中小板上市公司融资结构对经营绩效影响研究

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1、中小板上市公司融资结构对经营绩效影响研究会计之友2016年第16期四、结语本文在属性数学理论和利益相关者理论的基础上，给出了企业绩效评价的属性识别模型。该模型将企业绩效评价指标体系分为K（C1，…，Cj，…，Ck）个属性集，使企业绩效评价指标评级更加合理；引入属性测度告别了传统概率统计遵循的“一次一票”原则，不仅使得定性指标更加合理地量化在各个属性集中，定量指标的属性分布也更加合理，从而使企业的绩效评价结果更加科学清晰。在案例研究中，本文采用电力行业上市公司为样本，对其进行企业绩效评价分析以及排序，可以看出将属性识别

2、理论模型应用于绩效评价，具有广阔的应用前景。●【参考文献】〔1〕ROGERSONWP.Intertemporalcostallocationandmanagerialinvestmentincentives:Atheoryexplainingtheuseofeconomicvalueaddedasaperformancemeasure〔J〕.JournalofPoliticalEconomy，1997，105（4）:770-795.〔2〕KAPLANRS，NortonDP.Thebalancedscorecard:t

3、ranslatingstrategyintoaction〔M〕.Boston:HarvardBusinessSchoolPress，1996:12-96.〔3〕温素彬.管理会计〔M〕.北京：机械工业出版社，2008：201-256.〔4〕贾生华，陈宏辉.利益相关者的界定方法述评〔J〕.外国经济与管理，2002（5）:13-18.〔5〕张茜，李靖宇，饶佳艺，等.基于利益相关者分析“女神的新衣”：如何构建TV+商业模式〔J〕.管理评论，2015，27（8）:234-241.〔6〕程乾生.属性识别理论模型及其应用〔J〕.北

4、京大学学报（自然科学版），1997，33（1）:14-8><#004699'>22.〔7〕张长，于鲁冀.属性识别法在郑州市空气质量评价中的应用研究〔J〕.环境科学与管理，2015，40（4）:179-181.〔8〕JEFF9><>F.StakeholderInfluenceStrategies〔J〕.AcademyofManagementReview，1999，24（2）:191-205.〔9〕邓德强，温皓然.管理会计工具及应用案例———利益相关者价值取向的绩效三棱镜及应用〔J〕.会计之友，2016（7）:134-1

5、37.中小企业是我国国民经济健康协调发展的重要基础。中小企业的健康发展在推动经济增长、优化产业结构、缓解就业压力、活跃市场、推进技术创新等方面都具有关键性影响。然而，由于我国金融支持体系尚不健全、金融市场运作尚不规范、相关的法律法规尚不完善和中小企业自身发展不足等一系列原因，导致中小企业融资难、融资贵问题始终制约着我国中小企业的发展。随着资本市场的发展与完善，我国中小企业财务资源的取得涵盖了商业信用、长期借款、短期借款、股权融资和发行债券等不同的融资方式，中小企业不同的融资结构将会对其经营绩效产生不同的影响。本文选择

6、中小板上市公司作为研究对象，通过实证研究的方式来分析我国中小企业上市公司融资结构对经营绩效的影响，并提出相关的对策建议以优化中小企业融资结构，提高中小企业经营绩效。一、国内外相关研究综述（一）国外研究现状Masulis通过实证研究发现：普通股股票价格同企业财务杠杆水平呈现正相关关系；当企业负债水平的变动介于0.23至0.45之间时，企业绩效与其负债水平呈正相关关系。SteenThomsenandTorbenPedersen以欧洲435家公司作为研究样本，研究经营绩效与股权集中度、股东财富之间的关系，研【摘要】选择中小

7、企业板块上市公司作为研究对象，利用样本公司2010—2013年的财务数据，运用逐步回归分析的方法研究其融资结构对经营绩效的影响。实证分析结果表明：样本公司资金来源中资产负债率最大，其次是股权融资率，内源融资率最小；资产负债率和经营绩效之间显著负相关；流动负债率、公司规模、内源融资率和经营绩效之间呈显著正相关关系；股权融资率和经营绩效之间没有显著相关关系。最后根据分析结果提出相关的对策建议，以优化中小企业融资结构，提高中小企业经营绩效。【关键词】中小企业；融资结构；经营绩效；资产负债率【中图分类号】<>F275.5【文

8、献标识码】A【文章编号】1004-5937（2016）16-0072-04信阳师范学院工商管理学院康俊中小板上市公司融资结构对经营绩效影响研究【基金项目】国家社科基金一般项目（15BJY172）；河南省教育厅人文社会科学研究重点项目（2016-zd-104）【作者简介】康俊（1985—），女，河南信阳人，硕士，信阳师范学院工商管理学院讲师，研究