财政货币政策对经济增长和价格波动的影响效应研究的论文

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1、财政货币政策对经济增长和价格波动的影响效应研究的论文财政货币政策对经济增长和价格波动的影响效应研究　　相关研究综述　　凯恩斯主义学派最早使用了is-lm模型从产品市场和货币政策关系的角度研究了财政货币政策与经济增长的关系机制，其主要在存在工资刚性、流动陷阱和投资陷阱等基本假设的条件下，进行了关系效应分析。随着宏观经济研究领域新增长理论的兴起，有相当一部分经济学家都对这样的关系持赞同态度，即政府特定环境中特定的财政货币政策可以加速技术进步和促进经济长期增长。综合归纳起来国内外在该领域的主要研究成果和具有代表性的观点主要有：　　anoq代表取自然对数第q期

2、的市场货币供应量m2在gdp中所占的比重。εlq代表经济增长总产出水平的影响，εexq代表财政政策的影响水平，εmq代表货币政策的影响水平，εpq代表市场价格波动的影响水平和幅度。　　为了更好地对结构性因素给财政支出、通货膨胀、货币供给和经济增长所产生影响和冲击做出更为科学准确的估计和评价，本文对上述模型进行向量移动平均处理，将所有系统内生性变量移动到方程式的左边，这样就比较容易分析结构性因素对于整个经济增长系统的脉冲响应。于是有：　　其中，通过该方程组就可以很容易很直接地对财政货币政策及

3、经济增长和价格波动的影响进行评价和测量，同时也可以求得某一变量对于另一个变量的累积影响程度和大小，比如政府财政支出变化对于经济增长率的累积影响程度和大小就可以通过下面的公式得出，即：　　式中γ为脉冲响应期数。　　关系效应模型的数据计算分析和实证研究　　本文的数据样本采取来自《中国统计年鉴2010》所公布的1983-2009年的宏观经济运行数据。　　（一）样本数据分析　　首先检查各变量序列的平稳性，最大程度上减少或避免单位根对于模型估计结果产生的影响。将置信水平分别控制在0.01、0.05和0.1来检验各变量的序列平稳性，同时采取adf检验和

4、pp检验方法，滞后期的确定根据sc、aic标准进行。表1是模型中各变量的平稳性检验结果。　　令，根据表1各变量序列的单位根检验结果可以推断出dq是一个平稳型的向量，根据经过向量移动平均处理后的方程，svar模型可以用下面的数学算式表达，即：　　其中：　　同时假定各序变量对于系统的影响和冲击作用相互独立，令：　　则：　　其中：　　根据推导公式（iii）可以得到：　　因此只要能对a0的值进行估计，那么就可以计算出a（z）的值，根据b（z）=a（z）-1，可以很容易地计算出b（z）的系数，从而进行相应的脉冲响应分析。　　（二）实证研究　　1.根据以上数据分析

5、模型和对样本数据的计算处理，得出了如图1和图2所示的财政支出对经济增长和价格水平的脉冲响应图。　　从图1可以看出，财政支出对于中长期的经济增长的影响和冲击比较大，从坐标轴上来看从第10期开始逐渐减弱并向0递进。从影响冲击效果上来看，正向影响及与经济发展速度向一致的影响和冲击占绝大多数比例，通过对正向影响冲击和负向影响冲击的综合计算，该期间政府财政支出对于经济增长变化波动的累积影响冲击值为0.046。　　从图2可以看出，政府财政支出对于市场价格水平的影响和冲击波动中围绕0波动的幅度比较大，而更多的时期和情况下这种冲击和影响表现为负向冲击，即政府支出越大，

6、价格上升的幅度和通货膨胀水平也会相应的提高，综合计算可以得出政府财政支出对于市场价格水平波动幅度的累积影响值为-0.539，这说明从中长期来看，政府财政支出对于市场价格水平的走势和综合表现呈现出反向的影响。　　2.将货币供应量考虑到模型变量中来，这使整个模型中包含了4个内生性变量，即经济增长、财政支出、价格水平和货币供应量，同时还包括了6个约束性条件，即政府财政支出对于当期的经济增长率不产生影响；市场货币供应量对当期的经济增长率不产生影响；市场价格水平对于当期经济增长率不产生影响；市场货币供给量不影响当期的政府财政支出；市场价格水平对当期的政府财政支出

7、不产生影响；市场价格水平对于当期市场货币供给量不产生影响。图3和图4分别是政府财政支出、货币供应量对经济增长和价格水平的脉冲响应。实线表示货币供给，断线表示财政支出。　　从图3中可以看出，政府财政支出和货币供应政策对于经济增长的影响和冲击作用比较明显，起初经济增长率对于财政支出和货币供应就非常敏感，并迅速在2和3期达到了峰值，然后向快速下滑阶段过渡，货币供给对于经济增长的冲击力度更大更强，在4期后就基本上一直保持在负影响阶段，但曲线走势比较平滑反映出冲击力比较平缓；财政支出的正向冲击力在4期后一直下滑，并在5期跌到了谷底，之后进行了小波动回升，但一直在

8、0以下小幅度范围内波动。通过综合计算政府财政支出和市场货币供应量对于经济增长的累积影响分别为-