幻觉与泡沫：经济危机的脑科学根源

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1、幻觉与泡沫：经济危机的脑科学根源时间:2009-07-3013:45来源:《环球科学》2009年第8期腹内侧前额叶皮层是产生“货币幻觉”（经济学家语）的中心部位。人们在购物时，常常会忽视那些明显已经被通货膨胀扭曲的信息，冲动地把心理价位抬高到实际价位之上　　大萧条以来最严重的经济危机，促使我们重新审视金融市场的运作机制，以及人们如何在货币资金方面进行决策。撰文加里•斯蒂克斯（GaryStix）翻译邵明波审校韦森本文译者邵明波，复旦大学西方经济学专业博士研究生，研究方向为比较制度分析，师从韦森教授。本文审校韦森，教授，原名李维森，复旦大学经济学院

2、副院长，复旦大学经济思想与经济史研究所所长，主要研究方向为制度经济学、比较制度分析。泡沫经济  世界范围的金融海啸让人们重新思考，为什么市场有时过热，又会突然崩溃。  网络公司的崩溃和接下来的房贷危机凸显出，在投资决策中，心理冲动有时会压倒理性思考。我们可以通过认识这些行为特征，来解释经济繁荣与崩溃的根源。  新的市场动态模型试图更准确地反映市场运作，以此防止金融崩溃。同时建立一些更明智的政策，巧妙地引导人们在购买房产或存养老金时不会误入歧途。  警匪片中常常会有这样的场景：歹徒持枪抵住另一人的前额，一声枪响，屏幕逐渐变黑。研究弹道的法医告诉我

3、们，子弹穿过了大脑的前额叶皮层（prefrontalcortex），这是人的决策中枢。如果某人这一脑区遭受致命创伤，即使能死里逃生，他的性格也会发生巨大的转变。神经学领域最大的奇迹发生在19世纪，一个名叫菲尼亚斯•盖奇（PhineasGage）的铁路工人被铁棒从前额刺穿头部后，竟然神奇地活了下来，但从此失去了决策能力。吸食可卡因也会造成类似损伤。吸毒造成的机体功能障碍甚至使人在戒毒后任何时候都有可能复吸，比如电子摇滚乐中的重低音就可以使他们回想起吸毒时飘飘欲仙的感觉。  即使某人没有吸毒，头部也没有中枪，也可能被大脑额叶的错误决策所误导。在前额

4、叶皮层有个特殊的部位叫腹内侧前额叶皮层（ventromedialprefrontalcortex，VMPFC），这个部位很可能就是导致这场全球金融危机的元凶之一。  腹内侧前额叶皮层是产生“货币幻觉”（经济学家语）的中心部位。人们在购物时，常常会忽视那些明显已经被通货膨胀扭曲的信息，冲动地把心理价位抬高到实际价位之上，这就是货币幻觉。货币幻觉可能使潜在买家相信房价会一直上涨，从而认为房地产是不错的投资选择。美国耶鲁大学经济学教授罗伯特•J•席勒（RobertJ.Shiller）认为，正是货币幻觉导致的错误逻辑催生了房地产泡沫，“人们大都只记得几

5、年前买房时的房价，却常常忘记了其他商品的价格，错误地认为房价比其他物价涨幅更大，从而夸大房地产的投资潜力。”  几十年来，经济学家一直在争论货币幻觉是否真实存在，说得更通俗一点，即经济交易中是否存在非理性的影响。著名货币理论家米尔顿•弗里德曼（MiltonFriedman）假定，雇主和消费者都是理性的，他们支付工资或者购买商品时会考虑通货膨胀因素。换句话说，他们能准确判断一种商品的真实价值。  无数的科学家都在研究为什么世界经济衰退得如此迅速和剧烈，其中行为经济学家的研究受到了越来越多的关注，他们主要将人们决策时的心理行为作为研究对象。脑科学家

6、对腹内侧前额叶皮层及颅内其他区域进行扫描，检测结果也支持行为经济学家的观点。值得注意的是，2009年3月《美国国家科学院院刊》报道，德国波恩大学和美国加州理工学院的研究者通过大脑扫描仪，观察到人脑部分决策回路有发生货币幻觉的迹象。如果受试者获得一笔金额更大的钱，即使因为物价上涨，多出来的这部分钱并没有带来更大的购买力，腹内侧前额叶皮层部分区域的活动也会异常明显，反映在大脑扫描图上，就是这部分区域被点亮了。  脑部扫描图中前额后方出现的亮点告诉我们，人错误判断了货币的价值，也就是出现了货币幻觉。这只是一个例子，一系列日趋复杂的研究还显示，大脑中枢

7、跟恐惧（受脑部杏仁核控制）和贪婪（受脑部伏隔核控制，该部位或许也是产生性欲的地方）这两种与投资相关的原始动机有关。一项把神经影像跟行为心理学和经济学融合的高科技，为研究个人和整个经济体的运作为什么会误入歧途提供了线索。同时，这些研究还试图解释，尽管金融系统已经实施了常规危机预防措施，为什么还是无法逃脱经济崩溃的悲惨命运。这些研究的部分成果已被奥巴马政府采纳，作为稳定银行业和房地产部门的政策指导。理性幻觉  传统理论认为，市场中的每一位参与者在进行决策时都是理性的，但金融危机的事实让这些理论站不住脚。  现代经济理论认为，市场中的买方和卖方都是理

8、性经济人（Homoeconomicus），他们是典型的自利行为者。“在任何情况下，经典经济学中的行为人都是一个有理性判断能力的机器人，”金融史学家彼得