浅议我国资本市场与上市公司盈余管理

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1、中国农村医疗保险必须有商业保险公司进入，才能形成完整的医疗保障体系。面对巨大的农村医疗保险市场，保险公司却驻足不前，究其原因主要是缺乏政府政策支持，现有农村医疗卫生环境及其卫生管理体制与商业健康保险配套需求差距较大，风险较高。针对农村医疗保险市场，保险公司应积极主动地争取改善外部环境，同时应及早地制定公司进入战略，以获取新的保险业务增长点___________________________________________________________________________________________浅议我国资本市场与上市公司盈余管理[摘要]随着我国资

2、本市场的不断完善和发展，盈余管理的存在有其必然性。同时，我国上市公司过度的盈余管理却弱化了资本市场对资源的有效配置。因此，有必要规范上市公司的盈余管理，促进资本市场的健康发展。　　[关键词]盈余管理；资本市场；信息不对称　　　　　市场作为资源配置的基础性手段主要反映在市场对资本的配置，即通过交易来完成资本的配置或资本的流动，因此形成资本市场。资本应该配置在最具生产性的地方，而生产性资本投资（包括股权投资和债权投资）需要有及时、可靠和有意义的信息可以运用。资本市场的成功依赖于包含相关信息的、可靠的企业报告，这就是所谓的资本市场信息披露和资本市场的“透明度”。因此，资本市

3、场是以信息披露制度为基础的，而会计信息披露在资本市场信息披露中占有特别重要的地位。会计信息失真是当前我国会计实务界和理论界面临的严重问题，极大地影响了我国资本市场的健康发展和完善，而会计信息失真可以归为两个方面：一是会计造假；二是盈余管理。会计造假所引起的会计信息失真是一种违法行为，在实务中容易判断、辨别；而盈余管理所引起的会计信息失真则是　　一种合法行为，在实务中难以识别。　　　　一、盈余管理的涵义、产生的原因及利弊分析　　中国农村医疗保险必须有商业保险公司进入，才能形成完整的医疗保障体系。面对巨大的农村医疗保险市场，保险公司却驻足不前，究其原因主要是缺乏政府政策支

4、持，现有农村医疗卫生环境及其卫生管理体制与商业健康保险配套需求差距较大，风险较高。针对农村医疗保险市场，保险公司应积极主动地争取改善外部环境，同时应及早地制定公司进入战略，以获取新的保险业务增长点5__________________________________________________________________________________________中国农村医疗保险必须有商业保险公司进入，才能形成完整的医疗保障体系。面对巨大的农村医疗保险市场，保险公司却驻足不前，究其原因主要是缺乏政府政策支持，现有农村医疗卫生环境及其卫生管理体制与商业健康保

5、险配套需求差距较大，风险较高。针对农村医疗保险市场，保险公司应积极主动地争取改善外部环境，同时应及早地制定公司进入战略，以获取新的保险业务增长点___________________________________________________________________________________________　　国内外学者大都是从动机的角度来定义盈余管理的，普遍存在着“经济收益观”和“信息观”两种不同的看法。美国会计学家斯考特（Scott）认为盈余管理是会计政策选择具有经济后果的一种具体体现，因为会计灵活性是应计制会计所固有的特性。Scott认为，盈余

6、管理是管理当局利用会计选择权（包括会计政策选择权和会计估计权）扩大自己的效用或公司价值的行为。另一位美国会计学家雪珀（KatherineSchipper）立足于会计数字是一种有用的经济信息这一基础，指出盈余管理实际上就是旨在有目的地干预对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“披露管理”（disclosuremanagement）。　　盈余管理的产生有其内在和外在的原因，从内在原因看，委托代理关系的存在及由此造成的会计信息不对称和权责发生制的固有缺陷，是盈余管理得以存在的重要原因。从外在原因看，对会计信息的监管不力也是盈余管理得以泛滥的外部客观条件。　　在现代市场经济中

7、，随着资本市场的不断完善和发展，一定的盈余管理可能是无法避免的，从某种程度上说，盈余管理是一个企业不断走向成熟的标志，也是对利益相关者利益的尊重。从有效契约观以及信息观的角度来看，盈余管理能使企业规避合约刚性带来的风险，并传递了一定的内部信息，它对于信息的引导、提供和效率有其好的一面。然而，如果走得太远，公司进行过度的盈余管理，则会使会计沦为一种“数字游戏”，其危害不亚于会计作假，目前，我国上市公司普遍存在着过度盈余管理的倾向，这加剧了上市公司的会计风险，损害了市场对资源的有效配置，更侵犯了小股东的利益，长此以往必然影响我国资本市场的健康发展。