我国飞机租赁面临的主要问题及政策激励

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1、我国飞机租赁面临的主要问题及政策激励我国飞机租赁面临的主要问题及政策激励 .徐飞 摘要本文探讨了我国目前开展飞机租赁面临的主要问题和障碍,从产业政策,融资政策,税收政策,折 旧政策,外汇政策,担保政策和风险防范等诸方面提出了若干政策建议. 关键词融资租赁,飞机租赁,政策激励 一 ,我国目前开展飞机租赁面临的主要问题 1.融资问题 飞机租赁是一个由大资本堆积起来的行当, 国际上几乎所有从事飞机租赁的公司,都是背靠 数千亿美元资产的大集团.目前,在融资问题上 存在的主要问题,一是国内租赁公司向银行贷款 缺乏低利率的信贷扶持,融资成本高,贷款期限远 不能与飞机租赁长达十余年的租期相匹配;二是 由于

2、尚未建立对租赁公司的资信评级制度,租赁 公司融资手续繁效率低;三是国内资本市场不发 达,发行债券和发行股票困难,债权融资和股权融 资渠道不畅,权益资本和借贷资本难以获得;四是 由于所得税投资抵免政策不明确,以及对投资飞 机租赁的投资者进行界定的政策法规尚未出台, 诸如租赁交易中哪方是投资者(按照国外的规 则,谁将资金资本化,谁就是投资者),什么情况 下是出租人,什么情况下是承租人,民间把资金投 入到飞机租赁成为出租人算不算投资等问题,在 我国还没有一个法定的判定标准,因而难以吸引 机构投资者和民间资本. 2.税基和税率问题 按租赁会计准则的规定,经营租赁业务中,租 赁资产由出租人资本化,记出

3、租人的资产负债表, 承租人的租金在税前收益中摊提.由于这种税收 上的好处,使得中长期经营租赁越来越受到航空 公司的欢迎而成为飞机租赁的主要模式(以前, 飞机租赁中较常用的是融资租赁模式).另一方 面,现在法律上不认为中长期经营性租赁属于融 资租赁的范畴.根据我国目前的税收政策,若从 事经营性租赁,出租人要按照一般服务行业(租 金的5%)的标准纳税,这样高的税收,短期出租 服务的交易当事人都勉为其难,中长期经营租赁 则根本无法承受,因为飞机本身标的价值大,加上 这个税金折算租金价格更高,市场又不可能接受 作者简介:徐飞,博士后.上海交通大学管理学院院长助理 这么高的费用.若把租金降到承租人(航

4、空公 司)能承受的程度,则作为租赁飞机投资人的出 租人,似应当享受所得税投资抵免政策,但目前还 没有对飞机租赁的投资者提供可以享受所得税投 资抵免的直接文件,而是套用相近的政策文件. 3.重复纳税问题 在中长期经营性飞机租赁中,租赁公司交纳 营业税的税基为全部租金收入而不是其收入的息 差部分.但租赁公司偿还银行的利息银行已经交 税,若再对租赁公司从航空公司处获取的利息征 税,就出现双重征税现象. 4.出售回租的交易税和营业税问题 航空公司采用将现有飞机出售回租方式取得 现金,用于偿还以前为购置飞机所借人的银行长 期贷款,从而,在基本上不改变航空公司规模和不 影响其既有飞机使用和借以受益的前提

5、下,变实 物资产为金融资产,使其可以将银行给予的授信 额度用于流动资金,以便盘活固定资产,加速资金 流动.出售回租这种租赁方式在国际航空界广泛 采用,在我国也大有市场,但在实际操作中出现了 要求征收产权交易税,营业税等不合理情况.众 所周知,出售回租业务是承租人和出卖人为同一 人的特殊融资租赁方式,出售回租中的出售和租 人是同时发生的,因此交易的过程中不存在出卖 人向买人人的实物交付和承租人对租赁物的验 收,即不存在通常货物买卖中物的流动;同时,承 租人将该实物(飞机)的卖出,由于随之又租人, 也不导致对该物实际占用和使用状况的改变.因 此,飞机出售回租中的”出售”不是一种实质性的 产权买卖

6、,而仅是逻辑上的一个”动作”和安排. 因而在出售环节不应征产权交易税,营业税.可 在租赁合同结束时,按租赁物的余值为纳税基数, 向租赁合同结束后的租赁物所有人征收产权交易 税,向出卖人征收营业税. ? 15? 5.担保问题 航空公司目前拥有的大中型客机大都是从国 外租赁引进的.租赁飞机的前提条件是,不管是 融资租赁业务还是经营租赁业务,都必须要有银 行的担保.在融资租赁业务中,国外贷款人在提 供融资时往往要求两项保证条件:一是中国的银 行担保和飞机抵押权;二是在经营租赁业务中,出 租人也要求中国的银行对承租人按时偿付租金提 供担保.我国大部分租机担保是由中国银行承担 的,相当于政府担保.

7、外方的合同条款往往使中 国航空公司处于较被动的地位,比如外商租机合 同中有一个”交叉违约条款”,这项条款规定,国 内航空公司只要有一架飞机(对应一份租赁合 同)租金没有按时偿还,则视为所有的租机合同 全部违约.这就使航空公司,中国银行承担苛刻 的不合理的违约风险.由于是中国银行担保,中 行要求并督促航空公司无论如何先还租金,这就 是迄今为止国内航空公司没有一起违约事件的原 因.自8O年代初开办民航飞机租赁担保