资本市场中企业的几种融资方式

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1、资本市场中企业的几种融资方式http://www.sina.net2006年10月09日14:50经济参考报　　发行企业债券　　企业债券用途多为新建项目，利息高于同期银行利率、期限为二至三年。市场上一般大型企业发债较多。中小型企业如果有盈利较高的项目、资金需求量较大，可以采用这种方式融资。关键是要解决债券的包销、利息支付、如期偿还等具体问题。　　发行信托产品　　信托产品是近两年市场的热门品种，一般委托信托投资公司向民间私募，用于一些大型的基建项目，给投资者的利率高于银行同期利率，另需要向信托投资公司支付信

2、托佣金。信托产品属于金融创新品种，中小科技企业如果有成熟的发展项目及良好的盈利模式，可尝试用此方式委托投资公司协助融资。　　资产证券化　　中小企业将资产抵押给投资银行(证券公司或商人银行)，由投资银行发行相应等价的资产证券化品种，发券募集的资金由中小企业使用，资产证券化品种可通过专门的市场进行交易。　　资产股份化　　中小企业可以根据公司资产实际，将净资产作为股份划分，采取管理层持股、员工持股及向特定的股东发售股份的方式募集资金，并实现股份的多元化。　　国内证券市场　　事实表明，近期中小企业上国内证券市场的

3、数量增多、进程加快；另外，将来计划推出的创业板市场更为中小企业进入证券市场打开了通道。中小企业可关注这一市场，了解相关政策规范，积极创造条件，争取进入国内证券市场。　　香港创业板市场　　香港创业板创办于2000年，香港证监部门仍积极鼓励内地民企、特别是中小科技企业到香港创业板上市；如果中小企业资产质量较好，产品科技含量较高，有一定的现金流，愿意支付约占融资额1/4至1/8的中间费用，仍可将该市场作为融资的途径。　　海外创业板　　除了美国纳斯达克市场之外，新加坡、加拿大、澳洲和新西兰等国，均设立了针对中小科

4、技企业上市融资的创业板。一些新兴市场，如新加坡、澳大利亚等地的创业板，十分欢迎中国内地的科技企业上市。从已在这些市场上市的内地企业看，尽管门槛较高、手续复杂，但融资的额度相对较大，通过增发及配股再融资的机会较多，市场表现较好，并有利于上市公司扩大当地的影响，产品进入当地市场。　　产权交易市场　　产权交易在国内方兴未艾，各地都设立了股权、资产交易的中介市场。产权交易比较规范，对出售的资产、股权均有相应的价格评估体系，交易方式基本市场化。中小科技企业为了解决资金紧缺，可将部份股权专利(无形资产)及有形资产在产

5、权交易所挂牌，既可以解决企业内部资金紧缺，增加现金流；又可以为进一步的资本市场运作打好基础。　　上市公司并购　　传统行业的上市公司面临产业转型或升级，需要以募股资金去发展科技含量高的新项目。相比之下，通过并购整体条件较佳的中小科技企业，比新上同类项目投资省、见效快。因此，符合上市公司收购条件的中小科技企业，可积极与有产业关联度的上市公司接触，寻找其收购股权或资产、专利、项目的机会。中小科技企业借此途径，不仅可以为自身发展开辟一条融资渠道，也达到了间接上市的目的。融资五种方式大比拼http://www.si

6、na.com.cn2007年05月10日 17:01《新理财》杂志　　融资：五种方式大比拼　　纵观几十年历史，党的十一届三中全会以来，特别是1993年11月党的十四届三中全会提出建立社会主义市场经济体制的决定之后，我国的金融体制改革从扩大贷款范围入手，逐步深化到建立健全金融体系，发展多种金融机构，加强和改善金融宏观调控，开拓金融市场，发挥资金、利率、汇率、结算等金融杠杆作用，加强外汇、外债管理，恢复和发展国内保险业务，进入国际金融市场筹集资金等诸多方面。　　在这种大背景下，企业的融资渠道大为拓宽，融资方式

7、多种多样。除向银行贷款外，还可以通过商业信用、商业票据贴现或转让、发行短期融资券和企业债、通过信托公司发行信托计划、股票上市、增发股票、配股等多种方式筹集资金。　　表1：国内金融市场融资情况表　　项目全年融资量(亿元人民币)比重(%)　　200420032002200420032002　　国内金融市场融资额297973790923976100.00100.00100.00　　贷款22600299361922875.8578.9680.20　　国债53436280346117.9316.5614.40　　企

8、业债3433363251.150.901.40　　股票151113579625.073.584.00　　资料来源:中国金融发展报告，2005　　表1显示，尽管银行贷款仍然是我国各种所有制企业的主要资金来源，但股票融资、债券融资近年来取得了快速的发展。根据有关统计，自2006年窗体顶端窗体底端资本市场恢复融资功能以来，2006年全年的预计筹资额超过2100亿，其中IPO融资约为1600亿，上市公司再融资约为500亿。　　值得一提