保险公司面临投资结构变革

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1、保险公司面临投资结构变革　　《金周刊》记者分析：国内几家主要的财产险、人寿险保险公司对投资部门的外挂、改制或搬迁，不是普通的机构调整，而是反映了保险业对提高保险资金运用专业化程度的空前重视，预示着我国保险业面临一次结构变革，保险公司延伸出来的资产管理公司也许很快就会浮出水面。一位业内人士说：“（新的投资机构）将参照投资银行、基金管理公司等专业投资机构的管理运作模式进行构建。”　　管理着７１３３亿欧元资产的德国安联集团下一步是在中国拿到资产管理业务的许可证　　中国保险业与国际接轨的进程可能超过很多市场人士预料。保险（集团）公司的资产管理公司

2、在我国尚未“出世”，但在国际保险业，却几乎已是“标准模式”了。　　记者在多次采访德国安联、英国商联、美国信诺、美国信安、林肯金融集团、瑞士丰泰、加拿大宏利、瑞典斯堪的亚保险集团等国际保险大鳄的过程中了解到，国外保险公司的保险业务部门往往比银行和基金公司更具有融资能力，巨大的融资能力造就了管理财富、消化资金、专业投资理财的资产管理公司，而资产管理公司对巨额资产的管理经验随着保险公司的百年历史日臻成熟，这样的资产管理公司又会吸纳更多的社会资金，不断“放大”融资水平。　　德国安联保险集团包括三大块业务：寿险、非寿险和资产管理。令安联引以骄傲的是

3、，安联还是世界１０大机构投资者之一，最近的数字中，安联集团管理的资产７１３３亿欧元。目前，安联已获准在中国开展寿险业务和非寿险业务，据说，安联的下一步是在中国拿到资产管理业务的许可证。　　另一家主要的国际性的机构投资者茂利资产管理公司属于英国商联保险ＣＧＵｐｌｃ的控股公司。商联是一家国际性保险集团，它的业务包括四大块：寿险、非寿险、国际业务和资产管理。作为机构投资者，它还是欧洲最大的基金管理人之一。至１９９８年１２月３１日，商联保险管理下的资产超过２０００亿美元。这相当于中国最大的人寿保险公司近２０倍的资产。　　瑞士苏黎士保险集团的业

4、务也分为四大块：寿险、非寿险、再保险和资产管理公司，其资产管理公司属于独立性质的公司，除负责母公司的资产管理和投资外，还代客理财及负责第三方基金管理。　　这些国际保险集团内部的资产管理公司都具有完全独立的董事会、管理团队和组织结构，有着各自不同的投资理念和鲜明的业务特色，拥有投资领域内最出色的专业队伍。　　中国人保投资管理部的组织架构已能看出基金公司的“身形”　　来自保险人士的共识是：由于投资部门的工作性质、专业方向、管理手段都与保险业务部门和行政管理部门大相径庭，因此，按照现代投资银行或基金管理公司的组织模式成立相对独立的投资公司或单设

5、投资机构，有利于从组织上避免不同性质的业务工作间互相掣肘、提升保险投资业务的专业化程度，使保险投资能真正按照专业化投资业务的要求去做。　　记者了解到，几家欲成立独立资产管理机构的方案都是比照基金管理公司的组织形式。如下辖投资研究部门、基金管理部门和业务操作部门。　　于2000年底筹建，今年年初建立的中国人保投资管理部的组织架构已能看出基金公司的“身形”，人保投资管理部分为四个部门，即研究部、运营部、核算部、投资管理部。　　记者在采访中了解到，各家保险公司的上上下下都为保险资金投资渠道狭窄而着急，但果真渠道打开，如保险资金入市，面对成千只股

6、票，成千家上市公司，保险公司假如不在组织和人才方面做好准备，保险资金入市的风险将难以控制。从这方面考虑，与保险资金投资渠道拓宽相配套的政策应该是让保险公司的投资部门形成专业化、独立运作的机构。　　“保险公司狭窄的投资渠道也是保险公司长期以来没有大力发展投资专业队伍的重要原因。”新华的沈志卫说。那么，保险公司的投资部门与基金管理公司和证券公司相比，存在哪些专业方面的不足呢？“主要体现在投资专业队伍的单薄，特别是市场研究力量普遍存在比较大的欠缺，但现有的保险公司的管理模式和薪酬水平又很难吸引到高水平的专业人才。因此，成立独立运作的投资管理公司

7、，可以从根上理顺管理体制，以专业化公司的结构组成专业化的投资团队。”　　从这个意义上说，保险投资部门的“独立运动”也正反映和顺应了保险公司投资渠道的逐渐放宽。　　对于何时成立资产管理公司，各公司似乎并不着急。张鸿翼认为，“这件事，政策一放开，就会水到渠成的。”　　沈志卫认为，从发展的眼光看，资产管理公司不能仅仅为保险公司服务，必须允许其管理第三方资金，使其在基金管理行业竞争中不断强大，而任何阻断它参与竞争的限制只能导致其缺乏提高业务水平的动力。　　成立独立的资产管理公司管理保险资金是保险业发展一个大趋势，随着中国的入世及对外资的开放，保险

8、公司所扮演的角色正在悄悄发生变化。在资本运营的转盘上，保险公司除了卖更多的保单，还要以保单资金为酵母，将资金的盘子越“发”越大。