中关村地区风险投资运行存在的问题及对策

《中关村地区风险投资运行存在的问题及对策》由会员上传分享，免费在线阅读，更多相关内容在应用文档-天天文库。

1、中关村地区风险投资运行存在的问题及对策　摘要：中关村高科技园区发展中还存在很多现实问题，比如资金来源单一且规模较小、人才缺乏、中介服务机构不发达、风险资本退出机制不完善、政府行政干预过多以及政策法律体系相对滞后等等。文章针对这些问题提出了对策建议。　　关键词：风险投资；中关村；高新技术；产业　　一直被人视为“中国硅谷”的中关村高科技园区近年来以超常的速度发展，进入21世纪的前三年其对北京市工业经济增长的贡献率始终保持在60%左右，截止2002年底，园区累计实现技工贸总收入2001.1亿元（全口径），包括联想、同方等在内的140家企业实现收入上亿元。总收

2、入占全国53个高新开发区的六分之一，占北京市国民生产总值的16.8%.与此同时，和高新技术产业迅猛增长密切相关的风险投资业更是得到了长足发展。　　一、中关村地区风险投资发展现状　　根据中国创业投资发展报告，北京市的创业投资机构是全国省市中最多的，2001年全国创业投资机构有104家在北京投资，高出位居第二位的深圳30家。北京市在投资金额上也具有绝对优势，2001年全国创业投资机构在北京的投资达到11.7亿元，高出位于第二位的深圳3亿元。而这些创业投资机构主要活跃在中关村地区。据统计，中关村地区活跃着上百家国内外创业机构，在全球范围管理着超过250亿美元

3、的创业资本，其中，外资风险投资机构39家，管理着超过240亿美元的创业资本，48家本土风险投资公司管理着超过11亿美元的创业资本。　　据相关资料，截至到今年5月，中关村共有134家创业企业获得风险投资，投资额达到9亿美元。其中，中国网通融资额度达到3.25亿美元，新浪网络科技公司获得投资8000万美元。　　二、中关村风险投资存在的问题　　相比于高增长的迅猛态势，中关村科技园区风险投资的发展目前还有很多问题值得关注。据调查，目前的风险投资状况是：雷声已经很大，雨点却非常稀疏，远远不能让高科技企业解渴。有一半以上的风险投资机构基本上没有发挥作用，即使在已经

4、发挥作用的风险投资机构中也存在着很多问题。中关村风险投资业在过去的发展过程中所存在的问题，可以归纳为以下几个方面：　　1、风险投资的资金来源不足并且单一，投资基金的规模不大　　虽然我国经济已经摆脱了短缺经济时代并已表现出结构性，但资金短缺仍然是我国经济发展中长期面临的问题，风险投资资金的不足也同样如此。据对中关村园区内已经建立的风险投资机构的资金来源调查，除外资投资基金（如太平洋创业投资基金）外，大部分风险资本由政府、商业银行和国有大型企业出资组成，其中政府和商业银行的资本比例在70%以上，私人资本和民间资本的比例很低。而在发达国家，私人资本和企业资本

5、在风险资本中所占比例在40%左有，具体构成上西欧和美国有所不同，但退休基金，保险公司等机构资金在风险资本中占有相当比例。由于资金的来源有限，国内投资基金的规模普遍偏小，大部分在3亿元人民币以下，难以达到分散风险，建立适度的投资组合的运作目的。　　2、缺乏具有较高专业素质的风险投资人才　　风险投资是技术和管理、金融等多学科知识的有机组合和运用，它涉及到企业的战略规划、经营管理、税务、金融和高科技等多专业领域知识的应用，在具体操作过程中还涉及到商业计划、交易结构设计、投资方案的策划、避险策略和投资的退出等操作性极强的问题。这要求风险投资的从业人员既要求广泛

6、的知识背景，又要具备比较娴熟的实践经验。由于我国的市场开放历史不长，以往高等院校的专业分工过细，风险投资人员无论是在知识结构还是实际经验上达不到风险投资的要求条件，风险投资的投资决策和项目管理上存在较大的不足。　　3、企业的技术创新能力和企业家精神不足　　风险投资的基础是基于技术创新基础上的风险企业和相应的企业家精神。创新能力和一国的科技发展的整体水平和社会环境有关，在更深层次上则和教育制度、科研制度和企业机制有关。从发达国家的实践看，中小企业的技术创新能力和效果是大型企业的数倍，风险投资的主要方向是中小企业以及有高校研究人员创立的企业或公司。我国的中

7、小企业的发展水平远远落后于欧美发达国家，与新兴市场国家相比也存在较大差距。目前相当部分的高新技术企业实质上属于科技贸易型或技术服务型，开发新产品的技术创新能力不够。从企业家精神方面看，它指的是具备白手起家的勇气，通过承担一定的风险取得创业的成功。我国不乏优秀的专业技术人才，但限于机制和制度的各种原因，真正勇于创新、敢于创业的企业家精神还没有形成。　　4、中介服务机构和风险投资网络不健全　　由于风险资本投资中小科技企业时需要对多项技术和财务指标进行评估，使得风险投资活动中对于信息更为重视。因此，在风险投资项目、风险资金、股权三者之间，必须有专门的组织或机

8、构来提供大量的中介信息和中介服务。中关村科技园区内目前风险投资的中介服务机构还没有真正形成，这