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1、民营企业融资面临的问题及对策党的十一届三中全会以后，我国的民营企业得到快速发展，已成为我国社会主义市场经济的重要组成部分。从新的发展趋势看民营企业呈现出三个显著特点：从量的增加到量与质的同步提高；从劳动密集型产业到劳动密集型与知识密集型并重的转变;从独门独户的结构优势转向联合、集团经营的道路。值得我们重视的是，近年来民营企业的增长速度有所放慢，而融资困难是影响其发展的主要原因之一。 一、民营企业在融资过程中面临的主要困难 (一)思想认识上的偏差，给民营企业的融资带来了困难。尽管1988年宪法修正案确定了民营经济
2、的合法地位，党的十五大又明确指出非公有制经济是“社会主义市场经济的重要组成部分”，但他们仍对民营企业存在着这样或那样的想法,主要表现在三个方面:一是“对立论”。他们没有充分认识到社会主义初级阶段的基本国情，把非公经济看成是社会主义市场经济的异己力量。二是“补充论”。他们轻视非公有制经济是国民经济的重要组成部分和新的经济增长点的现实，把非公有制经济看成是社会主义市场经济的补充，起不到多大的作用。三是“权宜论”。他们认识不到公有经济、非公经济、混合所有制经济长期共存,互为发展的大好趋势，认为非公经济效益低下，只是眼前公
3、有制经济改革过程中有些方面不足，暂时需要民营企业进行一定的应急，等到公有经济调整缓过气来,非公经济也就完成了使命。此外，还有一些人认为民营企业发展过快,比重过大,会冲击公有制企业，影响社会主义国家的性质。由此导致了一些不利于民营企业发展和生存的政策环境、法制环境、市场环境。 (二)金融机构运行机制存在着缺陷，严重地阻碍了民营企业的融资和发展 1.目前在我国金融市场上，最广泛、最直接的融资方式是银行商业信贷。我国银行的金融体制和运作机制正处于转轨之中，还不能完全按商业银行运作方式运行。国有银行很大程度上受制于政府
4、的控制,大量的资金被就业、社会稳定与经济增长等因素所牵制，失去了周转增值的属性。民营企业很难从国家控制的银行中获得直接融资。另一方面，非国有商业银行的发展滞后。虽然有几家非国有金融机构，但因金融管制太紧,发展性受到抑制。 2.中国的资本市场发育先天不足，民营企业寄予厚望的证券市场也难当此任。中国的证券市场处于起步、发展阶段，市场化功能还很弱，它设立的初衷是以支持国有企业为基本出发点。由于国有银行与国有企业的刚性信贷联系导致金融风险日趋积累。国家出于分散风险的考虑，创建了以股票市场为核心的证券市场，给国企提供了一个
5、新的融资渠道，把原本由信贷市场实现的货币性金融支持转换为由股票市场实现的证券性金融支持。民营企业自然被排斥于证券市场融资的行列之外。另外，国有企业持有资本结构也激励着企业去争取上市，因为它们的代理成本可以外部化，而民营企业的代理成本只能由自己消化。企业要上市,还要接受证券市场的监督，企业的经营状况和资产质量都将透明化。因为大多数民营企业不愿将内部的经营状况和资产质量公布于众，所以很难进入股票市场,只有那些具有特殊背景和特殊资本结构的所谓民营企业才有机会进入股市。 3.民间金融中介服务机构缺乏，导致民营企业相对应的
6、民间融资渠道不畅。中国资本市场本身就缺乏多层次性的资本金融机构，再加上早几年,国家对一些非银行金融机构和基层小金融机构进行了清理和整顿，民营企业在融资上束手无策,只好凭借自身微弱力量,向民间和各方融资,但收效甚微。另外，由于缺少中介服务机构,国家有关金融机构要了解和支持民营企业很难，即使能了解，成本也很高，民营企业的直接融资也就多了一分阻力。 (三)民营企业自身管理存在的问题及金融机构对其资产信用安全的担忧，导致民营企业融资困难 1.大多数民营企业内部治理结构存在着较大的问题。股权结构单一、家族化管理、独裁型机
7、制、经营策略和经营手段上的短期行为是其集中的表现。在企业发展初期，这些弊病很难显现出来，随着企业的快速发展、规模的不断扩大，其劣根性就逐渐暴露出来,这是国家金融机构对民营企业进行融资不得不考虑的问题。另外，许多民营企业尤其是中小民营企业,内部财务管理不规范，它们往往出于自身的考虑，偷税漏税、造假账,导致财务报表严重失实，使企业信誉受损,给企业的融资带来了困难。 2.民营企业规模较小,经营效益相对低下，抗风险能力差，又缺少信贷担保。给自己的融资造成了困难。另外,民营企业一般贷款金额较小、频率高、时间急且短，造成银行
8、的管理成本相对较高，银行自然不愿意为民营企业融资。 二、解决民营企业融资难的对策探讨 （一)解放思想,提高认识，减少不必要的人为误区 从中国民营企业的几个发展阶段看，每一次思想解放和认识上的飞跃，都在一定程度上推动了民营企业的快速发展。党的十五大从中国的国情出发,对民营经济的论述在原有基础上有了新的发展和突破，认为民营经济“是我国社会主义市场经济的重要
