稳定市场 基金刚上路

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1、-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------稳定市场基金刚上路 【各位读友，本文仅供参考，望各位读者知悉，如若喜欢或者需要本文，可点击下载下载本文，谢谢！】　　朱李　　编者按　　大力发展机构投资者一直以来都是监管层努力的目标，通过壮大机构投资者队伍达到改善资本市场的投资者结构，最终起到稳定市场的作用。　　应该看到，以基金为代表的机构投资者，在近几年的发展过程中确实起到了引领市场的作用，但真正成

2、为市场的“稳定器”而不是波动的“放大器”，还需要各方长久的努力。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　上周，上证所总经理张育军在“第七届中国证券投资基金国际论坛

3、”演讲时表示，由于产品规模、市场结构、产品品种等各方面限制，基金行业的投资仍然有很大的雷同性和趋同性。根据证监会年初发布的《中国资本市场发展报告》，与境外成熟市场同类型的机构投资者比较，国内机构投资者持股期限较短、交易频繁，短期行业明显。　　存在追涨杀跌-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~----------------------------------------------

4、---------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　此前，一直有舆论认为基金应为去年10月以来的股市暴跌负上一定责任。持批评意见的人士认为，在此轮剧烈的牛熊转换中，基金的整体表现并不尽如人意——5000点至6000点时很多基金积极入市并重仓甚至满仓；2500点时还有基金在持续减仓。这种看似追涨杀跌的行为使基金被很多投资者斥为股市下跌的非理性力量，这与它们在1998年应运而生时所被赋予的稳定市场的历史使命无疑是背道而驰的。　　握有市场话语权　　一位基金业人士认为，如果说基金对市场存在较大影

5、响，那主要是因为之前基金在证券市场中占比较高，握有话语权。据统计，2007年底，证券投资基金占证券市场份额为25.7％，保险公司为2.5％，一般机构投资者为16.6％，机构投资者共占市场份额48.7％。其中，基金所管理的资产规模占市场份额超过市值的四分之一，比其他机构投资者的市场份额总和还要多。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读-----------------------------------~6~-------------------------

6、------------------------------精选财经经济类资料----------------------------------------------　　不过，另一位基金公司高管在私下告诉记者，他并不认为基金加剧了市场的波动，也不认为通过基金投资的多元化就能减缓市场的波动。这位高管对记者说，去年以来，基金确实存在高点位保持高仓位、低点位又不敢加仓的问题，但是如果从净值来看，基金净值的波动幅度并没有市场大，断言基金加剧市场震荡似乎缺乏有效的证据。总体而言，基金毕竟有最低股票仓位的限制，以眼下为例，基金的仓位应该比私募基金以及二级市场投资者都高，从这

7、一结果看，基金其实至少比这二者要更加稳定。　　趋势投资源于业绩论英雄　　德圣基金首席分析师江赛春对记者表示，从结果上看，基金确实存在做趋势投资的现象。江赛春认为，基金投资趋同化，根本原因在于这个行业以相对排名论英雄的业绩评价机制。这种评价机制使基金经理很难在投资中保持独立性，为追求排名，基金经理们不得不跟随市场热点，很难做反趋势投资。另外，业绩排名的短期化趋势也使基金经理很难对投资结果有一个长期的考虑。-----------------------------------------------最新财经经济资料----------------感谢阅读------