51家寿险偿付能力下滑 万能险现金流压力现负值

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1、51家寿险偿付能力下滑万能险现金流压力现负值51家寿险偿付能力下滑万能险现金流压力现负值51家寿险偿付能力下滑万能险现金流压力现负值51家寿险偿付能力下滑万能险现金流压力现负值　　　　　　“偿二代”监管体系下最新寿险公司偿付能力充足率出炉　　为应对现金流风险，险企计划采取短期内增强资产的流动性和可变现性、优化资产配置、促进新业务发展、防止退保等措施　　“偿二代”监管体系下的最新寿险公司偿付能力充足率已经出炉。据媒体统计，62家寿险公司在中国保险行业协会官网披露的偿付能力报告显示，有51家公司的偿付能力出现下滑，占已披露公司的八成，其中有2家公

2、司为负值，偿付能力充足率上升或持平的险企仅占%。　　数据显示，综合偿付能力充足率在300%以上的寿险公司有16家；200%-300%的有25家；100%-200%的有19家，100%以下的有2家。其中，偿付能力充足率在100%-200%的公司中，不少为此前万能险销售较激进的险企。　　　　首季度　　偿付能力上升险企不足两成　　中国保监会在2012年年初发布《中国第二代偿付能力监管制度体系建设规划（简称偿二代）》，2015年2月份，偿二代正式发布并进入实施过渡期。2016年一季度起，“偿二代”监管体系正式实施。　　偿二代以风险为导向，这使得不同风

3、险的业务对资本金的要求出现了显著的变化，在“偿二代”下，市场风险和信用风险在寿险公司风险中占据了较大比重，尤其是权益类投资的风险因子相比之前大幅提高。　　偿二代也暴露了掩盖在偿一代体系下的风险因子。事实上，在偿二代试运行阶段有不少险企曾表示，偿二代的实施会提高公司的偿付能力充足率。而实际情况是，偿二代施行后的首季，仅有不足两成的寿险公司偿付能力上升或持平，上升的公司包括利安人寿、中美联泰大都会、泰康人寿、君康人寿、信泰人寿、珠江人寿、国华人寿、华夏人寿等，持平的公司包括有合众人寿、太保寿险、平安人寿等。　　值得注意的是，在偿二代的相关情景压力

4、测试下，部分险企的万能险账户由于中短存续期新政、满期给付和退保支出较大等原因，在未来1个、2个季度现金流出现负值。　　某寿险公司表示，在基本情景和压力情景2下，公司整体净现金流是大于0的，不存在流动性风险，但是公司万能保险业务在未来1个、2个季度净现金流小于0，主要原因为未来两个季度公司有大量万能保险退保，但是公司停售了中短存续期万能保险产品，导致新契约保费收入较少。如果出现现金流问题，公司拥有大量的优质流动资产可以变现，支持满期、退保等各项给付。　　渤海人寿也表示，在未来期间，在基本情景、压力情景下预计净现金流为负值，主要原因是公司目前销售

5、主要险种是中短期产品，由于中短存续期产品新政策，公司无法再销售中短存续期产品，并预计未来几个季度公司的退保压力增加，导致未来季度公司新业务现金流无法弥补退保支出。为进一步增强公司实力，抵御流动性风险，公司一季度进行了增资，且资本金已经到公司账户。　　英大泰和人寿提到，当采用保监会必测压力情景1时，传统账户和万能账户都出现了负的净现金流；当采用保监会必测压力情景2时，传统账户和万能账户都出现了负的净现金流；当采用自测压力情景1时，传统账户和万能账户均出现了负的净现金流；当采用自测压力情景2时，传统账户和万能账户均出现了负的净现金流。除此以外，其

6、他情景下的账户对应的净现金流状况良好。　　某寿险公司亦表示，公司在基准情景下的现金流较充裕，未来3年均有较多的现金流入，但在压力情景1下存在一定的缺口，主要是由于本次压力测试情景非常严格，新业务压力情景由上年度的50%调降到20%，极大增加了现金流压力，且不允许公司资产出售相应资产，故净现金流为负。　　应对之策：　　增流动性、促新业务、防退保　　中短存续期产品新政、偿二代等诸多因素增加了个别险企现金流出现断裂的机率。据媒体报道，行业内部数据显示，从趋势来看，预计2016年人身险满期给付与退保金额或达万亿元。其中，满期给付或将达3000多亿元，

7、退保或达7000多亿元。如何应对突发的现金流风险成为险企风控的关键。　　《证券日报》记者对各公司管控现金流风险的措施梳理发现，短期内增强资产的流动性和可变现性、优化资产配置、促进新业务发展、防止退保等措施成为险企的应对之策。　　吉祥人寿表示，针对可能出现的净现金流风险，公司提前做好流动性安排：一是加强业务团队考核，以保证公司新业务目标达成，同时加强费用预算管理；二是加强资产负债匹配管理，有限控制风险较高的权益类资产投资比例，最大限度地降低权益类资产价格下降可能带来的不利影响，增强可变现资产额度；三是在十分必要的情况下，审慎研究公司相应账户投资

8、组合中可供出售的投资品种，遵循能及时出售且对公司投资收益影响较小的原则，在预先计划下出售相关资产来缓解、消除净现金流为负的风险；四是密切关注退保时间，加强退保率监控