投资组合理论在商业银行个人理财产品中的应用研究[文献综述]

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1、毕业论文（设计）文献综述题　　目：投资组合理论在商业银行个人理财产品中的应用研究　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　一、前言部分随着我国经济的持续增长，人民生活水平和收入的逐年提高。可供个人支配的财产份额也在逐年增加，使得个人理财业务近年在我国快速发展起来。商业银行利用自身在品牌、信誉、渠道和人员方面的优势，为社会各阶层人士提供个人理财服务。创造银行新的效益增长点，并迅速抢占市场份额已迫在眉睫。但是，我国商业银行的个人理财业务起步较晚。目前尚处于发展的初期，还不是真正意义上的理财服务。理财的最终目标在于为客户制定“

2、个性化”的“理财规划”。从目前国内金融机构个人理财业务开展的情况来看，理财产品的设计同居民个人需求间还存在着一定差距，银行现有的简单组合产品，真正能帮客户理财，实现增值的并不多。因此，在金融机构开发理财产品的过程中应强化以客户需求为主的理念，对客户市场进一步细化。以设计出针对性强、客户群体明显的产品。另外在实际操作中，还应该注重降低风险这一个人理财的重要原则。而投资组合多元化效应告诉我们将一定数量负相关或相关性小的资产组合在一起进行投资可以分散风险，因此投资组合应是个人理财业务的核心内容。根据现代投资理论中风险理论及期望效用假说

3、下的投资决策原则及期望效用假说，分别针对银行存款、股票、债券、投资基余和保险这些投资产品内部作了投资组合分析；再综合这些投资工具作了不同金融投资品种之间的投资组合，最后根据前面的各种组合方法为客户设计贴身的投资组合：分别从不同年龄段、经济条件、个人收入以及风险偏好方面入手为不同的人设计了适合自己的投资组合。二、主题部分（一）国外对于投资组合理论在商业银行个人理财产品中的应用研究个人理财业务是商业银行实现业务多样化、增加利润、分散和降低风险的重要手段，同时也是入世后中外银行竞争的焦点。个人理财业务发展为世界各国商业银行发展起到了强

4、有力的推动作用，但在个人理财业务创建、经营发展过程中，产品设计一直是困扰世界各商业银行的大问题，为此，探索可行有效的个人理财产品，已成为世界各国商业银行的重要内容。由于客户与银行之间的财务关系及信任度大大地优于其他金融机构,使得银行服务几乎可以囊括客户所有的财务需求；个人理财服务不仅收益率高、提供区分化服务，而且能在客户生命周期循环不息。此外，个人理财业务对银行的其他贡献还包括了如下方面：增加来自收费和非利息性收入；提高银行个人理财业务利润；为银行带来最大利润的客户；提供交叉销售的机会，为客户提供量身订做的理财方案；扮演个人理财

5、顾问的角色，与众多竞争者产生明显的竞争优势，树立银行专业、稳健的理财顾问形象，与客户保持长期业务关系等等。此外，YacineAit-sahalla（2001）如果能利用投资组合理论为结合成一个单一的指标预测，有效地捕捉了时间变化的投资机会。更重要的是，这个指标可以在组合中帮助投资者确定他们应该跟踪的哪些经济变量。他把期望效用，方差，无期望效用方差和前景理论作为投资者的目标和描述他们的市场时机，眼界的效果,和套期保值的要求。TahiraK.Hira（2009）认为近年来，对理财教育的需求已经得到了广泛的实体公司的注意，包括银行，政

6、府机构，基层消费者和社会的利益团体，大学，学校和其他组织。诸多因素导致了复杂的，专门的金融服务市场，需要消费者积极参与，如果他们要有效地管理他们的资金。技术和市场创新力量，推动了日益激烈的竞争，导致了复杂的行业中，消费者是由一个供应商提供各种各样的服务范围广泛。其他重要贡献的人口和市场趋势的关注，包括增加种群的多样性，在家庭中可能遇到语言，文化或其他壁垒建立银行业务关系造成的；年轻群体扩大获得信贷，在雇主赞助的退休和养老金计划的投资增加了他们指导员工的责任业。（二）国内对于投资组合理论在商业银行个人理财产品中的应用研究1、研究现

7、代投资理论中的投资组合理论投资组合理论是由哈里·马科维茨提出，并由威廉·夏普等人加以完善发展。马科维茨通过“预期报酬一方差分析”方法，得出在各种证券组合情况下的一般规则：在给定的预期报酬下，期望组合风险最小；再给定的组合风险下，期望投资收益最大。投资组合理论还强调在证券投资中要重视个别证券的特性和若干证券之间的相关性，认真分析证券外在和潜在的价值及风险性，尽量把那些相关系数小、相关程度低的证券组合在一起，以降低整个投资组合的风险。李颖维（2006）认为，研究投资组合理论旨在投资决策中，寻求一种最佳的投资组合。这一理论对个人投资决

8、策的启示是：个人进行任何投资都存在一定风险，在投资构成中应避免过度集中于某一个投资项目，引起过度投资，增加投资风险；应通过组合投资，减少风险。掌握投资组合理论，对于个人进行多元化投资，分散风险，提高投资收益具有重要作用。日常专业理财规划师使用的数量模型通常是将蒙