第六章____筹资决策(答案)

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1、第六章筹资决策一、填空题1.综合资木成本是由和两个因索决定的。2.营业杠杆系数是与Z商。3.影响财务风险的因素主要有的变化、的变动、的变化、的变化。4.所谓最佳资本结构，是指企业在一定时期使其最低，同时最大的资本结构。5.每股利润分析法是利用来进行资本结构决策的方法。二、单选题1.企业财务风险的承担者应是CA.优先股股东B.债权人C.普通股股东D.企业经理人2.如果企业存在同定成本，在单价、单位变动成本、固定成本不变，只有俏售量变动的情况F,则A息税前利润变动率一定人于销售量变动率氏息税前利润变动率一定小于销售量变动率C.边际贡献变动率一定大于销售量变动率

2、D.边际贡献变动率一定小于销售量变动率3.经营杠杆产生的原因是金业存在AA.固定营业成本B.销售费用C.财务费用D.管理费用4.与经营杠杆系数同方向变化的是BA.产品价格B.单位变动成本C.销售量D.企业的利息费用5•如果经营杠杆系数为2,综合杠杆系数为1.5,息税前利润变动率为20%,则普通能够股每股收益变动率为CA.40%B.30%C.15%D.26.676.用來衡量销售量变动对每股收益变动的影响程度的指标是指CA.经营杠杆系数B.财务杠杆系数C.综合杠杆系数D.筹资杠杆系数7•债券成木一般要低于普通股成木,这主要是因为CA.债券的发行量小B.债券的利

3、息固定C.且债息具有抵税效应D.债券的筹资费用少&更适合于企业筹措新资金的加权平均资本成本是按计算的CA.账面价值B.市场价值C.H标价值D.清算价值12.如果企业的股东或经理人员不愿承担风险，则股东或管理人员可能尽量采用的增资方式是CA.发行债券B.融资租赁C.发行股票D.向银行借款14.某公司股票1=1前发放的股利为每股2.5元,股利按10%的比例固定增长。据此计算的普通股资本成本为18%,则该股票日前的市价为（）AA.34.375B.31.25C.30.45D.35.515.对于固定资产所占•比重较人的企业可以多安排BA.债务资木B.股权资木C.债券

4、筹资D.银行存款16.如果预计企业的收益率高于借款的利率，则应AA.提高负债比例B.降低负债比例C.提高股利发放率D.降低股利发放率17.无差别点是指使不同资本结构的每股收益相等时的DA.销售收入B.变动成本C.固定成本D.息税前利润18.利用无羞别点进行企业资本结构分析时，当预计销售额高于无差别点时，应用筹资更有利CA.留存收益B.权益筹资C.负债融资D.内部筹资20.在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用影响因素的是（）CA.长期借款成木B.债券成木C.留存收益成本D.普通股成本21.下列项冃中，同优先股资本成本成反比例关系的是（）CA.优先股年股利

5、B.所得税税率C.优先股筹资费率D.发行优先股总额22.一般来说，在金业的各种资金来源屮，资本成本最高的是（）BA.优先股B.普通股C.债券D.长期银行借款23.公司增发普通股的市价为12元/股，筹资费率为市价的6%,本年发放的股利为0.6元/股，己知同类股票的预计收益率为11%,则维持此股价需要的股利年増长率为（）BA.5%B.5.39%C..5.68%D.10.34%25.可以作为比较选择追加筹资方案重要依据的成木是CA.个别资本成本B.综合资本成本C.边际资本成本D.资本总成本26.普通股价格10.50元，筹资费用每股0.50元，第一年支付股利1.5

6、0元，股利增长率5%。则该普通股的成本最接近于DA.10.5%B.15%C.19%D.20%3.普通每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数表示的是BA.营业杠杆系数B.财务杠杆系数C.联合杠杆系数D.边际资金成木25.当营业杠杆系数和财务杠杆系数都是1・5时，则联合杠杆系数应BA.3B.2.25C・1.5D.12&要使资本结构达到最佳，应使达到最低。AA.综合资木成木B.边际资木成木C.债务资本成本D.自有资本成本三、多选题1.产生财务杠杆是由于企业存在ABDA.财务费用B.优先股股利C.普通股股利D.债务利息D.股票股利2.以下各项屮，会使财务风

7、险增大的情况有ABCEA.借入资本增多B.增发优先股C.发行债券D.发行普通股D.融资租赁3.影响经营风险的因素有ABCI）A.俏售量B.单价C.单位变动成本D.固定成本E.经营杠杆4.留存收益资本成本是所得税后形成的，其资本成本正确的说法是BCDA.它不存在成木问题B.其成木是一种机会成本C.它的成本计算不考虑筹资费用1）・它相当于股东人投资于某种股票所要求的收益率R.在企业实务中一般不予考虑5.企业要想降低经营风险，可以采取的措施有ACEA.增加产销量B.增加口有资本C.提高产品售价D.增加固定成本比例E.降低变动成木6.以下各项屮，反映综合杠杆作用的

8、有ABCA.说明普通股每股收益的变动幅度B.预测普通股每股收益C.