农村信用社公司治理的缺陷及改进对策

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1、农村信用社公司治理的缺陷及改进对策摘要：农村信用社是我国金融机构的重要组成部分之一。随着近年来金融机构改革的深入，农村信用社的内部治理机制已初步形成，但仍存在很大的缺陷。本文在界定农村信用社公司治理内涵的基础上，分析了现行体制下农村信用社存在的经营目标冲突、政府行政干预、所有者缺位等主要缺陷，从明确改革最终目标、建立中小金融机构存款保险制度、完善“三会”制度、建立和发展县级产权交易市场等方面提出了完善农村信用社公司治理结构的思路和政策建议。预不可避免。事实上，农信社主任的提名权、经营方向的主导权等重要权限已不同程度逐步集中到省联社，随着更多权限的向上集中，农信社法人治理结构就会遭到破

2、坏，其结果无异是与改革的初衷相违背的。3．所有者缺位，社员(股东)缺乏对经营者监督的积极性。(1)由于农信社股权过分分散，股东监督成本与收益严重不对称，限制了社员对经营者监督的积极性。公司治理的主流观点认为，公司股权集中度与公司治理绩效正相关。在公司股权分散、股东数量众多的情况下，股东搜集信息并对经营者进行有效监督的动机与能力降低，这样经理就会为了自身利益来损害小股东利益，无法使公司价值达到最大。在《意见》规定信用社股金中，单个自然人持股不得超过股本总额的2％，单个法人持股不得超过股本总额的5％。县联社股金、农村合作银行股金中，单个自然人社员(含职工)持股(包括资格股和投资股)最高不

3、得超过股本总额的5‰，单个法人持股(包括资格股和投资股)最多不得超过股本总额的5％——10％。这些规定导致农信社股权过分分散，股东监督成本与收益严重不对称，限制了社员对经营者监督的积极性。(2)农村合作文化欠发达，社员参与农信社管理意识淡薄。王占北、朱加凤(2006)等认为，我国农信社制度变迁实际是政府主导下信用社产权所有者话语权灭失的过程。无论农信社归人民公社、农业银行、中央银行还是省政府管理，都是在政府指导下的强制性制度变迁，是国家不同阶段发展目标及各方利益集团博弈的结果。在历次农信社改革中，信用社所有者(社员)从来没有真正参加过农信社的管理。这导致农村地区合作文化的缺失，农民从

4、来没有把自己当作农信社的主人，其入股目的仅仅是为了获得信用社金融服务的优先权与优惠权，参与监督管理的意识不强。(3)农信社信息披露内容少，范围狭窄。社员必须获得足够的信息才能有效监督经营管理者、设计激励相容的薪酬契约。长期以来，农信社很少向外披露其经营信息，经监管部门推动，农信社自2005年起效仿商业银行开始信息披露工作，但披露内容少、范围窄。即使农信社向外充分披露其经营信息，由于信用社金融资产定价的复杂程度，普通社员也很难理解。社员与内部经营者之间的严重信息不对称，使设计一份令社员与经营者二者利益一致的薪酬契约变得很难，也使内部经营者利用关联交易等损害外部社员的利益变得更容易。4．

5、缺乏健全的外部治理机制。农信社外部治理机制的缺乏主要表现在外部市场竞争不足、股权缺乏流动性、经营者任命带有很强的行政色彩等方面。(1)市场竞争不足，对经营者的外部约束较低。根据超产权理论(刘芍佳、李骥，2000)，企业激励机制只有在竞争条件下才能发挥作用。由于农信社大都处在农村、城郊边远地区，发放的贷款也主要是农村、个体工商户小额信贷贷款，盈利性比较差，其他商业性金融机构一般不愿介入。事实上农信社成为这些地区唯一的金融机构，处于高度垄断状态。(2)农信社股权缺乏流动性，无法利用外部控制权市场对经营者进行约束。虽然《意见》规定农村合作金融机构社员持有的股金，经理事会同意，并按规定办理登

6、记手续后，可依法转让、继承和赠予。资格股在条件具备的情况下可以退股，但由于没有一个充分交易的市场，农信社股票转让及定价非常困难，投资者无法通过股权转让来行使“用脚投票”的权利，也无法利用外部控制权市场对现任经营者进行约束。(3)经营者任命带有很强的行政色彩。根据现有的管理体制，省联社集中了农信社主任等重要管理职位的提名权，农信社经营者市场存在行政垄断性，外部优秀经营者对他们不构成任何压力。三、完善农信社法人治理结构的政策建议从以上分析可以看出，尽管我国政府有关部门先后出台了多项农信社改革的政策，但农信社的公司治理仍然存在不少缺陷。农信社要继续生存和发展，在我国农村经济建设中发挥更大作

7、用，就必须完善农信社治理结构。结合以上分析与当前的客观环境，本文提出以下完善农信社公司治理的措施与建议。1．明确农信社改革的最终目标取向。明确改革的最终目标取向是完善农信社公司治理的前提条件。当前，在农业经济效益低下和农贷高成本、高风险的情况下，国家应通过相应的配套措施，如财政补贴、税收减免等政策加大支持“三农”力度，减少农信社服务“三农”的成本，提高其服务“三农”的效益，降低其服务“三农”的风险，在发展中逐步统一农信社服务三农与盈利双重目标。在市场经济条