行长周小川指出，下一步必须继续深化金融体制改革，加快推进利率市场化的进程，并加快民间金融机构的发展[10]。1.3研究方法12 比较分析与系统分析结合的方法：在国外利率市场化改革实践经验的基础上,分析我国在利率市场化进程之中应当注意的重点问题,进而为我国利率市场化提供借鉴，并据此提出相应的应对方案。12 2利率市场化各国实践2.1国外利率市场化的模式考察分析国外各国利率市场化的模式,并从中吸取经验和教训,对稳步推进我国利率市场化的改革和推动我国经济发展有着深远的影响，总结国外实行利率市场化改革的模式,主要包括以下几种。2.1.1放松利率管制型该种模式指的是在改革前利率对社会资金供求具有一定反应能力,只有部分核心的利率处于管制状态,政府在适时放松对利率的管制[11]。比如美国，其利率体制经历了从自由到管制、再从管制恢复自由的时期，其利率市场化改革是强制性变迁和诱致性变迁相交错的。该模式使各银行节约了成本、提升了经济收益,但优胜劣汰使得许多银行倒闭。2.1.2市场过渡型该种模式指的是经济体制处于从计划经济朝着市场经济过渡,尚未建立完善的市场机制,商业银行对利率市场化波动情绪较大,改革主要是强制性的制度变迁[12]。比如日本，其间接融资过大，改革历程漫长，因缺乏健全的市场机制,所以改革风险也较大,二十世纪后期，日本因经济危机陷入了长期萧条。2.1.3快速推进型该种模式指的是利率市场化改革在短时期内解除了对利率的管制,由市场决定利率，此模式容易造成金融动荡[13]。比如智利，其政府对利率市场化的管制从放松到紧缩再到放松，共经历了三个阶段，利率的加剧波动导致市场供求矛盾激化，因智利的利率市场化未在稳定的政治和经济环境中进行,政府也未采取有效的对策,造成1982年的金融危机,使得部分利率市场化改革成果没有发挥作用。2.1.4内外联动型该种模式指的是在对利率市场化进行改革的同时,对汇率市场化也进行改革,这一模式面临的情况则更为复杂,出现的问题也越多[14]。比如韩国，虽然韩国的利率在形式上实现了市场化,但因其商业银行依然负担着政策性的任务,导致商业银行无法提高存款利率方面的竞争力,其金融机构改革的不彻底极大地影响了金融效率,最终影响了金融深化的成果。2.2我国利率市场化改革存在的问题12 当前我国的利率市场化改革已获得了一定的成果,但在依然存在不足之处,主要包含以下几点。第一，货币市场欠发达，我国货币市场的规模较小、类型较单一,且货币市场之间没有加强联系，未能有效地利用各市场的相互作用以降低银行的风险。另外，我国货币市场上大多数金融产品缺乏创新,其经营模式较为落后,难以形成统一的货币市场。第二，金融监管存在漏洞，我国金融市场尚未建立严格的、系统的监管制度，金融监管只片面强调防范风险，市场机制不灵活，严重影响了金融效率。第三，财务约束要求不同，我国的一般商业银行与政策性银行在财务约束方面的要求不同,没有统一、规范的财务整体标准,在一定程度上影响了商业银行之间的公平竞争。第四，间接融资比例过高，我国的证券市场一直处于低迷状态,使得企业直接融资比重较低，使得商业影响负重增加。12 3利率市场化给商业银行带来的积极影响3.1使商业银行在金融产品上具有自主定价权在我国利率管制阶段，商业银行的存贷款利率由央行直接规定，商业银行没有服务与产品的定价权[15]。由于我国利率市场化改革的深入发展，使商业银行在金融产品上具有一定的自主定价权，如此一来，市场主体就拥有了利率决定权，就能够精准核算经营成本，预计未来收益，制定合理的存贷款价格，进而有效地引导商业银行资金的流向。3.2有利于商业银行的创新我国长期的利率管制，使得我国的商业银行缺乏金融创新，就金融创新而言，它对利率市场化具有客观的要求[16]。大多数的金融创新是在利率不稳定的情况中产生的，在利率较为稳定的时候，金融创新的产品则没有现实的意义。因此，利率市场化给金融创新提供了营造了良好的条件，使金融创新的形式更加丰富多样化。