正文描述:《日本经济泡沫破裂20年祭:千万亿瞬间消失》由会员上传分享,免费在线阅读,更多相关内容在教育资源-天天文库。
1、日本经济泡沫破裂20年祭:千万亿瞬间消失东方早报 1973年4月30日,在新宿的大商场里人流熙攘。这时的日本国民人人都觉得口袋有钱,信心十足。 2001年3月23日,东京街头,在帮助失业者寻找临时工作的机构门外挤满了求职的人。 “如今回过头来看,在那种危机时刻,为了让市场能够安心和理解,毫不犹豫地果断实施一些政策是必要的。在此之前,日本政府总是小打小闹,推出一些不痛不痒的政策,结果没有能够阻止事态的恶化。” ——日本首任财务副大臣村上诚一郎56岁的木村如今供职于旅日媒体人徐静波的报社中,拿560万日元的年薪,租房住,不过每月还要还6万日元的房贷。 这位没有
2、自己的房子却还要每月还房贷的中年人,在20多年前供职于另一家大报社,当时的年薪有1000万日元,并且在1987年买下了位于东京市中心的售价9000万日元的三居室公寓。 木村并不傻,他算了一笔账:房价是9年的收入,完全承受得起;更重要的是,这套公寓3年前(1984年)还只卖6000万,3年涨了三成。而在日本经济一片大好的形势下,房价当然还会涨的。 木村当然没有预料到——即便是当时很多的经济学家可能都没有预料到——这种盛世景象仅仅在3年后就一去不复返了。而木村为此付出的代价是,工资一路下跌直到被裁员,无法偿还贷款于是公寓被银行没收。“木村后来跑到我这里工作。他把公寓
3、还给银行时,还欠5000多万。这5000多万他直到现在还在还。上次问他现在那房子能卖多少钱,他说,‘2500万左右。’”徐静波称。 这是日本泡沫经济破灭的一个缩影。 而除了千千万万的木村,另一个受打击最大的则是日本的银行业。由于地价、股市的暴跌,以土地和股票作为融资担保令银行出现大面积坏账。一名住友银行前支店店长告诉记者,泡沫破灭以后,住友银行的不良债权达到1万亿日元。“后来,即使一年能够挣2000亿,但这2000亿则不得不拿来处理不良债权,这种情况持续了很久。” 从1989年开始,日本银行开始紧急提高利率。紧接着,大藏省又颁布遏制相关产业融资的法令。这一系列
4、组合拳令所有的银行和企业都措手不及,而消费者的恐慌也由此开始,市场信心一泻千里。1989年底,日经指数在达到史上最高点38915点后开始急转直下。而不动产价格也在1990年3月达到最高点后开始走下坡路。 这一切仅仅是开始。在这之后的若干年里,无数的房地产公司、建设公司、金融机构相继倒闭,银行的不良债权勐增,整个社会的信用体系完全崩溃,日本经济状况陷入空前恶化。 日本首任财务副大臣村上诚一郎在回顾这一过程时向记者表示:“当泡沫吹大以后,应该一点点挤掉。就像一个吹大的气球,你一下子用针去戳它的话,它必然会爆掉。” 出手时机总是错的 1990年3月,时任大藏省银行
5、局局长土田正显向日本央行下达了名为《关于遏制土地相关融资》的指令,要求日本银行立即收紧金融政策,并通过监督商业银行来限制不动产业的融资。 原《朝日新闻》编辑委员会委员山田厚史当时正担任《朝日新闻》金融记者,山田告诉记者,当时下达的这条指令禁止商业银行向不动产公司、非银行金融机构、建设公司提供更多的贷款;同时,禁止银行本年度的贷款额超过去年。而在这前后,日本银行都相继提高了利率。 突然收紧的金融政策导致房地产开发融资困难。这时就出现了一个叫做“住宅金融专门会社”的机构,日本人把它简称为“住专”。政府禁止银行向房地产开发商贷款,而从日本农林协会贷款的“住专”不受影响
6、。于是,大家便一窝蜂地涌向“住专”。而后来的事实证明,“住专”并不是什么“灵丹妙药”,而是“毒药”。当市场信心失去后,从“住专”贷出去的款项注定有去无回。正因为如此,有大量坏账的“住专”成为日本政府首先不得不动用公共财政救济的对象。 由于中央紧缩的财政政策以及市场信心崩溃,日经指数在距离峰值仅仅9个月之后的1990年10月1日,已经跌到只剩20000点,缩水了一半。 “现在回想起来,仍然觉得不可思议。政策该出手时不出手,该缓进时却冒进,每个决策的时机都是错误的。”村上诚一郎说。他指的是当初泡沫膨胀初期的时候便应该提高利率,而在泡沫已经吹大的时候则应该慢慢挤掉,甚
7、至在这一过程当中应当适时降低利率。 一步错,步步错。错过了在泡沫产生初期靠提高利率控制膨胀的机会,最终迫使日本政府不得不在1989年“粗暴地戳破”这个泡沫。 “因为这时候泡沫加速的压力已经空前巨大。所以,采取缓和的紧缩政策是起不了作用的。”日本银行原北京事务所所长濑口清之说,“货币政策的时机和强度与经济变化的速度有非常密切的关系。得看清市场情况、或者参加市场的人的感情才能够判断。这不是能够计算出来的,这是艺术。这是和市场的对话,或者说是和国民的心情的对话。” 泡沫破灭与其说是一种经济现象,不如说是一种社会现象。“虽然现在都说泡沫破灭是从1990年开始,但是
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