管理会计与风险管理

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1、管理会计对风险管理的研究——以金融危机中投资银行为例作者：2010注会关键词：管理会计、风险管理、投资银行、金融危机 一、引言金融危机来袭，巨大房地产泡沫破灭，金融机构的重要一员——投资银行纷纷倒闭或转型，金融体系的崩溃引发了投资者的信任危机。作为众矢之的的投资银行应该怎样被管理？管理会计在这当中扮演着怎样的重要角色？管理会计在新世纪的发展前景如何？我们团队在这篇文章中以金融危机中的投资银行为例，讨论管理会计对金融体系风险管理的重要性以及怎样进行风险管理。二、背景金融危机　　金融危机又称金融风暴，是指一个国家或

2、几个国家与地区的全部或大部分金融指标、商业破产数和金融机构倒闭数的急剧、短暂和超周期恶化。金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。金融危机的特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现较大幅度的贬值，经济总量与经济规模出现较大幅度的缩减，经济增长受到打击，往往伴随着企业大量倒闭，失业率提高，社会普遍的经济萧条，有时候甚至伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。从美国次贷危机引起的华尔街风暴，现在已经演变为全球性的金融危机。这个过程发展之快，数量之大，影响之巨，可以说是人们始料不及的。大

3、体上说，可以划成三个阶段：一是债务危机，借了住房贷款人，不能按时还本付息引起的问题。第二个阶段是流动性的危机。这些金融机构由于债务危机导致的一些有关金融机构不能够及时有一个足够的流动性对付债权人变现的要求。第三个阶段，信用危机。就是说，人们对建立在信用基础上的金融活动产生怀疑，造成这样的危机。风险管理风险管理是在降低风险的收益与成本之间进行权衡并决定采取何种措施的过程。对于现代企业来说，风险管理就是通过风险的识别、预测和衡量、选择有效的手段，以尽可能降低成本，有计划地处理风险，以获得企业安全生产的经济保障。这就

4、要求企业在生产经营过程中，应对可能发生的风险进行识别，预测各种风险发生后对资源及生产经营造成的消极影响，使生产能够持续进行。管理会计管理会计又称“内部报告会计”指：以企业现在和未来的资金运动为对象，以提高经济效益为目的，为企业内部管理者提供经营管理决策的科学依据为目标而进行的经济管理活动。从20世纪80年代以来，企业的制造环境发生了根本性的变化。企业的生产控制系统开始采用适时制，追求零缺陷、零库存，并开始采用合作、弹性的管理政策。在新制造环境下，要求企业管理会计的技术方法以系统理论的观念，综合考虑生产、经营、市

5、场、政策和竞争对手等诸多因素，来实施对企业产品、生产、经营和市场的全面控制和管理。投资银行投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。三、案例2008年3月17日，贝尔斯登，这家成立于1923年、实现83年利润增长的金融服务公司被JP摩根收购，收购价为每股2.36美元。同年的9月15日，五大投行中成立于1850年的历史最为悠久的投资银行雷曼兄弟（华尔街第四大投行）申请破产，股价从原本的86.18美元缩水到3.65美

6、元，称为美国史上最大的破产案。同日，成立于1914年、拥有17000名财务顾问的、全球最大的金融管理咨询公司美林证券以每股29美元的收购价被美国银行收购。9月21日，股价下滑了23%的高盛和股价缩水了近四成、曾经广告语为“如果上帝要融资，他就要找摩根斯丹利”的摩根斯丹利同时宣布从投资银行转型为商业银行。自此，华尔街投资银行的神话完全破灭了。四、案例分析为什么一度呼风唤雨、不可一世、垄断了世界金融服务业的华尔街五大投行在短短几个月内倒闭或转型？是什么因素致使仅剩的两家投行坚决转型为商业银行？要回答以上两个问题，就

7、要从金融危机的发源地——美联储说起。1997年，也就是格林斯潘成为美联储主席的那一年，世界正经历着金融风暴，在美国消费者的信心指数相当低，为了促进消费和投资，美联储决定实行低利率政策，并且这种低利率政策持续了10年（金融危机发生后，格林斯潘也承认低利率对美国以及世界的金融体系造成了巨大的损害）。2001年美国从97年的金融风暴中走出，房地产开始出现繁荣的景象，得益于当时的低利率，许多中产阶级有条件向房贷机构贷款买房。房贷机构预测低利率会持续下去，于是就大胆地贷款，甚至打出广告，可以零利率贷款！但房贷机构资金有限

8、，于是就希望投资银行帮助其融资。投资银行通常都做高风险高收益的买卖，于是投行就要求房贷机构以固定资产作为抵押，以用于融资，同时，投行把房贷机构的流动性差，但未来会有经济效益的资产经过一系列的打包、信用增持、评级，变为CDO（债务抵押）和CDS（信贷违约掉期）两种金融衍生品（实质就是金融债券），分别卖给对冲基金和保险公司。保险公司和对冲基金为资金十分有限的投资银行融资贷款。就这样，一条完