欧洲债务危机给中国的启示

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1、欧洲债务危机给中国的启示吴法编，穆发兵　　2010-10-18摘　要：始于希腊的欧洲债务危机愈演愈烈，整个欧元区正面对成立十一年以来最严峻的考验。自从2008年美国“次贷危机”引发全球金融危机以来，从希腊开始的主权债务危机使得欧洲成为了全球关注的焦点，问题的严重性可能超乎人们的预料。盲目的高福利政策、欧元区内部缺乏迅速、严厉、有效的财政政策纪律、货币一体化所带来的独立货币政策的消失和欧盟内部的不和谐造成了目前严峻的局面，这些经验教训也给中国带来了很多启示。关键词：欧洲债务危机，货币一体化，高福利政策，财政政策，货币政策，次贷危机　　2009年12月8日全球三大评级公司下调希腊主权债务评级，由

2、此开始了希腊主权债务危机。2010年5月10日，经过10多个小时的漫长谈判，欧盟成员国财政部长达成一项总额高达7500亿欧元的救助机制，以帮助可能陷入债务危机的欧元区成员国，防止希腊债务危机蔓延。欧盟作为世界上最大的经济体，被人们普遍认为是最成功的经济一体化地区，欧元的诞生也曾经让欧洲人认为统一的欧洲不再遥远。然而，希腊债务危机却暴露出了欧元区的许多问题，为什么在全球金融危机过去一年多后，全球经济正在企稳向好的关键时期，欧元区却暴露出了主权债务危机问题，并有可能把全球经济再次带入深渊?本文从四个方面分析欧元区主权债务危机的原因，最后从对欧洲主权债务危机的分析中，对中国提出一些有益的建议。　　

3、　　一、欧洲债务危机产生的原因　　　　欧元区作为世界上最为庞大的经济一体化组织，市场经济体制高度发达，为什么会引发主权债务危机呢?本文着重从四个方面来分析其原因。　　　　（一）盲目的高福利政策为债务危机的深化埋下了隐患　　　　希腊在2001年1月1日正式成为了欧元区的第12个成员国，希腊在加入欧元区后得到了实实在在的好处，2000－2006年希腊每年得到了占其国内生产总值4%的欧盟结构基金的援助，GDP增长率在加入欧元区后得以快速发展。2003年更是达到了5.9%的历史高位，但是与此同时，盲目的高福利政策也为经济发展埋下了隐患。　　其中，1996年社会福利支出占GDP比重为13.7%，200

4、8年占18.8%，2009年占20.6%。如此高的社会福利支出为政府的财政增加了沉重的压力，希腊政府的财政赤字逐年增加。　　与此同时，希腊的政府消费也同样数字惊人，1996年达到1506亿欧元，同期占GDP15.3%；2008年达到4138亿欧元，同期占GDP17.1%；2009年政府消费达到4544亿欧元，占到GDP的19.1%。如此高的政府消费和社会福利支出使得政府债务大增，2009年政府债务占GDP的15.2%。高福利使得希腊人不愿意出去工作，而宁愿在家里等待政府的补助，高退休金也使得社会压力沉重。根据国际著名的非政府组织“透明国际”的调查，希腊2009年的腐败指数仅为4.7，几乎为欧

5、盟内的大国英、法、德的一半，如此严重的腐败行为也使得欧盟内大国对希腊的不满情绪激增。长期不负责任的财政政策使得希腊在面对全球金融危机的冲击下，问题暴露无遗。盲目的高福利政策使得经济活力减退，适应外部冲击的能力大幅消减，也使得政府消减财政赤字的努力变得极为艰难。　　　　（二）欧元区内部缺乏迅速、严厉、有效的财政政策纪律使得应对问题能力消减　　　　在欧洲建立经济货币联盟的过程中，法国与德国一直都在试图争取欧盟内的政策主导权。这种争夺体现在了《稳定与增长公约》的制定过程以及欧洲中央银行的建立过程之中。由于德国历史上曾经出现过严重的通货膨胀，并在某种程度上导致了德国法西斯的上台，因此，德国对通货膨胀

6、一直保持高度警惕。德国的中央银行在宪法上是独立的，只对币值稳定负责，而不对政府负责。一向坚持稳健货币政策的德国在入盟谈判的过程中坚持要制定严格的财政纪律，以防止成员国政府实行扩张性的财政政策导致过度赤字，使得该国以及持有该国债券的成员国对欧洲央行形成压力，迫使欧洲央行实行扩张性的货币政策。然而，法国的中央银行却一直以来有帮助政府实现经济目标的功能，认为应该在经济危机时期实行扩张性的货币政策以促进就业。于是，1984年6月，丹枫白露首脑会议为共同财政制定了“预算纪律”的原则，以防止共同财政无限制的膨胀。但是也同时规定，在特殊情况下这些规则可以延缓执行。1997年阿姆斯特丹首脑会议批准了《稳定与

7、增长公约》和《欧元的法律地位》等文件。按照《稳定与增长公约》的要求，成员国的财政赤字不得超过其GDP的3%这个上限，否则将面临惩罚。欧洲中央银行的建立也按照德国的模式来进行，其章程中明确规定：中央银行的首要目标是保持价格稳定，只有在不妨碍价格稳定目标的前提下，才支持共同体的总体经济政策。《马约》也明确规定约束欧洲中央银行的透支行为，以降低滥发货币的可能性。　　但是，《稳定与增长公约》的执行却没能很好的贯彻德国