第六章筹资决策(答案)

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1、第六章筹资决策一、填空题1.综合资本成本是由和两个因索决定的。2.营鼎杠杆系数是与之商。3.影响财务风险的因索主要有的变化、的变动、的变化、的变化。4.所谓最佳资本结构，是指企业在一•定吋期使其最低，同吋最大的资本结构。5.每股利润分析法是利用來进行资本结构决策的方法。二、单选题1.企业财务风险的承扪者应是CA.优先股股东B.债权人C.普通股股东D.企业经理人2.如果企业存在固定成本，在单价、单位变动成本、固定成本不变，只有销售量变动的情况下，则A八.息税前利润变动率一定人于销售量变动率B.息税前利润变动率一定小于销售量变动率C.边际贡献

2、变动率一•定大于销售量变动率D.边际贡献变动率一定小于销售量变动率3.经营杠杆产生的原因是企业存在八A.固定营业成本B.销售费用C.财务费用D.管理费用4.与经营杠杆系数同方向变化的是BA.产品价格B.单位变动成本C.销售量D.企业的利总费用5.如果经营杠杆系数为2,综合杠杆系数为1.5,息税前利润变动率为20%,则普通能够股每股收益变动率为C八.40%B.30%C.15%D.26.676.用來衡量销售量变动对每股收益变动的影响程度的指标是指C八.经营扛杆系数B.财务杠杆系数C.综合杠杆系数D.筹资杠杆系数7.债券成本一般要低于普通股成本

3、,这主要是因为CA.债券的发行量小B.债券的利息固定C.且债息具有抵税效应D.债券的筹资费用少8.更适合于企、Ik筹措新资金的加权平均资本成本是按计算的C八.账面价值B.市场价值C.目标价值D.清算价值12.如果企业的股东或经理人员不愿承担风险，则股东或管理人员可能尽量采用的增资方式是CA.发行债券B.融资租赁C.发行股票D.向银行借款14.某公句股票目前发放的股利为每股2.5元，股利按10%的比例固定增长。据此计算的普通股资本成本为18%，则该股票□前的市价为（）AA.34.375B.31.25C.30.45D.35.515.对于固定资

4、产所占比重较大的企业可以多安排BA.债务资本B.股权资本C.债券筹资D.银行存款16.如果预计企业的收益率高于借款的利率，则应AA.提高负债比例B.降低负债比例C.提高股利发放率D.降低股利发放率17.无差别点是指使不同资木结构的每股收益相等时的DA.销售收入B.变动成本C.固定成本D.息税前利润18.利用无差别点进行企业资本结构分析吋，当预计销售额高于无差别点时，应用筹资更宥利CA.留存收益B.权益筹资C.负债融资D.内部筹资20.在个别资本成本的计算屮，不必考虑筹资费用影响因素的是（）CA.长期借款成本B.债券成木C.留存收益成本D.

5、普通股成本21.卜*列项目中，同优先股资本成本成反比例关系的是（）CA.优先股年股利B.所得税税率C.优先股筹资费率D.发行优先股总额22.—般来说，在企业的各种资金来源屮，资本成本最高的是（）BA.优先股B.普通股C.债券D.长期银行借款23.公司增发普通股的市价为12元/股，筹资费率为市价的6%,本年发放的股利为0.6元/股，已知同类股票的预计收益率为11%，则维持此股价需耍的股利年增长率为（）BA.5%B.5.39%C..5.68%D.10.34%25.可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成本是CA.个别资本成本B.综合资本成本C

6、.边际资本成本D.资本总成本25.普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.50元，股利增长率5%。则该普通股的成本最接近于DA.10.5%B.15%C.19%D.20%3.普通每股税后利润变动率相当丁•息税前利润变动率的倍数表示的是BA.营业杠杆系数B.财务杠杆系数C.联合杠杆系数D.边际资金成本25.当营业杠杆系数和财务杠杆系数都是1.5吋，则联合杠杆系数应BA.3B.2.25C.1.5D.达到最低26.要使资本结构达到最佳，应使A.综合资本成本B.边际资本成本C.债务资本成本I）.自有资本成本三、多选题1.产

7、生财务杠杆是由于企业存在ABDD.债务利息A.财务费用B.优先股股利C.普通股股利D.股票股利2.以卜*各项中，会使财务风险增大的情况宥ABCEA.借入资本增多B.增发优先股C.发行债券D.发行普通股A.融资租赁3.影响经营风险的因素有ABCDA.销售量B.单价C.单位变动成本D.固定成本E.经营杠杆4.留存收益资本成本是所得税后形成的，其资本成本正确的说法是BCDA.它不存在成本问题B.其成本是一种机会成本C.它的成本计算不考虑筹资费用D.它相当于股东人投资于某种股票所要求的收益率E.在企业实务屮一般不予考虑5.企业耍想降低经营风险，可

8、以采取的措施宥ACEA.增加产销量B.增加自有资本C.提高产品售价D.增加固定成本比例E.降低变动成本6.以下各项屮，反映综合杠杆作用的有ABCA.说明普通股每股收益的变动幅度B.预测普通股每