全球金融改革视角下的单一监管者模式五

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1、全球金融改革视角下的单一监管者模式五　　3.独立性问题　　需要进一步探寻的是，存款保险人是否应当独立于政府和监管机构。关于独立于政府，IMF货币与金融系统部的观点是一国金融安全网所涉机构应当独立于政府，因为它们应当能够独立运用分配给它们的工具和手段，这样才能最有效果和效率的完成其任务。IMF对于这一主张举出了多个理由，其中一个是独立性有助于防护这些机构免受过度的政治和产业干涉，这些干涉会妨碍或以其他方式阻挠其活动。这一现象有很多原因，其中之一是如果机构员工感到他们是真正独立的，他们屈服于外界干涉的可能性就更小。独立性还可以减少或消除公众或受监管机

2、构对于这些机构受到政治因素影响的怀疑，增加其可信度。显然，如果这种怀疑确实存在，将危及机构的可信度，削弱其有效性。IMF还指出，公众安全网中的机构独立于政府还有助于减少一些利益冲突的来源。　　尽管仍然存在独立机构因为不被政府直接控制并且常常不必直接向立法机构报告，所以对公众和受监管机构不那么负责的问题，但IMF指出，通过增加透明度可以实现很高程度的负责性。不过它警告说，尽管机构员工的负责性很重要，但政府应当对机构员工在履行职责过程中的所有善意行动给予法律保护。如果没有这种免责规定，他们适当履行职责的能力就变得非常有限。IMF表示，它在好几个国家见

3、证了类似的情形，而“这些情形最终助长了金融不稳定”。　　至于存款保险人是否应当独立于监管者的问题，应当注意的是，在大多数国家，尤其是在发达金融系统中，保险人都是独立于监管机构的。不过，英国存款保险提供者FSCS却是作为监管者FSA的直接子公司设立的。　　尽管让保险人从属于监管者可能有其优势，美国和加拿大还是都选择了让它们的存款保险计划和监管者保持分离。CDIC公司事务部政策与国际处在最近的一份文件中解释了保持分离的原因。CDIC的第一个论点用“两个头脑比一个强”来描述最贴切不过。它相信“关于如何处理困境或倒闭金融机构的判断不仅对存款保险之于金融系

4、统的成本有重大影响，而且对于金融系统的稳定、竞争性和特征有着广泛意义”。“因此，平均而言，所作的判断和决定如果反映了两个独立的评估而不是一个，可能会更好和更容易被接受。”CDIC的下一个理由围绕存款保险机构潜在的权力滥用展开。例如，它指出，有能力为存款保险而向金融机构收取溢价的监管者可能会将这些溢价作为征税，用于弥补自己因对困境金融机构处理不善而产生的成本。CDIC还担心，拥有不受制约监管权力的存款保险人可能会为了履行其保护存款人及保护自己免受损失的职责，通过过度繁重的限制和过早的关闭扼杀金融系统的活力。它相信“通过让两个机构互相合作，但又追寻其

5、各自的目标，可以达到一个更好的平衡”。　　初看上去，这些论断似乎不适用于在美国金融安全网下设立的计划，尤其是因为FDIC不能关闭银行。而且，FDIC对倒闭金融机构的介入通常限于担任破产接管人。但是，在有些场合FDIC仍然可以为倒闭银行安排购买和承担交易，在银行不被清算时还可以被指定为监护人。除此之外，FDIC确实拥有一些监管和强制执行权力。再者，这两个论断的总体主题，即基于监管竞争的体制比单一监管者体制更为优越，是美国政策制定者为该国金融监管体制架构所提出的共同原理。因此，CDIC关于将存款保险人与监管者相分离的理由可以很好的转入到美国的情境中。

6、　　尽管存款保险人独立于监管机构的计划有着明显的优势，但这一体制并非没有缺点。可能的问题包括：两个机构发布相互冲突的法规;因为存款保险人和监管者的报告要求和程序不同而增加金融机构的监管负担;两个机构对于如何处理倒闭机构发生冲突，使得行动被延缓，对该机构、并可能对整个金融系统造成损害。　　不过，美国和加拿大通过利用法定的协调和合作要求，找到了实际可行的办法来避免这些问题。加拿大还要求存款保险机构的所有重大决定获得董事会批准。这些措施对于确保两个相互分离的机构共同工作和进行政策协调大有帮助。美国在提供所需的监管协调和合作方面的尝试也已在前一部分谈到。

7、　　至于增加受监管负担的问题，美国的政策制定者通过创设联邦金融机构检查理事会予以应对。FDIC、货币监理署和联邦储备委员会都是其成员。设立该机构的两个主要目的是为银行检查规定统一、标准的程序，以及为所有监管者制定统一的报告标准。关于存款保险人和监管者可能对如何处理倒闭机构意见不一的情形，在美国问题不大，因为如前所述，FDIC在这种情形下采取任何单边行动的能力非常有限。但是，在FDIC能够扮演接管人以外角色(例如监护人)的场合，有适当的机制来防止它和监管者之间就如何处理该机构的冲突久拖不决。货币监理官在FDIC的董事会中也有席位，这可以说加强了两个

8、机构之间的协调。　　4.进一步的考虑　　英国FSCS的运作颇为适合FSA宽泛的消费者保护目标。相比以前，它有能力支付更高的赔偿额(但仍比