商业银行通过金融创新，不但创造了满足了客户的个性化要求与创造了更多的收益，而且进一步降低了金融资产的风险，使得更多的商业银行积极地参与金融创新之中。3.3有利于创造公平的竞争环境在我国的利率管制阶段，国有商业银行的收入主要来源于存贷利差，因其价格缺乏竞争力，银行之间的竞争局限于对存款规模的追求与对贷款质量的把握，这明显加剧了商业银行的道德风险，如此就造成了商业银行在筹集存款与发放贷款业务方面的恶性竞争。在利率市场化之后，银行通过本身的经营管理与综合实力可给出的高利率来筹集存款，其贷款的价格也公开化，有利于银行与企业的交易效率的提高，促进了我国商业银行之间的公平竞争。3.4有利于规范金融市场秩序利率的市场化指的是利率由市场供求关系来决定，这种方式可以准确的反映出市场对资金的需求状况[17]。随着市场机制的建立与完善，在很大程度上的推动了市场资金的流动。在利率市场化改革的过程中，我国政府出台并颁布了一些的发展措施以及相关法律法规，有效地规范了金融市场秩序，有效的打击了违法的金融活动，对金融市场主体形成了有力的监管。12 4利率市场化给商业银行造成的负面影响4.1商业银行的利差收入逐渐缩小随着我国利率市场化改革的推进，商业银行存款利率与贷款利率管制逐步放开，利率不再受到中国人民银行的直接管制，而是逐步蓄分流的风险。随着商业银行逐渐获得自主定价权，金融产品的种类也增多，客户投资金融产品的选择也更多，这就相对减少了储蓄存款，而储蓄存款的大量提取则会对我国的商业银行造成流动性不足的风险以及利率频繁波动的风险。在利率市场化改革的过程中，利率波动的频率和幅度都会增大，从总体而言，利差收入是我国商业银行营业收入的根本来源，在短时期内，商业银行难以把握利率的变动规律，从长远来看，利率市场化对商业银行的冲击会导致商业银行存贷利差的缩小，最终影响了商业银行的利差收入。4.2我国商业银行面临的利率风险增大在利率市场化改革之后，银行利率开始由市场供求关系而决定，利率在各种因素的作用下波动频繁，利率的期限结构也走向复杂化[18]。与利率管制时期比较，市场利率的多变性以及不确定性对于银行经营的影响更大，使得我国商业银行受到的利率风险的影响增大。由于我国长期以来的计划经济体制和利率管制政策，使得我国的金融压抑甚为明显。4.3商业银行的竞争压力增大由于利率市场化逐步改革，金融产品的定价权也逐步转让给了商业银行，使得银行业之间的竞争方向也转向了价格竞争。商业价格竞争是银行业竞争的一种表现形式，它不仅指金融产品的价格，还包括银行的综合实力、技术水平、产品的创新等方面的内容。因此在利率市场化的初期，商业银行金融产品市场价格出现下跌的趋势。价格竞争直接形成商业银行之间的优胜劣汰机制，缺乏竞争力的产品与企业则会在价格竞争中市场占有率减少或者失去市场位置。商业价格竞争包括商业银行与客户之间的竞争和商业银行之间的竞争，商业银行为了增加业务量，提升市场占有份额，提高其的经营效益，在无形中就增加了竞争压力。4.4商业银行的潜在信用风险增大12 商业银行的潜在信用风险是银行面临的所有风险中影响力最大的风险，借鉴国外金额危机事件，我们更应该意识到加强信用风险有效管理的迫切性与重要性[19]。我国从计划经济转向市场经济之后，我国信用体系的建设依然相对落后，在金融业，主要表现在商业银行的潜在信用风险较大。伴随我国利率市场化进程的加快，利率的频繁的变动也间接地加大的我国商业银行的信用风险。在金融市场中利率上升与信息不对称现象的双重作用下，使得信贷市场出现的“逆向激励”与“逆向选择”的效果，进一步加剧了商业银行的信用风险。12 5利率市场化改革进程中商业银行的应对策略5.1全面推行利率风险管理随着我国利率市场化的推进,利率波动的幅度与频度逐步增大，利率风险管理在商业银行风险管理中处于核心地位[20]。