成品油行业风险分析报告

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1、2009年成品油行业风险分析报告摘要一、行业在国民经济中的地位石化行业是国民经济的支柱行业，同经济发展息息相关。2004年以来，成品油工业工业总产值逐年提高，但增长幅度逐年下降。2006年之前，工业总产值占GDP的比重逐年上升，但2007年比重下降，约为5.37%，原因是成品油行业工业总产值增速趋缓，而GDP稳步上升，引起行业工业产值占GDP比重明显下降。2008年成品油行业工业总产值占GDP比重略有上升，为5.69%。2004-2008年成品油行业工业总产值占GDP比重单位：亿元，%工业总产值GDP

2、比重20047836.28159878.344.90200510514.57183217.505.74200613297.10211923.506.27200713827.76257305.605.37200817109.92300670.005.69数据来源：国家统计局二、2008年发展情况（一）产量2008年上半年，国际油价大幅上涨，同期国内成品油价格控制在相对较低的水平，这导致了炼油行业亏损，地方炼油企业纷纷停产或限产。国内炼油能力因亏损并未得到释放，因此2008年上半年我国原油加工量出现增幅放

3、缓迹象。我国于2008年6月上调成品油价格。特别是2008年第四季度开始，国际油价大幅下跌，我国炼油亏损局面出现逆转。与此同时，全球金融危机冲击实体经济，国内经济运行速度减缓，并对成品油消费产生抑制作用。国内成品油市场由“热”转“冷”，出现低需求、高库存的现象。这也导致了原油加工量的下滑。2008年第四季度我国原油加工量为8412万吨，季度环比下降4.8%。在石油需求先热后冷的变化下，2008年全年我国原油加工量总体增幅放缓。2008年我国加工原油3.42亿吨，同比增长3.7%，增幅比2007年下降约

4、2.7个百分点。由汽油、柴油、煤油、润滑油、燃料油5种油品构成的成品油产量为2.37亿吨，同比增长5.47%，比2007年放缓1.35个百分点。国家发展改革委中国经济导报社115北京世经未来投资咨询有限公司2009年成品油行业风险分析报告数据来源：国家统计局2004-2008年我国原油加工量数据来源：国家统计局2000-2008年我国成品油产量（二）表观消费量国内成品油消费在经历了2004年19%的爆发式增长后，2005—2007年保持年均7%的速度平稳增长，但从2007年第4季度开始，成品油消费增长

5、逐季提高。国家统计局公布的数据显示，2007年4季度、2008年1—8月成品油表观消费量同比分别大幅增长10.4%和13.9%；9月以后消费增长快速回落，11月出现了自1997年亚洲金融危机以来首次需求负增长，9—12月累积表观消费量同比基本是零增长。2008年成品油表观消费量为2.59万吨，同比增长6.51%，比2007年提高2.84个百分点。这主要由于二、三季度成品油进口量大幅增长引起的。总体看，1—国家发展改革委中国经济导报社115北京世经未来投资咨询有限公司2009年成品油行业风险分析报告8月

6、国内成品油市场供不应求，但到2008年9月爆发金融危机以后，国内成品油市场发生根本性的转变，成品油产量和进口量大幅减少，由于需求低迷、销售不旺，库存依然不断上升。为此，中国石油广西钦州炼厂、中国海油广东惠州炼厂和中国神华煤制油项目投产时间纷纷推迟。数据来源：国家统计局2000-2008年我国成品油表观消费量（三）价格数据来源:Bloomberg2005-2008年国际原油价格走势2008年国际市场石油价格大起大落，呈现少有的剧烈波动状况。布伦特油价全年平均为98.4美元/桶，同比上涨35.4%。从运行

7、区间来看，四个季度分别为96.5美元/桶、123美元/桶、116.9美元/桶和57.2美元/桶。7月份国际油价达到创纪录的147美元/桶，到12月则跌破了40美元/桶，降幅超过70%。国家发展改革委中国经济导报社115北京世经未来投资咨询有限公司2009年成品油行业风险分析报告国际油价剧烈波动对国内成品油市场产生了巨大影响，前期国内外成品油以及国内原油、成品油价格倒挂，社会资源供应减少，出现囤油投机现象，社会库存增加，造成成品油表观消费增幅虚高。9月份后市场发生逆转，表观消费大幅回落。虽然国际油价变化

8、较大，但国内成品油市场由于政府调控的原因，基本上维持低价的水平。2008年，国家发改委进行了两次成品油调价，也进行了一次成品油零售基准价的调整。　数据来源：国家发展改革委2005-2008年全国成品油价格走势2008年国内成品油价格仍受国家宏观调控。国内汽、柴油全年平均出厂价格分别为人民币5,890元/吨和人民币5,564元/吨，比新加坡市场进口到岸完税价格分别低人民币1,119元/吨和人民币2,357元/吨。（四）进出口1.出口情况2003-2008年