欧洲债务危机对中国的影响给中国的启示如何防范

《欧洲债务危机对中国的影响给中国的启示如何防范》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在工程资料-天天文库。

1、欧洲债务危机的产生和影响摘要：作为全球金融危机的延续和深化，欧洲债务危机的深层次原因在丁•欧元区财政货币政策二元性、欧盟内外部的结构性才盾和各国经济失衡，国际投机炒作也加速了危机的爆发。此次事件使国际金融市场、欧元地位、欧元区稳定和主要经济体退出策略受到冲击，但对全球经济的长期影响有•限。中国所受影响较小，但其所暴露的问题值得我们关注。关键字：债务危机；全球经济；欧盟一体化2009年1()月，希腊政府宣布2009年财政赤字将达到GDP的12.7%,且远高于欧盟规定的3%的上限，希腊债务危机由此拉开序幕。12刀全球三大评级公司下调希腊主权评级，希腊危机随即愈演愈烈，欧洲其它国家不断陷入危机

2、，欧元区止面对成立11年以来最为严峻的考验。从希腊到爱尔兰，从意大利到西班牙，欧元区经济体的巨额债务问题，就像慢性发展的恶性“肿瘤二侵蚀着尚未全面复苏的全球经济。因此，必须深刻认识本次欧洲债务危机背示的结构性问题和深层次原因，认真分析全球经济受到的的影响和冲击，获取有益启示,为化解危机的不利影响与恢复经济小长期平衡提供理论依据和决策支持。一、欧洲债务危机的原因首先，主权债务问题实际是木次金融危机的延续和深化。一•般來说，经济繁荣期，私人部门的负债相对较高，而每次危机Z后，政府的财政赤字都会出现恶化。美国次贷危机引发全球经济衰退，也点燃了欧洲暗藏于风平浪静海面下的巨人债务风险。各国为抵御经

3、济系统性风险的救市开支巨大，部分国家多年财政纪律松弛、控制赤字不力，使得目前欧元区16国平均赤字水平超过6%,各国财政赤字过高和债务严重超标直接引发了本次债务危机(见卜-表)。表12009年部分欧洲国家政府财政状况国家/地区财政余额/GDP政府负债/GDP希腊-12.7113爱尔兰-12.566西班牙-11.254法国-8.376葡萄牙-877意大利-5.3115徳国-3.473欧元区-6.485英国-12.169美国-1056其次，欧元区财政货币政策二元性导致了主权债务问题的产生。一方面，欧元区财政政策的溢出效应干扰了统一货币政策的运作，分散的财政政策和统一的货币政策使得各国血对危机冲

4、击时，过多依赖财政政策，而且有扩人财政赤字的内在倾向[1];另一•方面，欧元区长期实行的低利率政策，使希腊等国能够尽寧获得低廉借贷，促进国内经济增长，掩盖了其劳动生产率低但劳动成本高等结构性问题。经济危机下这些问题FI益凸显，希腊和四班牙等国越来越难越履行债务，最终引发大规模违约。再次，欧元区各国（如PIIGS国家，即希腊、爱尔兰、葡萄牙、意大利和西班牙）内部经济失衡是引发债务问题的深层原因。如希腊长期财政预算超支，公务员队伍庞人，偷公共事业占总GDP的40%,税逃税严重，私人部门赤字过大，经济危机造成的政府收入下降使得情况更加严重；匍萄牙的经济增长在木I比纪的前十年迅速回落，其人均GD

5、P只有欧盟平均的2/3；爱尔兰经济在过去的两年陷入衰退，其房地产泡沫破灭严重影响了政府税收和民众消费能力；意大利经济近年来发展缓慢，并为高失业率、高税收所困扰；西班牙的经济在高于欧盟平均值之上增长十多年之示陷入了严重的衰退之中，失业率在过去的一年里人幅上升,其财政赤字也远远超出欧盟所允许的上限［2］。第四，欧盟内外部的结构性矛盾是债务危机爆发的制度性因素。一方面，由于欧元区内部劳动生产率和竞争力差界的扩大，德国、荷兰等出口大国与希腊等危机国之间存在巨额经常项目失衡。徳国和荷兰基本一直处于经常项口顺差，两国去年经常项下盈余仍高达GDP的5%（见下图），而希腊、西班牙等危机最为严重的国家则岀

6、现了巨额贸易赤字和经常账户赤字。希•月苦爱尔兰四班牙法国箭筍牙念大利欧元区徳国赤字比車图1部分欧洲国家经常项目盈余占GDP比重（单位：%,数据来源：同表1）另一方血，迫于政党和工会组织的压力，希腊等国多年來过度提高工资和养老金等社会福利待遇水平，随着人口老龄化加速，这不仅给政府带來巨人的财政压力，也提高了单位劳动成木，使希腊在与亚洲低成木国家的竞争屮不断处于劣势，长时间的积累导致政务债务和对外债务不断攀升。我们用1999-2008年部分欧洲国家的单位劳动成木和财政赤字占GDP比重的散点图，结果发现劳动力成本和对较高的国家，财政赤字也较高（见图2）。随着经济全球化和贸易一体化进程的加速，面

7、对亚洲市场的竞争，以往传统的劳动密集型制造业优势尽失。图2单位劳动成木与财政赤字占比散点图（数据来源：同表1）欧元区统一的货币政策使得这种欧元区内外的结构性才盾和不平衡无法通过货币贬值等手段来纠正和调节，政府只能采用财政政策来刺激和维持国内经济，加剧了财政赤字和债务的产生，成为木次危机的导火索。最后，国际炒家的投机炒作加速了本次债务危机。10年前，高盛公司帮助希腊政府掩盖真实债务问题而加入欧元区，2002年起，诱使希腊购买其大量CD