关于中国产业基金的调研报告

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2、一只产业基金为样本进行调查.对我国产业基金市场现状进行分析和评价.【关键词]产业基金;PE;竞争力【中图分类号]F830.91【文献标识码]A胡静,长江大学经济学院,研究方向为银行管理.[文章编号]1006—169X(2010)08—0060—04(湖北荆州434023)一,前言产业基金是指对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享,风险共担的集合投资制度,即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司.由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产,委托基金托管人托管基金资产,从事创业投资,企业重组投资和基础设施投资等产业投资,①相当于

3、西方发达国家的私募股权基金(pfivmeequityfund,简称PE).根据组织形式不同,产业基金可分为公司型基金,信托基金(契约型)和有限合伙型基金.产业基金一般通过针对被投资项目的上市,股权转让,股权回购实现收益,其中,上市是产业基金退出的首选渠道.国外私募股权基金已经走过了60年的发展历史,成为仅次于银行贷款和IPO的重要融资手段.西方国家私募股权基金规模庞大,投资领域广阔,资金来源广泛.参与机构多样化.其中,美国是投资基金业发展最为完善的国家.伴随着基金业的成长,IBM,Microsoft,AppleComputer,Inter等相当一批公司在

4、发展过程中都曾受到投资基金的支持.在亚洲,产业基金市场逐渐成长.投资规模由1998年的50亿美元增加到2005年的250亿美元.然而在中国,产业基金还是一个比较新的事物.基金的管理及运作仍处于不断探索与完善的阶(《产业投资基金试点管理办法》(征求意见稿),2005.10.6D丽段.自2005年年底中国第一家真正意义上的产业基金——渤海产业投资基金设立以来,国务院又先后批准了核电,能源,绵阳,水务,航空等数十家产业基金.现阶段.中国的产业基金或多或少带有一定的”官办”性质.在一定程度上成为政府对特定行业进行投融资的平台.宏观来看,国家可以根据区域发展战略和

5、产业政策的需要.引导产业基金的投向.从而优化经济结构,促进私募市场的健康发展;微观来看,产业基金为企业发展提供多样化资金来源和经营管理服务,优化机构投资者的资产配置.二,中国产业基金发展现状2005年底.中国第一只真正意义上的中资产业基金——”渤海产业投资基金”获批,该基金计划总投资200亿元.主要面向优势企业,高新技术企业旨在促进滨海新区开发建设和产业结构调整.2007年8月,国务院批准第二批试点的五家产业基金:上海金融产业投资基金,广东核电及新能源产业投资基金,山西能源基金,绵阳科技城产业基金,中新高科产业投资基金.2008年7月.国务院特批第三批产

6、业基金:华禹水务产业投资基金,天津船舶产业投资基金,城市基础设施产业投资基金,东北装备工业产业投资基金.2009年5月,中国第一个国家级航空产业基金——西安国家航关于中国产业基金发展的调研报告空产业基金也已获批,总规模300亿元.截至2009年底.经国家试点的产业基金已达l1只,计划募集总规模约1700亿元.不过,除最先获批的渤海产业投资基金,山西能源基金和天津船舶产业基金已有实质性投资项目外,其他产业基金尚未有正式投资运作.政策面的宽松使得新兴的产业基金市场前景可观2006年保险公司试点投资基础设施项目和通过私募方式投资产业基金;2007年券商直投基金

7、开闸放水,2008年出台的《信托公司私人股权投资信托业务操作指引(征求意见稿)》表明了银监会支持和鼓励信托公司做私人股权投资,商业银行也尝试借道混业经营来进行直接股权投资或通过间接方式进行.可以肯定.目前我国各金融机构均看好PE业务在中国的发展.并积极以不同方式探索开展PE业务.三,以十一只产业基金为样本的比较分析下文将尝试从基金发起设立的基本情况及所投资产业这两个角度较为抽象地对我国现有产业基金进行比较分析.(一)十一只产业基金的基本情况组织是否实基金名称总规模发起人形式质运作中国人寿保险(集渤海产业公司型20o亿团)公司,全国社会是投资基金保障基金理

8、事会广东核电及平安保险公司,中国新能源产业公司型10o亿广东核电集团,国家否开发