中小企业融资困难及缓解途径研究

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1、中小企业融资困难及缓解途径研究：F275文献标识：A：1009-4202（2011）02-087-02　　摘要融资困难成为制约中小企业发展的重要因素，因此，融通资金就成为保证中小企业自身生存和发展的紧要问题。解决中小企业融资不足问题的关键是认清中小企业融资现状及原因。从政府，金融机构以及企业自身三个角度寻找解决我国中小企业融资困境的途径。　　关键词企业融资直接融资间接融资解决对策　　　　　　一、中小企业融资现状分析　　（一）中小企业融资的及特点　　中小企业资金不外乎自筹、直接融资、间接融资、政府扶持等4种途径。由于企业类型和所处的发展阶段不同，所需的融资方式也不尽相同，对融资的需求具有不同的

2、规律性。但现实情况是中小企业的发展资金主要是源于间接融资——银行借贷。而且银行贷款产品中，中小企业信贷品种运用单一，技改项目贷款和中长期流动资金贷款审批无法适应中小企业的需求。以工行为例，工行的固定资产项目贷款，中期流动资金贷款品种都有比较详细的规范要求，从要求客户提供有关项目审批的批文、到项目评估、审查、审批等手续繁多、时间长、要求高，与目前部分企业正处于阶段性扩张，急需投入固定资产较长期的资金占用不匹配。　　（二）中小企业融资困难的现状　　资金是现代市场经济的血液，是企业赖以生存和发展的关键要素。中小企业要想获得全面顺利发展，就必须解决好资金融通中的各种问题。一般来说，中小企业的融资渠道

3、主要有以下几条：一是内源融资，包括业主自我、向亲友借贷以及进行风险投资；一是外源融资，其中又可分为直接融资和间接融资。以下我们将从这两个方面，对我国中小企业融资难的现状作以分析：　　1．内源融资渠道分析　　中小企业因为自有资金不足，积累有限，风险投资缺乏，致内源融资陷入捉襟见肘的境地。从世界范围看，小企业在创业阶段基本上是靠内源融资逐步发展壮大起来的。这是因为在创业阶段，企业的经营规模尚小，产品尚不成熟，市场风险较大，此外融资不仅难度大且融资成本高，因此中小企业不得不把内源融资作为筹集发展资金的主要渠道。但总体上，我国中小企业普遍存在着自有资金不足的现象。近几年来，企业的盈利能力呈下降趋势，

4、导致中小企业的自我积累状况同样不容乐观。　　2．外源融资渠道分析　　在外源融资的直接融资方面，靠股权融资和债权融资来解决我国众多中小企业尤其是非国有中小企业融资问题尚不现实。日前，我国资本市场还很不完善，大部分企业尤其中小企业难以通过直接融资渠道获得所需资金。从股权融资来看，作为企业发行股票上市的惟一市场，沪深证券交易所都设置了很高的门槛，绝非一般中小企业所能问津。从债权融资来看，日前我国企业债券市场的发展远远落后于股票市场的发展，规模小、信誊等级相对较差的中小企业难以通过发行债券的方式融通资金。在外源融资的间接融资方面，中小企业获得的资金一也非常有限。在我国中小企业的间接融资渠道中，商业银

5、行贷款占绝大比重，然而商业银行在向中小企业提供贷款方而一直存在着种种限制。　　二、中小企业融资困难原因分析　　（一）中小企业自身方面　　1．中小企业的体制不健全，各项管理制度不完善，造成银企关系中严重的信息不对称，给银行造成严重的损失风险。为避免信息不对称可能导致的逆向选择或道德风险，银行对中小企业的审查格外严格。　　2．企业信用观念淡薄，失去了银行支持的信心。企业法人个人信用程度低，造成企业信用行为扭曲，存在着逃债、赖债、甩债等观念；企业历史客观原因，表现为企业信用观念差，一些企业负债大，包袱重，还贷难度大。　　3．抵押担保能力不足，不能为银行提供完整的信贷手续，影响中小企业向银行申请贷款

6、融资的成功率。抵押担保难是制约中小企业取得贷款的主要问题，在私营中小企业中表现尤为突出。一些企业的发展现状和前景都是好的，于是向银行申请贷款。银行等金融机构向中小企业发放的贷款必然以抵押、担保贷款为主。但是银行在对其进行考察时，企业缺乏必要的抵押品和没有担保，往往受制于中小企业无法提供正常的担保信贷手续而不能够对其进行融资，必然形成中小企业融资难的状况。　　（二）从金融结构与金融体系方面看　　1．中小企业融资难的根本原因是资金的供给和需求不平衡，没有建立完善的金融体系，中小企业融资渠道不畅通。现阶段中国金融市场还是以国有大型商业银行为主的间接融资体系。企业经营发展过程中出现的资金余缺问题通过

7、银行来调剂解决，银行在此过程中扮演着重要的角色。　　2．随着国有独资商业银行商业化、股份化的改造和市场化的运作，使得银行回归企业的市场地位，把追求自身利益最大化作为经营目标，在企业服务的过程中越来越树立市场意识，逐渐摆脱在经营过程中的行政干预，经营决策越来越自主化。这就必然使银行在经营过程中越来越重视风险意识，在发放贷款等金融服务中产生了强烈的自主选择性，各家银行都把追求质优的、有发展潜力前景动力的大企业作为