第三章 工程经济分析与评价的基本方法

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1、３．１静态评价方法３．２动态评价方法３．３投资方案的类型与评价方法３．４不确定性和风险分析第三章工程经济分析与评价的基本方法在经济效益评价中，不考虑资金时间价值的评价方法，称为静态评价方法。有：投资回收期法、投资收益率法、差额投资回收期法等。它常应用于可行性研究初始阶段的粗略分析和评价，以及方案的初选阶段。３.１　静态评价方法1.概念投资回收期法，又叫投资返本期法或投资偿还期法。它是指用项目的净收益抵偿全部投资所需的时间长度。一般以年为计算单位，３.1.1静态投资回收期法静态投资回收期是反映项目方案在财务上投资回收能力的指标，是一个表明投资

2、得到补偿的速度指标.它是一个时间的限值。３.1.1静态投资回收期法2.计算静态投资回收期Pt的计算公式为（3.1）式中：CI——现金流入量；CO——现金流出量；(CI-CO)t——第t年的净现金流量；满足上式的Pt值就是静态投资回收期（年）。３.1.1静态投资回收期法３.1.1静态投资回收期法静态投资回收期亦可根据全部投资的财务现金流量表中累计净现金流量计算求得.设基准投资回收期为Pc，判别准则为：若Pt≤Pc，则项目可考虑接受；否则Pt＞Pc，则项目应予以拒绝。３.1.1静态投资回收期法3．投资回收期法的优点与不足投资回收期法没有考虑方案

3、收回投资以后的收益及经济效果情况，容易使人接受短期效益好的方案，忽视短期效益低，而长期效益高的方案。投资回收期只能判别方案是否可行，不能用于多方案比较择优。３.1.1静态投资回收期法4．追加投资回收期法所谓追加投资回收期Pa，又称差额投资回收期，用符号Pa表示，是指在比较两个方案时，投资大的方案用每年净收益的增加额或用年经营成本的节约额（假定两方案的销售收入相同）来回收增加的投资所需要的时间。３.1.1静态投资回收期法计算公式为静态：Pa＝(KⅡ－ＫⅠ)／（NBⅠ－NBⅡ）＝△Ｋ／△NB（３.３）或Pa＝（ＫⅡ－ＫⅠ）／（ＣⅠ－ＣⅡ）＝△Ｋ

4、／△Ｃ（３.４）式中：KⅠ，ＫⅡ——分别为方案Ⅰ和方案Ⅱ的投资额，△Ｋ＝KⅡ－ＫⅠ；NBⅠ，NBⅡ——分别为方案Ⅰ和方案Ⅱ的净现金流量，即净收益额，△NB＝NBⅠ－NBⅡ；ＣⅠ，ＣⅡ——分别为方案Ⅰ和方案Ⅱ的年经营成本额，△Ｃ＝ＣⅠ－ＣⅡ。３.1.1静态投资回收期法评价准则：若Pa≤Pc，应选取投资额大的方案，说明在规定的投资回收期限内，多增加的投资能够用净收益的增加额或成本的节约额加以回收；反之，若Pa＞Pc，应选取投资额较小的方案。“环比法”的步骤①把各可行方案的投资按从小到大的顺序排列，依次编号Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ…，并增设0方案。0方案又称为

5、不投资方案或基准方案，其投资和净收益也均为0。选择0方案的经济涵义是指不投资于当前的方案。在一组互斥方案中增设0方案可避免选择一个经济上并不可行的方案作为最优方案。“环比法”的步骤②比较0和Ⅰ方案，从中选出一个较好方案。③用这个较好方案和第Ⅱ方案比较，再从中选出一个较好方案。如此依次进行比较，逐步淘汰，直至最后选出的方案即为最优方案。３.１.２投资收益率法１.基准收益率基准收益率ic，又称基准投资收益率、基准贴现率、基准折现率、目标收益率、最低期望收益率是决策者对技术方案投资的资金时间价值的估算或行业的平均收益率水平，是企业或者部门所确定的

6、投资项目应该达到的收益率标准１.基准收益率基准收益率是方案经济评价中的主要经济参数影响基准收益率的主要因素有资金的财务费用率、资金的机会成本、通货膨胀率以及项目可能面临的风险等。２.投资收益率法投资收益率也叫投资效果系数，是指项目达到设计生产能力后的一个正常年份的净收益额与项目总投资的比率。２.投资收益率法投资收益率R的计算公式为R＝NB/K（3.5）式中：K——投资总额，包括固定资产投资和流动资金等；NB——正常年份的年净收益额或年平均净收益额，包括企业利润和折旧。２.投资收益率法当项目投产后各年的净收益为一稳定值时，显然有R＝1/Pt（

7、3.6）即投资回收期与投资收益率互为倒数。２.投资收益率法当项目投产后各年的净收益为一稳定值时，显然有R＝1/Pt(3.6)即投资回收期与投资收益率互为倒数。其判别准则为：若R≥ic，则项目可考虑接受；若R＜ic，则项目应予以拒绝。３.１.３静态评价方法小结静态投资回收期的优点：第一，概念清晰，直观性强，计算简单，主要适用于方案的粗略评价；第二，也是最重要的，该指标不仅在一定程度上反映项目的经济性，而且反映项目的风险大小。３.１.３静态评价方法小结静态投资回收期指标的缺点在于：第一，它没有反映资金的时间价值，当项目运行时间较长时，不宜采用；

8、第二，由于没有考虑回收期以后的收入与支出数据，故不能全面反映项目在寿命期内的真实效益，此外在对项目评价时，这种方法对早期效益好的方案有利。３.２动态评价方法考虑资金时间价值的评价