存款保险制度的比较分析及其启示

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1、存款保险制度的比较分析及其启示研究领域：金融学9存款保险制度的比较分析及其启示张正平（北京工商大学经济学院金融系，北京，100037）［摘要］显性存款保险制度引发的道德风险问题经常成为它遭受批评的原因，也是反对我国引入存款保险制度的一个重要理由，然而，由于这种观点忽视了隐性存款保险制度、没有将显性和隐性存款保险制度进行比较分析，因而对显性存款保险制度的认识存在一定的误区。本文试图将两种存款保险制度置于一个比较分析框架中，比较它们在防止银行挤兑、保护中小存款人利益等方面的差异，有助于更全面的认识存款保险制度，并在一定程度上厘清我国是否应当引入存款保险制度的争论

2、。［关键词］隐性存款保险制度显性存款保险制度比较分析启示［中图分类号］F830.1［文献标识码］A［文章编号］存款保险制度是指由存款性金融机构集中起来建立一个保险机构，各存款机构作为投保机构向保险机构交纳保险费，当成员机构面临危机或濒临破产时，保险机构向其提供流动性支持或代替破产机构向存款者赔付存款的制度。存款保险制度有显性（explicit）和隐性（implicit）两种类型，显性存款保险制度是指以法律的形式明确说明或正式建立了存款保险机构（或者保险基金）的存款保险制度，隐性存款保险制度则多见于发展中国家或者国有银行占主导的银行体系中，没有法律说明或者正式

3、的保险机构提供保险，但往往在事后由政府或者中央银行提供兜底。Demirgüç-Kunt、Kane和Laeven（2004）的统计表明，采取显性存款保险制度的国家和地区有87个，剩余的94个国家和地区则都是实施隐性存款保险制度。自亚洲金融危机以来，就我国是否应当建立存款保险制度以及如何构建有效的存款保险制度等问题，理论界展开了广泛的研究，但对我国是否应当引入存款保险制度仍然存在较大的分歧（李宗怡等，2003；何光辉，2003；钱小安，2004）。然而，上述研究大多存在一个严重的问题，即它们往往忽视了我国在经济转轨的过程中事实上存在着“隐性存款保险制度”（李霞，

4、1999；谢平等，2004；张正平等，2005），因而在讨论我国是否要引入存款保险制度时往往把存款保险制度放在一个不与任何可替代制度进行比较的框架中孤立地分析（李华民，2004）。由于我国事实上存在着“隐性存款保险制度”，因此，评价显性存款保险制度以及我国是否引入显性存款保险制度的正确方法应该是，将显性存款保险制度放在与隐性存款保险制度的比较分析框架中去进行分析。一、我国事实上存在着“隐性存款保险制度”迄今为止的大多数研究忽视了我国事实上存在着“隐性的存款保险制度”，而且几乎是一种全额赔付的隐性存款保险，这是因为，尽管我国没有建立公开的、有法律保障的存款保险

5、基金或公司为银行提供保险，没有法律明确规定存款保险的范围和赔付方式，但是，一旦银行出了问题，政府往往会对它们进行救助（注资或者其它方式），最后往往是向存款人提供全额的存款保护，这就是一种隐性的全额保险本文的“隐性存款保险制度”在一些文献中被称为“国家信用担保”、“含蓄存款保险”或“隐性担保”，如张杰（1998）、李霞（1999）、何光辉（2003）。。而且，这种隐性保险还延伸到证券、信托等非银行金融领域，如在广国投、中农信以及闽发证券等金融机构的倒闭事件中（见表1），中央政府实际上扮演了“救火队长”的角色，中央银行承担了存款保险机构的职责，注入9资金保证对自

6、然人的偿付。此外，政府剥离四大国有商业银行的不良资产以及向它们注资，实际上也相当于提供了一种变相的隐性存款保险。表1近年来我国处置金融机构的主要案例处理方式主要案例人行接管1995年6月，深圳金威城市信用社1995年9月，中银信托投资公司1998年6月，中国新技术创业投资公司兼并收购1996年8月，海南省五家信托投资公司新设合并成立海南发展银行1996年9月，广东发展银行收购中银信托投资公司1997年12月，海南发展银行吸收合并28家城市信用社关闭托管、清算后解散1997年1月，中国农村发展信托投资公司1998年6月，海南发展银行1998年6月，广西陆川县城

7、区信用合作社2000年8月，中国华阳金融租赁有限公司法院宣告破产1999年1月，广东国际信托投资公司资料来源：何光辉（2003）。总的来说，我国实施隐性存款保险制度的原因大致有两点：第一，在我国渐进改革的过程中，政府财政能力不断下降导致政府对经济的控制能力减弱，国有银行就成为支持和保证渐进改革顺利进行的有力手段，政府因此以国家信用的形式对国有银行提供担保，赋予它们垄断地位，持续获得巨额的银行特许权价值，使得国有银行在不良贷款率和资本充足率都超过警戒线的情况下仍然能够正常运营（张杰，1998）；第二，由于银行在一国国民经济和结算系统中处于核心地位，当一国的银行

8、业发生挤兑危机或者系统性危机时，不论是发达国家还是发