商业银行首先可以建立高效合理的利率风险管理机制，包括建立高效的利率决定机制，制订利率风险管理政策与程序，加强利率风险信息系统建设,为利率风险管理部门提供技术信息支持，或者成立专门的风险管理机构,严格执行风险管理程序，针对利率风险,开展更加严密的管理。其次商业银行可以选择适合的利率风险管理模型，采用持续期缺口管理来控制利率风险，进而规避利率风险,保障银行净值的稳定性。再次商业银行应当做好利率走势分析,通过准确预测与测算利率风险,从而优化资产负责结构，实时调整经营的思路,减少政策性的风险。最后商业银行可以利用适合的利率风险管理工具，在确保金融机构的流动性的同时，调整利率风险的暴露程度[21]。5.2提高金融产品定价能力商业银行是主要经营金融产品的企业,其金融产品的价格与金融产品的经营效益紧密相关,商业银行要处理好金融产品的定价问题首先要建立科学的定价机制，根据全行资产负债管理的总体目标需要,制定商业银行存贷款的利率。其次要采取有效的定价策略，可选择的定价策略包括渗透定价策略，理解价值定价策略，产品组合定价策略，降价与涨价灵活运用策略，高价策略，亏损价格策略，跟随定价策略。最后要开发适合的定价模型，采取综合分析定价模型，依据从该客户获取的综合业务收益率来确定贷款利率。5.3大力拓展中间业务商业银行可积极发展中间业务,加快金融产品的创新。金融产品的中间业务由于具有低风险、高盈利以及收入稳定的优点,因此大力发展中间业务是商业银行走向现代化的重要途径，当前它与资产、负债业务一起组成了商业银行的三大业务支柱,是衡量银行竞争能力与经营水平的重要指标。首先商业银行可以推出有特色的中间业务产品，比如个人金融业务、企业财务顾问以及担保类业务12 等。其次加大中间业务市场营销力度，因地制宜地开展中间业务，依据不同的品种设立专门的团队负责开发、营销以及售后等工作,利用团队概念管理中间业务,有计划、有目的的地拓展中间业务范围,推动品种创新，满足客户多样化的需求，全面提高商业银行服务水平。再次商业银行可以在充分研究市场与同业的基础之上,学习国际的成功经验,积极借助本身当前的目标客户群对产品进行创新。最后建立与完善人才培训机制，加快人才培训步伐,提高从业人员的素质,派遣自身员工去国外进行深造学习或者聘用国外的高级人才，增加本身在同行之间的竞争力度；实行内部公开选拔,面向社会公开招聘，选拔利率风险管理类的人才；建立相应的奖励机制。5.4不断强化信贷风险管理在利率市场化后商业银行的信贷风险也随之增大,我国商业银行必须采取一定的信贷风险防范措施,以有效地化解信贷风险。首先必须尽快实行信贷风险预防管理，通过建立完善的制度、规范化的管理以及科学的决策，严格依照法律程序签订贷款协议合同,依法发放贷款,提高贷款质量，控制风险或防止风险扩大。其次必须注重加强信贷风险分散管理，实现贷款客户分散，贷款行业分散，贷款区域分散，贷款期限分散。最后必须逐步完善信贷风险转移管理，商业银行在进行信贷资金经营时,可适时采取保险、担保、资产证券化等手段,转移银行信贷风险,保全银行的信贷资产。6结束语利率市场化既为商业银行带来积极的作用，也造成许多负面的影响，利率市场化所带来的负面的影响不但需要国有商业银行本身的经营管理,也需要国家相关政府部门的调控和政策支持，发挥两方面的作用，如此才能够使得利率市场化顺利的开展。利率市场化不仅能够提高商业银行的整体素质，也能够促进我国金融体系的市场化改革，但应当注意利率市场化不能一蹴而就，必须结合本国市场的具体状况，需要采取科学的应对措施并踏实地去完成，使得商业银行可以逐渐适应市场化的利率市场，并建立相应的措施，完善金融体系以应对市场化改革后带来的利率风险以及其他状况。随着利率市场化的逐步推进，它作为我国金融体系改革的里程碑的同时，亦会在未来经济生活中发挥更重要的作用。12 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