乳制品行业中国乳制品行业前三季度市场运营分析.doc

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1、【关键词】乳制品【报告来源】前瞻网【报告内容】中国乳制品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告前瞻（百度报告名可查看最新资料及详细内容）液体乳1-9月产量增长7.1%，9月单月同比下降5.4%：1-9月累计产量1686.0万吨，同比增长7.1%，增速比去年同期增加2.0pct；9月单月产量198.3万吨，同比下降5.4%，增速比8月下降6.1pct，较去年同期下降18.7pct。图1：液体乳单月产量及同比增速（万吨%）图2：液体乳累计产量及同比增速（万吨%）液体乳及乳制品1-8月收入同比增长13.7%，利润同比增长11.7%：液体乳及乳制品1-8月收入1798.7亿，利润1

2、05.1亿，分别同比增长13.7%、11.7%，增速比去年同期分别下降1.1、14.3pct。行业毛利率22.7%，比去年同期下降1.3pct；营业利润率5.8%，比去年同期下降0.1pct。图3：乳制品累计收入及同比增速（亿元%）图4：乳制品累计利润及同比增速（亿元%）乳制品行业盈利水平略有下降，是因为近期原奶价格大幅上涨（三季度单季上升约6%）。但是天拓咨询认为，液体乳行业竞争格局将持续缓和，龙头公司有一定提价能力+持续提升产品结构，足以应对不断上涨的成本压力，因此行业盈利水平未来将会提升；奶粉行业受政策大力支持，集中度将持续提高，随着二胎政策逐步放开，奶粉行业收入增速

3、将提升。图5：乳制品营业费用率（%）图6：乳制品毛利率和营业利润率（%）