可转换债券的var风险分析毕业论文

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1、本科生毕业论文可转换债券的VaR风险分析TheMeasureofValueatRiskofConvertibleBonds学生姓名所在专业信息与计算科学所在班级申请学位理学学士指导教师职称副指导教师职称答辩时间目录目录摘要IABSTRACTII1绪论11.1研究的背景11.2研究的意义12风险价值VAR方法概述12.1VAR方法的产生12.2VAR方法的发展现状12.3VaR的定义22.4VaR计算的几种方法22.4.1方差-协方差法22.4.2历史模拟法22.4.3蒙特卡罗模拟法23可转换债券的VaR实证分析23.1数据选取及

2、预处理23.1.1正态性检验13.1.2平稳性检验13.3基于蒙特卡罗模拟法的可转换债券的VaR度量24可转换债券VaR模型检验25VAR的局限性2鸣谢3参考文献4摘要摘要2008的金融危机,经济持续衰退，股市一直低迷,但是债市却异常火爆。业内人士称，债市将成为经济减速时期和适当放松的货币政策的最大受益者。但是,投资债券也存在一定的风险。为了让投资者减少风险,投资前必须做风险分析,以将风险降到最低。本文通过介绍风险价值法(ValueatRisk)，对可转换债券进行风险分析。选用可转换债券一个月的收盘价做为样本，短期内的样本一般服

3、从正态分布，从而基于蒙特卡罗建立模型度量可转债的VaR。本文是把整个过程一步步写出来，让想投资得到收益又不太会风险分析的人士在投资前可自己做风险分析。关键词：风险价值VaR;风险度量;蒙特卡罗模拟;可转换债券I广东海洋大学2009届本科生毕业论文ABSTRACT2008financialcrisis,theeconomyhascontinuedtodecline,thestockmarkethasbeeninthedoldrums,butthebondmarketisextremelystrong.Industrysources

4、,thebondmarketwillbeaperiodofeconomicslowdownandthemonetarypolicyappropriatetorelaxthebiggestbeneficiaries.However,thereisacertainbondinvestmentrisks.Inorderforinvestorstoreducerisk,investmentriskanalysistobedoneinordertominimizetherisk.Inthispaper,thevalueoflawbyint

5、roducingtherisk(ValueatRisk),convertiblebondsontheriskanalysis.Optionalconvertiblebondsasaone-monthclosingpriceofthesample,asampleofshort-termgeneralnormaldistribution,whichmeasurebasedontheMonteCarlomodeloftheconvertiblebondsVaR.Inthispaper,thewholeprocessistowriteo

6、utstepbystep,sothatinvestmentincomewouldalsonotbeinriskanalysistotheirownpre-investmentriskanalysis.KEYWORDS:ValueatRisk;theMeasureofRisk;MonteCarloSimulaton;ConvertibleBonds－42－广东海洋大学2009届本科生毕业论文可转换债券的VaR风险分析信息与计算科学，200511921123，罗诗敏指导教师：柴华金1绪论1.1研究的背景金融市场是高风险市场,对金融市

7、场风险度量的方法有很多种,其中上世纪90年代兴起的风险价值法(即VaR方法)是目前金融界最流行的方法之一,VaR法的应用范围十分广泛[1]。证券市场是金融市场里的核心部分,对于广大投资者来说,客观认识和防范证券市场风险,加强风险管理有很强的现实意义,尤其是机构投资者,从事证券投资不仅要考虑收益问题,更要注重选择风险更小的投资组合。2008金融危机中，众多美国百年金融老店或关停倒闭、或改旗易帜，其影响和破坏程度曾被格林斯潘喻为“百年一遇”，危机还在蔓延，殃及的“池鱼”也许会更多。当下，国内外经济金融形势不容乐观，尽管各国政府以及金

8、融机构本身都在努力进行着各类救赎和图存活动，但是潜在的系统风险和各类非系统风险仍然不可小视；经济持续衰退，股市低迷成就了债市火爆。业内人士称，债市将成为经济减速时期和适当放松的货币政策的最大受益者。但是,投资债券也存在一定的风险。监管者想更好地控制金融风险，金融