基于财务指标分析及其应用———以比亚迪股份有限公司为例

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1、基于财务指标分析及其应用———以比亚迪股份有限公司为例财务分析在企业的运用中是非常重要的一部分，是以企业的会计核算资料为基础，通过对这些资料进行加工整理得出一些合理有效的财务指标来进行比较分析和评价，从而反映出企业的财务状况、经营成果以及现金流量等方面的一些会计信息，企业可以根据反映出的问题总结财务管理过程中的经验教训，采取一些有效合理的措施来提高企业在经营管理当中的不足[1]。　　一、公司简介　　比亚迪股份有限公司由王传福在1995年成立，2002年7月31日在香港主板发行上市(股票代码：1211.HK)，是一家拥有IT和汽

2、车两大产业群的高新技术民营企业。目前，比亚迪收购西安秦川汽车有限责任公司(现比亚迪汽车有限公司)，正式进入汽车制造与销售领域，开始民族自主品牌汽车的发展征程。在2003年比亚迪在全国范围内，已在广东、北京、陕西、上海等地共建有九大生产基地，总面积将近700万平方米，并在美国、欧洲、日本、韩国、印度、中国台湾、中国香港等国家和地区设有分公司或办事处，现员工总数已超过15万人。　　二、比亚迪公司财务指标分析　　财务分析的方法有许多，其中主要包括比率分析法、比较分析法等。比率分析法包含结构比率、效率比率、相关比率。比较分析法包括纵向

3、比较分析法(趋势分析法)、横向比较分析法。然而在财务分析法中比率分析法是比较常用的一种，是指利用企业同一时期财务报表中两项相关数值的比率来反映企业财务状况和经营成果的分析方法。　　1.营运能力分析　　营运能力是指企业营运资产的效率与效益反映了资金周转状况，资金的周转状况越好，说明该企业的经营管理水平越高。评价企业营运能力常用的财务指标包括：应收账款周转率、固定资产周转率、存货周转率等。这些指标在营运能力分析中越高，说明该企业的营运能力就越好。比亚迪公司的应收账款周转率、存货周转率在逐年的递减，说明比亚迪公司应收账款的周转速度下

4、降越来越慢，流动性变差;总资产周转率在2014年有所下降，但在2015年却有所上升，说明企业对资产的经营效率有所提高;固定资产周转率每年呈上升的趋势，说明企业增强了对资产的利用，管理水平也越来越好。但是这些比率都均小于长安汽车且次数都比较少，由此可以说明比亚迪公司的营运能力虽然有所提高，但相比同行业还是较差。　　2.偿债能力分析　　偿债能力是指企业用其资产偿还短期债务与长期债务的能力，是反映企业财务状况和经营能力的重要标志。　　短期偿债能力是指企业用流动资产来偿还流动负债(一年内或超过一年的营业周期内)的能力。评价短期偿债能力

5、的财务指标主要包括：流动比率、速动比率、现金比率等。流动比率和速动比率越高，说明该企业偿还负债的能力就越强。但有时流动比率高，其短期的偿还能力也不一定会强，有可能是存货积压或直销的原因引起的。因此只用流动比率来判断企业的短期偿还能力还是有一定的局限性，所以要通过速动比率来进一步判断企业的短期偿还能力，因为速动比率撇开了变现能力较差的存货[2]，并且根据西方传统经验认为流动比率在2左右比较合适，而速动比率为1比较合适。比亚迪公司的流动比率和速动比率，2013年到2015年都在逐年上升，说明比亚迪短期偿还能力越来越强，负债得到偿还

6、的保障也在增大。但是尽管比亚迪公司的流动比率和速动比率从2013年到2015年都在逐渐递增，但是却远低于这个两个指标，且跟长安汽车相比还有一定的差距，说明比亚迪偿还流动负债能力与短期偿债能力还是相对较弱。　　长期偿债能力是指企业偿还长期债务的能力。分析长期偿债能力主要财务指标包括：资产债比率、产权比率等。在财务分析指标中资产负债比率越低，说明企业长期偿债能力越高，财务风险也就越小。通过分析上表我们可以看出比亚迪公司的资产负债比率在2014年的时候上涨了2.2%，但在2015年有所下降，说明企业的长期偿债能力提高了，降低了企业的

7、财务风险，但是跟长安汽车相比差距较大，由此可以说明比亚迪长期偿债能力跟同行业相比较差，风险也相对较大。　　3.盈利能力分析　　盈利能力是指公司通过经营取得利润的能力。在正常营业状况下公司才能获得利润，但是在一些非正常的营业状况下也会给公司带来收益或损失，但这只是特殊情况下的个别情况，不能说明公司的能力。分析盈利能力的财务指标包括：销售净利率、资产报酬率、销售毛利率等。销售净利率是企业净利率和营业收入净额的比率，该比率越高说明企业销售赚得的能力越高。比亚迪的销售净利率从2013年到2015年在不断地上升，说明比亚迪通过扩大销售取

8、得的利润能力在增强，但是跟同行业的长安汽车相比却相差很远。而在资产报酬率中，比亚迪公司也是在逐渐上升，说明比亚迪公司的虽然低于长安汽车但是差距并不大，能力也在逐渐增强。但是总体上来分析，比亚迪与同行业的盈利能力相比还是较差。　　4.发展能力分析　　企业的发展能力也称企业的成长