浅析金融科技(fintech)发展与监管：一个监管者的视角

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1、浅析金融科技(FinTech)发展与监管：一个监管者的视角近年来，金融科技(FinTech)概念在全球范围内迅速兴起，引起了国际组织和各国监管机构的广泛关注。如何通过金融与科技的有机结合，探索完善金融服务和监管模式，更好地实现安全与效率的平衡，是市场机构和监管部门共同面临的重要课题。　　一、金融科技的概念与分类　　(一)基本概念　　金融科技(FinTech)一词为英文FinancialTechnology合并后的缩写。由于金融科技仍处于发展初期，涉及的业务模式尚不稳定，各类业务形态存在不同程度的差异，目前全球尚无统一定义。2016年3月，全球金融治理的牵头机

2、构金融稳定理事会发布了《金融科技的描述与分析框架报告》，第一次在国际组织层面对金融科技做出了初步定义，即金融科技是指通过技术手段推动金融创新，形成对金融市场、机构及金融服务产生重大影响的业务模式、技术应用以及流程和产品(FSB，2016)。　　在实践中，金融科技的具体含义在不同背景下也存在差异。有时是指对现行金融业务的数字化或电子化，如X上银行、银行等;有时是指可以应用于金融领域的各类新技术，如分布式账户、云计算、大数据等;有时则指希望涉足金融领域、与现有金融机构形成合作或竞争关系的科技企业或电信运营商。随着理论和实践的进一步发展，相信金融科技的概念还将不断

3、调整、充实和完善。　　(二)金融科技与互联X金融概念的联系与区别　　金融科技与国内的互联X金融概念既有联系，又有区别。从相似性看，二者均体现了金融与科技的融合，都是对运用各种新技术手段提供、优化、创新金融服务等行为的概括。从差异性看，金融科技更强调新技术对金融业务的辅助、支持和优化作用，其运用仍需遵循金融业务的内在规律、遵守现行法律和监管要求。国内的互联X金融概念既涵盖金融机构的金融+互联X模式，也涵盖互联X企业的互联X+金融模式。在实践中，一些互联X+金融模式注重运用互联X技术促进业务发展，推动产品创新，提高运营效率和改进客户体验，但也存在忽视金融本质、风

4、险属性和必要监管约束的现象，出现了业务运作不规范、风险管理不到位、监管适用不恰当或不充分等问题。一些非持牌机构未经批准从事金融业务，一些持牌机构超范围经营或违反监管规定开展业务，甚至引发了风险事件。从中长期看，国内的互联X金融概念可能逐步趋近并融入金融科技的概念体系，最终与国际通行概念保持一致。　　(三)主要分类　　目前，巴塞尔银行监管委员会对将金融科技分为支付结算、存贷款与资本筹集、投资管理、市场设施四类。这四类业务在发展规模、市场成熟度等方面存在差异，对现有金融体系的影响程度也有所不同。　　1.支付结算类　　主要包括面向个人客户的小额零售类支付服务(如P

5、aypal、支付宝等)和针对机构客户的大额批发类支付服务(如跨境支付、外汇兑换等)。目前，互联X第三方支付业务发展迅速并趋于成熟，但由于其对银行支付系统仍有一定程度的依赖，并未从根本上替代银行的支付功能或对银行体系造成重大冲击，二者更多是实现分工协作，优势互补。金融机构的支付服务主要针对客户在大额、低频次，以及对效率和费用不敏感的支付需求;互联X第三方支付则主要满足客户在互联X环境下对小额、高频、实时、非面对面、低费用的非现金支付需求，更多是发挥对传统金融支付领域的补充作用。从各国实践看，此类业务的监管框架已较为明确，监管机构普遍关注客户备付金管理，以及反洗

6、钱、反恐融资、防范X络欺诈、X络技术安全、客户信息保密和消费者保护等问题。　　2.存贷款与资本筹集类　　主要包括P2PX络借贷和股权众筹，即融资方通过互联X平台，以债权或股权形式向一定范围内的合格投资者募集小额资金。此类业务主要定位于传统金融服务覆盖不足的个人和小微企业等融资需求，虽然发展较快，参与机构数量众多，但与传统融资业务相比，所占比重仍然较低，更多是对现有金融体系的补充。从各国实践看，此类业务与传统债务或股权融资的风险特征没有本质区别，现行的风险管理、审慎监管和市场监管要求基本适用。监管上普遍关注信用风险管理、信息披露、投资者适当性管理和X络技术安全

7、等问题。　　3.投资管理类　　主要包括智能投资顾问和电子交易服务，前者是运用智能化、自动化系统提供投资理财建议，后者是提供各类线上证券、货币交易的电子交易服务。目前，智能投资顾问模式主要出现在少数交易标准化程度较高的发达国家金融市场，应用范围还比较有限，其发展前景也有赖于计算机程序能否提升自我学习分析能力，最终能否提供比人工顾问更优的投资建议，以及市场和投资者能否逐步适应和接受。针对此类业务，各国监管机构主要沿用现行对资产管理业务的监管标准，重点关注合规推介、信息披露和投资者保护等。　　4.市场设施类　　既包括客户身份认证、多维数据归集处理等可以跨行业通用的

8、基础技术支持，也包括分布式账户、大数据、云计算等技术