公允价值计量的可靠性与相关性研究

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1、引言公允价值计量的可靠性与相关性研究一、引言2008年10月4日，美国众议院通过了大规模金融救援方案，并确认监管机构美国证券交易委员会(SEC)有权暂停使用公允价值会计准则。10月8日，欧盟金融监管机构高层表示，欧盟市场监管者应允许区内银行立刻停用公允价值会计准则，以减轻金融危机的冲击。同时，日本、韩国等亚洲国家金融业巨头也在游说政府，希望采取类似政策，帮助其渡过难关。国际会计准则正在承受着前所未有的压力。然而，以准则制定机构和会计师事务所为首的一派坚持认为，在日新月异的社会，公允价值才是最能体现公司财务状况的计量方法，尤其适用于金融衍生产品。他们反驳说，在这场

2、金融危机中，公允价值不仅没有火上浇油，反而使危机更快地暴露出来，让投资者尽快看清了真相。美国证监会（SEC）在经过近三个月的紧张调查、研究之后，于2008年12月30日向国会提交了关于公允价值会计的报告，正式提出反对废止公允价值会计准则，并提出改进现行惯例的建议。虽然此前许多金融界人士要求取消“157号准则”，但美国证监会的研究报告认为取消“157号准则”是实践的倒退，将会导致公允价值计量的不一致和混乱。其他可能替代公允价值的计量属性都存在各自的优缺点，而回到历史成本计量将会给投资者带来更大的不确定性。根据现行准则执行中遇到的问题，研究报告也提出，需要采取措施提

3、高公允价值计量的应用和理解，包括制定新的指南以指导在非活跃市场中确定公允价值，并建议美国财务会计准则委员会重新评估减值会计模型。笔者认为，这次与金融危机相关的公允价值的探讨，其核心就是公允价值是否真实公允的反映了企业的财务状况，是否为财务报告使用者提供了最有效的决策信息。而这最终又回归到了会计信息可靠性及相关性问题上。那么，公允价值计量方法是否提供了既具有可靠性又决策相关的会计信息？公允价值计量方法是否是金融危机的罪魁祸首？公允价值计量又该何去何从？公允价值计量概述二、公允价值计量概述（一）公允价值的产生及现状会计理论的每一次重大变革，都是因经济变化的需要而产生

4、的。公允价值会计的产生就是源于经济环境的不确定性和经济的虚拟化所带来的不确定性。第二次世界大战至今，国际货币体系经历从固定汇率制到浮动汇率制再到利率自由化的转变，同时也催生了衍生金融工具的出现与发展。衍生金融工具的性质是一种尚未履行或处于履行中的合约，不是已发生的交易，产生的收益和风险具有很大的不确定性。而历史成本计量模式主要是面向过去，计量过去已发生的交易，根本无法胜任衍生金融工具的确认和计量。20世纪80年代开始，美国大量爆发的金融机构破产案件，引发了信贷与储蓄危机以及社会公众对美国银行体系可靠性的担心，使得许多人对历史成本会计的有用性产生了怀疑。许多破产之

5、后的金融机构出现了负的经济净值，但在历史成本会计下，他们对外披露的资产净值仍然为正。与历史成本不同，公允价值面向现在和未来。于是，人们认为，公允价值会计能让金融监管机构以及其他财务报告使用者更早地看清金融机构所面临的财务困境，采用公允价值会计的呼声越来越高。基于此，1990年9月，SEC时任主席理查德·C·布雷指出，历史成本财务报告对于防范和化解金融风险于事无补，应当以公允价值作为金融工具的计量属性。而后，伴随着金融衍生工具产品的大量产生以及随之而来的金融风险，公允价值成为唯一能够被正式认可的计量属性李欣张婧，公允价值估值法为何在美国经济危机中失灵，《管理论坛》

6、，2008.12。13公允价值计量概述在我国，1997年到2000年，财政部公布的部分具体准则（债务重组、非货币性交易等）中曾提到公允价值。但时隔不久，由于我国公允价值的使用条件尚不成熟，企业滥用公允价值以粉饰经营成果的情况严重影响了企业真实财务状况的披露，因此财政部在2001年新制定的《企业会计制度》中又不得不取消了公允价值的全面运用。直到2006年2月，财政部在新修订的《企业会计准则》中又再次谨慎的引入了公允价值。自此，公允价值这一计量属性才开始逐步运用于我国会计体系。尽管公允价值会计的推行得到了主导国际会计准则方向的主要制定机构的大力支持，但公允价值的运用

7、无论是在会计理论界与实务界之间，还是在会计准则制定者与相关监管机构之间，关于公允价值的争论就始终没有停止。而曾力推公允价值应用的金融机构，在此次危机中，又将矛头指向了公允价值。（二）公允价值计量的涵义“公允”字面为公平恰当之意。它从一个道德评价标准演变为会计计量计价基础，经历了从初始计量向后续计量的延伸，从表外披露向表内披露的扩展，从市场报价到计价技术的开发和利用。最终成为主要的会计计量方法之一。13公允价值计量概述企业会计准则（2006）将公允价值定义为“在公平交易中，熟悉情况的交易双方自愿进行资产交换或者负债清偿的金额”；FASB（2006.09）第157号

8、财务会计准则公告（SFA