炼制和销售成品油行业分析报告

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1、石油产品行业分析报告在未来5年内：ü成品油需求市场稳定上升。ü炼制部分：无新进入厂家，原有企业小幅度扩产，以整合调整，提高生产效率为主，但缺乏高质量的成品油，进口量会进一步上升。ü销售部分：国内厂家以新建和兼并加油站为主，整合品牌；国外厂家将通过新建自我品牌的加油站逐渐进入零售业。ü该行业的主要竞争将集中在成品油零售渠道：连锁加油站。1石化行业中简介1.1石化行业的结构和特征石油化工行业是现代工业社会的基础企业，主要为其他行业提供能源和原材料。石化主要包括三大部分:原油的勘探和开采（含天然气），石油产品炼制和销售，化工原料生产。其中

2、，原油（含天然气）是另两个部分的生产原材料。成品油主要供应给运输部门（动力能源），而化工原材料则成为其他工业生产的基石。这三者的流程示意图见1.1图1.1石化行业业务流程图乙烯勘探和原油生产部化工部炼油部原油其他行业动力燃料合成树脂天然气合成橡胶合成纤维中间产品化肥汽油柴油煤油/航煤其他石化行业的三个基本特征:1．石油资源的战略性和基础性地位国家特许政策(特许勘探权)2．石油价格的周期波动性石化行业的周期性波动3．资金与技术密集型行业规模效应、新技术、运输和存储、上下游整体协调1.2石化行业的价值链和价值增加关键点简单分析一个大型综

3、合的石化企业是同时包括原油的勘探和开采（含天然气），成品油炼制，化工原料生产三个部分。这个行业的价值链，如下图1.2，其中蓝色部分为价值增加关键点。通过这个图，我们可以发现在整个流程中，最能增加企业价值的有以下几个因素:国家特许政策(特许勘探权)、运输和存储、新技术、规模效应、上下游整体协调、销售渠道和服务。图1.2石化行业价值链和价值增加值示意图人力资源运输和储存公司管理和协调研究技术和技术发展勘探开采运输成品油（规模）销售（特许权）（开采和存储炼制（技术）(渠道)（勘探技术）技术）（运输化工原料（规模）服务整合）加工（技术）(服

4、务)(特许权)中国石化行业需要加强的价值附加点:1)新技术的应用。2)企业规模：石油炼制经济规模为1000万吨/年，石化产品以乙烯为例为60万吨/年。3)销售网络和服务：建立更广泛的销售渠道和提供优质的服务。4)公司的整合一体化：实现上下游一体化。1.1石化行业的中下游特征分析1.1.1油品炼制和油品销售成品油产品的炼制：由于成品油批发价格的全球趋同性和产品差异性很小，该环节的利润除了受原油价格的影响外，取决于生产成本的高低。成品油的销售：成品油销售方式的组织与一个国家的汽车普及程度相关，连锁加油站能有效降低销售成本，已在现代社会得

5、到推广和普及。1.1.2化工产品:合成纤维，合成橡胶，化肥，乙烯，合成树脂等.化工产品：石油化工行业属于资本和技术密集型产业，经济效益建立在一定的生产规模基础上。成品油炼制和销售部分1.1成品油行业的价值链和价值增加值关键点分析人力资源运输和储存公司管理和协调研究技术和技术应用原油的运原油的加成品油直销(国家政策)相关输和存储工和深加的运输批发(国家政策,地服务(方式,距离,工(技术,规和存储区,合作性)周期,)模,产品分(方式,距零售(销售网络,服布,管理)离,周期)务,品牌,价格)EVA节点分析：在成品油炼制中，需要特别注重的E

6、VA节点有：零售(销售网络，服务，品牌，价格)和生产成本(技术，规模，产品分布，管理)生产成本：取决于所使用的新技术，规模，产品分布和管理效率。目前我国企业的平均成本比几大跨国企业高1/3。在成品油销售中，由于直销和批发受到国家的部分保护，零售部分将是未来竞争最为激烈的部分，也为公司提供最大附加值。通过零售网络，服务，品牌和价格来实现，其中最重要的是销售网络和服务。1.2影响成品油行业的主要因素和未来各个因素影响情况总市场稳定上升，竞争趋于激烈宏观经济增长原油价格下跌并保持平稳石化行业进入周期增长阶段WTO后外资进入世界宏观经济不好

7、环保要求与世界成品油价格挂钩有利因素不利因素1.2.1影响成品油供给的因素(2-3年)1)我国原油开采量：2000年我国原油产量为161.8百万吨，预计2001年国内原油产量与去年基本持平，价格估计会保持在28美元/桶左右。（中金公司）（基本无影响）1)国际原油价格的波动2001年国际原油价格将稳定26~29美元左右的范围内。（国际能源机构2001年预测）（基本利好）2)国际宏观经济对该市场的影响2000年整个世界的原油日需求量约为7580万桶，较1999年增加1.5％。今年日需求量估计将达到7770万桶，较2000年增加2.5%。

8、（国际能源机构2001年预测）但如果美国经济的持续衰退，会给油价带来负面影响。（基本利空）3)欧佩克组织　　（极度不确定，但欧佩克协议将原油价格维持在22-28美元之间）4)WTO的影响(是否允许外资经营和销售成品油)原油：（基本影响