《证券投资学》案例分析(十)new

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1、《证券投资学》案例分析（十）一、美华尔街传财务造假丑闻，巴菲特深陷17亿假账 “安然丑闻”的阴影刚刚散去，美国华尔街又传出财务造假丑闻。据美国《基督教科学箴言报》4月1日报道，这起“史无前例”的财务造假丑闻的主角是美国保险业大哥大———美国国际集团以及保险业的另一精英———美国通用再保险公司，涉案金额高达17亿美元。而丑闻的核心人物包括在美国富豪中排名59位的美国国际集团前董事长兼首席执行官莫里斯·“汉克”·格林伯格和世界第二富豪、号称“股神”的沃伦·巴菲特。1、丑闻：利用合约虚增准备金美国国际集团(AIG)是美国最大的保险机构，其属下的公司在全球130多个国家和地区

2、经营各种保险和投资管理业务。然而，这个保险业巨人现在却麻烦不断，丑闻缠身。最近，由美国证券交易委员会、纽约州保险监管机构和纽约州总检察长艾略特·斯皮策联合对AIG的调查显示，该公司涉嫌操纵业绩，使集团账目金额虚增17亿美元，以此误导投资者。　　据报道，现在的调查焦点主要集中在AIG与通用再保险公司的一笔再保险交易。通用再保险公司是伯克希尔·哈撒韦集团旗下的一家子公司。调查人员认为，AIG利用其从通用再保险公司购买的再保险合约，将该季度及此后一季度的准备金不恰当地虚增了数亿美元。　　2、调查：股神也玩儿“空手道”　　目前，监管部门正在对伯克希尔·哈撒韦集团主席兼首席执行

3、官(CEO)沃伦·巴菲特进行质询。据披露，1998年，通用再保险公司与AIG签署了一份关于再保险的合约，通用答应向AIG提供价值5亿美元的再保险业务。但是，至于这5亿美元的合约最后有无兑现仍是谜。　　调查人员相信，格林伯格和巴菲特是这笔秘密交易的幕后策划者。调查人员认为巴菲特卷入了此案，但巴菲特本人一再声称自己对此事毫不知情。　　对AIG的调查还同时在海外展开。据悉，AIG的部分再保险保单是从海外公司手中购买的，而这些海外公司很可能本来就属于AIG所有。调查人员怀疑AIG借此把坏账转移到这些公司账上而非法获益。　　3、牵连：丑闻背后扯出了政客　　AIG方面已在3月31

4、日承认，该集团1998年和通用再保险公司签订再保险的合约后，并没有如实将资金打到后者的账户上。　　另外，AIG董事长格林伯格早在3月14日已因此次丑闻被免去AIG首席执行官的职务。他的律师表示，格林伯格愿意配合当局的调查。格林伯格是业内人士公认的“敛钱高手”。他不仅是布什在去年大选时的主要出资人之一，而且与政府和国会中的许多高级官员的关系也非同一般。　　不过，美国证券交易委员会的专家迈克尔·加斯表示，对AIG的调查不会因此中止，“政界恐怕也没有人会拿自己的政治前途来冒险为一个商业公司开脱”。　　4、震惊：还能相信美国商界吗？　　据报道，由于AIG在保险业甚至整个美国商

5、界影响巨大，调查人员在对其进行调查时倍加小心，避免在事情真正查清之前毁了AIG的形象。　　但美国证券交易委员会的专家加斯表示：“如果调查结果说他们是清白的，那才让人震惊呢！用非法手段使自己的账目虚增17亿美元借以欺骗投资者，这如果还不能称为犯罪，那简直就是美国法律界的笑话。”　　AIG丑闻传出后，美国商界大为震惊。按标准普尔公司在纽约的首席投资策划师萨姆·斯托瓦尔的话说：“连AIG这样世界性的保险集团都可以出现财务造假事件，美国的商界还有谁是可以相信的呢？”美国舆论界认为，斯托瓦尔的话代表了商界许多人的心声。 二、巴菲特将接受监管机构询问，未影响伯克希尔股价　据美国媒

6、体报道，股神沃伦·巴菲特两周后将接受监管机构询问，以澄清他是否卷入一起再保险合同安排。监管机构怀疑该合同虚增了美国国际集团的财务数据。投资者对此十分关注，但巴菲特力图平息投资者的忧虑。据美国媒体周二报道，监管者正在调查美国国际集(AIG)2000年与通用再保险达成的一笔交易。通用再保险是巴菲特的伯克希尔·哈撒韦投资集团的子公司。调查方包括美国证券交易委员会、纽约州总检察长艾略特·斯皮策和美国司法部。　　伯克希尔公司发言人周二称，巴菲特对该公司与AIG之间的交易未施加影响，伯克希尔和通用再保险将会积极地配合调查，伯克希尔和通用再保险的许多代表将自愿地接受调查当局的调查，

7、巴菲特也将接受这一调查。　　据熟悉此类调查的人士称，美国证券交易委员会要求巴菲特对通用再保险与AIG交易的矛盾性作出解释。伯克希尔高层称，早在一个月前，通用再保险有四位现任和一位离任职员，包括一位前总裁接受调查。　　此次调查是有关与AIG进行的再保险交易问题，而伯克希尔在其中扮演的角色便成为关键。AIG被指控4年前与伯克夏哈撒韦公司旗下的通用再保险公司非法利用金融再保险的手段虚报收入的交易，目的是为了虚增AIG的业绩。　　伯克希尔的股票周二收报87000美元，当天上升200美元。标准普尔证券研究服务部股票分析师凯茜·塞佛特认为，未来不确定性的调查很可